论文部分内容阅读
【摘 要】财务分析实际上是通过对会计信息的透视与剖析，来满足会计信息需求者的不同要求的财务工具。新疆生产建设兵团是新疆维吾尔自治区的重要组成部分，承担着开发、建设、稳定边疆和巩固祖国边防的重要责任，作为国家实行计划单列的特殊社会组织，接受中央政府和自治区人民政府的双重领导。而兵团上市公司作为兵团经济发展的中坚力量、排头兵和领跑者，对兵团经济发展作出了巨大的贡献。但是兵团上市公司与地方和内地上市公司相比，依然存在较大的差距，尚有许多亟待改进的地方。
【关键词】新疆生产建设兵团； 上市公司； 财务经营现状
新疆生产建设兵团（以下简称兵团）组建于1954年，作为国家实行计划单列的特殊社会组织，接受中央政府和自治区人民政府的双重领导，兵团在自己所辖的垦区内，依照国家和自治区的法律、法规，自行管理内部的行政、司法事务。兵团现有14个师（垦区），四个城市，14家上市公司，174个农牧团场，其中58个边境团场，周边与中亚8个国家相邻，4391个工业、建筑、运输、商业企业，有健全的科研、教育、文化、卫生、体育、金融、保险等社会事业和司法机构，总人口245.36万人，在岗职工93.3万人。兵团组建50多年以来，各项事业有了较大发展，特别是近十多年来，在国家西部大开发政策的支持下兵团经济得以快速发展。兵团作为新疆稳定、边防巩固的重要力量，在打击和抵御境内外分裂势力，保卫祖国边疆的稳定和安全，维护民族团结与和睦，加快新疆经济发展等方面，发挥了不可替代的作用。
一、兵团经济概况
农业是兵团的基础产业，兵团的土地面积7.43万平方千米，占新疆总面积的4.47%，约占全国农垦总面积的1/5，是全国农垦最大的垦区之一，兵团农业具有突出的资源优势和巨大的开发潜力，目前农业生产规模大，机械化程度高，水利等基础设施完善，已初步形成了规范化的现代大农业体系。兵团大部分师具有丰富的矿产资源，丰富的土地资源也为兵团工业的发展提供了坚实的物质基础。兵团从农副产品加工业起步，发展现代工业，逐步形成以轻工、纺织为主，钢铁、煤炭、建材、电力、化工、机械等门类较多的工业体系。2012年全年实现兵团生产总值1197.21亿元，人均生产总值45501元，2007-2012年兵团生产总值及其增长速度。2012年兵团国有控股农工建交商企业实现利润56.02亿元，上缴各类税费121.66亿元，总体来看，兵团经济近年来有了长足的发展。
二、新疆兵团上市公司财务经营状况存在的主要问题
兵团上市公司作为兵团经济发展的中坚力量、排头兵和领跑者，对兵团经济发展作出了巨大的贡献。但是兵团上市公司与地方和内地上市公司相比，依然存在较大的差距，尚有许多亟待改进的地方。兵团上市公司的财务经营状况受诸多因素的影响，是各种因素均衡的结果，总体来看，兵团上市公司在财务经营过程中主要存在如下问题：
（一）兵团上市公司整体营运能力较弱
兵团上市公司整体营运能力不强，主营业务收入增长缓慢、存货周转率较低，流动资金占用严重。这主要是兵团上市公司所经营行业成长性不强导致的。兵团上市公司以农业类上市公司为主，农业类上市公司技术含量低，产业本身缺乏增长潜力。比如天业节水，主营农业节水灌溉器材，市场主要面向新疆地区，难以在全国范围内推广。新中基主营番茄制品，目前番茄市场已经基本饱和，难以获得较高的市场增长。新农开发主营棉花种植及加工，回报率较低。青松建化主营水泥化工产品，主要面向南疆市场，增长潜力有限。其次，兵团上市公司产品市场占有率较低，尤其是对于内地市场的占有率更低。这主要是由于企业内部观念落后，营销手段、营销理念落后，对外产品宣传比较少，难以参与内地产品市场竞争导致的。再者，要高度重视对应收账款的管理工作，努力确保其能够按期回收，以保证上市公司现金流量的最大化，提高资金的使用效率，促进流动资产质量优化。
（二） 兵团上市公司治理结构存在的问题
随着我国市场经济的进一步发展和完善，现行产权结构和治理模式的问题会逐渐显示出来，兵团上市公司治理结构的突出问题表现在：控制权的虚拟化；董事长的行政任命和行政级别问题；监督机制问题等。兵团上市公司经营管理人员（董事长、总经理）的任命主要由政府决定，与政府存在着千丝万缕的联系。董事会成员兼任经理，两职合一，监事会职能缺位，打破了监督制衡机制。在这种法人治理结构下，中小股东的利益难以保障，利益相关者也容易遭受损失。
（三）经营行业跨度大，优势产业不突出，经营领域趋同
兵团上市公司的经营跨度较大，纵深加工不够。上市较早的上市公司几乎都不同程度的介入房地产、投资、贸易等，经营上趋向雷同，这也反映出兵团上市公司产业化力度不够，科技力量较弱，涉足的行业大多都是科技含量低的传统行业，其它公司进入门槛较低。
（四）产业基础薄弱，资本市场规模较小
