【摘 要】
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在重大资产重组实践中,为什么越来越多地出现上市公司或并购方对被并购企业未来业绩进行承诺的情形?证券分析师是上市公司与投资者之间的重要信息中介,因此,研究分析师能否准
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在重大资产重组实践中,为什么越来越多地出现上市公司或并购方对被并购企业未来业绩进行承诺的情形?证券分析师是上市公司与投资者之间的重要信息中介,因此,研究分析师能否准确识别重大资产重组的信息含量就构成了具有重要实践指导价值的理论命题。本文以2011-2015年我国A股市场发生的重大重组事件为样本,运用实证研究方法,系统研究了重大资产重组中的业绩承诺对分析师预测准确性的影响,以及上市公司董事会治理对这一关系的调节作用。结果表明,相比于没有业绩承诺的公司,分析师对有业绩承诺的上市公司盈余预测更加准确。同时,公司董事会治理对业绩承诺与分析师预测的相关性起到调节作用,而且董事会治理较弱的公司,若在并购交易中发布业绩承诺,则业绩承诺对分析师预测准确性的正向影响更为显著。
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