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张謇是中国民族工业特别是轻纺工业的奠基人之一,是中国近代民族工业史上不可忘记的四位功勋之一.已有的论者一般认为大生集团在20世纪20年代初中期濒临破产的主要原因是"社会办企业"、外延扩张过快、盐垦各公司拖欠大生纺织企业资金过多、大生主要纱销市场被日本挤占、能源和交通等基础设施滞后、家族经营、经营管理人才缺乏、"有利全分"的"官利和余利"制度等等,这些都有一定的道理.本文则认为大生集团由兴致衰的主要原因是大生企业在资金方面的短缺.