【摘 要】
：
为研究企业并购过程中所广泛使用的"对赌协议"经济学本质及其影响,基于合同经济学与机制设计理论,以激励理论为核心,建立了投资方进行"对赌条款"设计的决策分析框架。探讨并
【基金项目】
：
上海市浦江人才计划资助(200609)
论文部分内容阅读
为研究企业并购过程中所广泛使用的"对赌协议"经济学本质及其影响,基于合同经济学与机制设计理论,以激励理论为核心,建立了投资方进行"对赌条款"设计的决策分析框架。探讨并对比了完全信息、不完全信息以及存在有限责任制等情形下"对赌协议"的Pareto有效性及其最优激励方案。结果表明:当企业管理层的风险偏好是中性的时候,"对赌协议"是一种能够有效保护投资者收益和激励管理层的最优制度安排。这一分析框架很好地解释了现实案例中所涉及的投融资双方的行为以及收益分配结果。
其他文献
火灾是威胁人民生命、财产安全的灾害之一,掌握正确的火灾逃生技巧可大大降低火灾引发的人员伤亡.传统的火灾逃生教育大多采用火灾逃生演练、专题讲座等形式展开,虽从一定程
目的：探讨胸壁分离新方法在经胸乳径路腔镜甲状腺手术中应用效果。方法：选取2013年1月-2016年1月本院收治的135例颈前肿物患者作为研究对象,随机分为对照组68例和观察组67例,对
针对基于位置的服务在旅游、查询路线、移动终端定位服务等场合的广泛应用,利用Android丰富的APIs,通过申请Google Map API Key实时调用Google Map,设计并实现能以经纬度查询
"十三五"规划期,中国的城市需要以新思路、新气魄、新举措、新模式谋定经济发展的主体思路;青岛把建设成熟型的国家经济中心城市作为基本出发点,确立主体思路是:以人为本,从
对于国产"疯狂"系列电影的缔造者宁浩来讲,他一直在努力地塑造自己的导演风格,以丰富的情节元素搭配多彩的戏剧冲突,并借助非线性叙事手法阐述耐人寻味的黑色幽默,不仅极大吸
目前我国正处在产业升级和开放战略转型阶段,使跨国公司的投资成本有所上升,技术和规模的要求也更加严格。当金融危机在这样的大背景下爆发时,将会加剧跨国公司的投资风险,使
<正>近日,飞利浦收购奔腾电器的消息引起了各大媒体的关注及业界的震动——有着"小家电黑马"之称的奔腾电器为何在上升期将企业卖给飞利浦呢?细细思量,奔腾电器卖给飞利浦的
中国古代文论研究的现代性,在空间上要从全球化的学术视野角度理解,要与西方文论相通和互补,使中国古代文论与西方文论具有可对话性,而反对削足适履。在时间上,要在尊重历史
<正> 现代汉语“也”属于虚词中的副词,是口语和书面语常用词之一。它或表示一定的意义或语气,或起关联作用,表示一定的结构关系,或起修辞作用。使用它,根据一定的语言习惯,
研究生教育国际化向纵深方向发展以及联邦政府强化干预能力是美国研究生教育最重要的两个发展趋势。不断创新,强调美国特色;规范化与多样灵活性的统一;居安思危,积极变革;积