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钢材期货自2009年3月27日上市以来,经历了大起大落的行情。螺纹指数从最初的挂牌价格3339元/吨一度上涨到8月4目的4972元/吨,而后又迅速向下调整,目前已经跌至3700元/吨左右(见图1),在这较短的时间里,其总体累计上涨和下降幅度分别达到了48.46%和25.58%,究其原因,主要是对钢材过度炒作和产能实际严重过剩共同作用结果。