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本文以2002年5月至2013年12月为研究区间，利用协整模型、滚动回归模型及VAR－DCC－GARCH模型对中国大陆股市与日本、香港、新加坡股市间的时变协动性进行了研究。结果表明：长期内，中国大陆股票市场与香港股市存在时变协整关系（截距与斜率均具有时变性），与新加坡股市存在着弱协整关系，但与日本股票市场不存在协整关系；中国大陆股市与香港股市、日本股市间的时变相关系数具有长记忆特征，而与新加坡股市时变相关系数并不具有持续性；亚洲发达经济体对中国大陆股市存在显著的金融传染效应。