【摘 要】
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高管背景与债务期限结构的关系一直是学术界的热点,有效的激励制度会对高管行为产生影响,从而影响企业债务融资的能力和决策。本文结合高阶理论、债务契约理论和激励理论,选
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高管背景与债务期限结构的关系一直是学术界的热点,有效的激励制度会对高管行为产生影响,从而影响企业债务融资的能力和决策。本文结合高阶理论、债务契约理论和激励理论,选取2012-2016年我国A股上市公司的数据,引入高管激励作为调节变量,实证检验了我国企业高管背景与债务期限结构的关系。结果表明,高管教育背景和政府背景与债务期限结构存在显著正相关,高管学术背景则与债务期限结构呈负相关,且这种相关关系在不同的激励制度和不同的产权性质下存在异质性。研究结论为企业如何优化高管团队提供了新思路。
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