兵团经济基础差，产业较为薄弱，特色优势产业还没有突出显现出来，上市公司大多涉及贸易、房地产、投资等，其产业化力度不足，上市公司理应成为兵团经济中各行各业的翘楚，专注于主业，延长主业价值链，在产业价值链延伸的过程中提高产品附加值。兵团控股的14家A股上市公司2012年总资产平均为33.62亿元，净资产平均为12.44亿元，与自治区上市公司（总资产平均68.59亿元，净资产平均31.33亿元）相比，存在较大的差距。由于兵团的特殊管理体制，兵团经济与市场经济接轨还存在一定的问题，民间资本参与不活跃，兵团上市公司难以吸纳民营资本、信托资本、机构投资者资本，新元素难以在兵团上市公司内部成长壮大。兵团上市公司从融资渠道来看主要依赖于银行信贷，股票、债券融资规模较小，难以突破制约其发展的瓶颈。
三、优化新疆兵团上市公司财务经营状况的对策和建议
企业的财务经营状况直接影响企业的融资能力、信用评级和监管要求。优化企业财务经营状况，改善企业财务报表质量，对企业发展至关重要。兵团上市公司财务经营状况整体较差，很有必要对其进行优化，对此，我们可以从如下两个方面做起。一是企业自身，二是兵团经济的整体发展。 （一）从企业自身来看
对某种具体产品而言，由于消费者偏好、技术因素、竞争状况、相关法律法规、相关产品价格等的变化，产品市场时而膨胀、时而萎缩，总之市场形势是变化多端的。面对现有的经营环境，兵团上市公司必须提高自身应对风险的能力，提升其营运能力，在竞争中抢占先机，具体来说有以下几点措施。
1.科技兴企，加快开发新产品，增强竞争力
新产品开发是企业竞争优势的源泉，也是企业利润持续增长的基础。面对激烈动荡的竞争环境，企业应当考虑从外部获取知识，并应用于新产品开发，从而提高企业的经营业绩，增强创新能力，通过产品创新为上市公司带来竞争对手难以模仿的优势，并为持续创新提供一个良好的基础。
2.扩大市场占有率
扩大市场占有率可以使企业形成规模效益，迅速降低单位制造成本，使企业能够保持成本领先，降低价格，提高企业的市场竞争力，从而使企业获得较佳的边际利润。兵团上市公司应发展新型农业，提高产品的市场占有率，在对现有产品提高市场控制力的同时，加大对新兴市场的开发力度，积极开拓国内外市场。
3.建立风险预警体系，防范市场风险
兵团企业建立风险预警体系和抗风险管理体系欠缺。兵团企业应根据企业自身所处的内外部经营环境和生产经营特点，从战略和决策上制定出一整套完善的生产经营、市场销售和财务风险预警体系以及抗风险管理体系，增强企业抗风险能力：首先建立企业的风险数据库，为风险预警功能发挥提供基础；其次完善企业的风险识别、分析、评估和处理的风险管理流程，做好筹资风险评估、投资风险评估、信用风险评估工作；再次建立企业风险管理的专门机构和组织，负责相关的风险管控工作，形成有效预警；最后健全企业的内部控制机制，保护企业财产的安全完整，保证生产和经营活动的顺利进行，为审计工作提供良好基础。
（二）从兵团经济的整体发展来看
兵团上市公司行业跨度大，优势产业不突出，经营领域趋同，针对此种情况，兵团当局应当采取资产重组措施，淘汰落后产能，同时充分利用区域优势，推动产业优势突出企业改制上市，扶持上市后备企业。
1.采取资产重组措施，淘汰落后产能
兵团应当以上市公司为主体，盘活存量资产，优化资源配置，加大企业重组和产业整合力度，推进矿业、电力、煤炭等产业整合，尽量避免经营领域的趋同性。对经营状况不好、主营业务盈利水平低、难以摆脱发展困境的上市公司，要早着手通过置入优良资产尽快调整主业，或引入战略投资者，进行资产重组，提高公司盈利水平，提高再融资能力，加快企业发展。
2.推动企业改制，推动中小企业改制上市，扶持上市后备企业
建立上市后备企业资源库，挖掘和培育一批发展潜力大，竞争优势突出，带动能力强的企业，使之纳入上市后备企业资源库。对规模较小、盈利能力低、难以冲破发展瓶颈的公司，可以引导其置入优良资产进行资产重组，通过改制重组、企业并购等手段，引导、鼓励优质企业改制上市，利用资本市场提供的融资窗口吸纳更多的资金，促进产业和资产的整合，尽量避免经营领域的趋同性，优化资源配置，推动上市公司做强做大，提升其经济实力。拟上市公司充分利用证监会对新疆和兵团企业上市的“绿色通道”政策，积极争取国家部委对兵团企业上市及融资工作的支持。
3.出台和完善各项政策措施，促进上市公司发展
为了提高上市公司质量，兵团作为管理当局应当为上市公司创造良好的市场环境和政策环境。兵团在制定政策措施时，可以考虑给予上市公司一定的政策优惠，比如税收优惠、财政补贴等。在上市公司中引入股权激励制度，增加经营者持股比例，使得经营者与所有者的利益趋于一致，降低委托代理成本。
4.提高上市公司再融资水平，加快企业发展
兵团上市公司优势资源增效能力未充分发挥出来，要采取积极有效地措施，促进上市公司突出主业，优化产品结构，创新经营模式，完善产业链条，提升产品增加值和盈利水平，为上市公司再融资创造必要的条件。要加强上市公司再融资能力，确定再融资的规模、结构和比例，降低再融资投向的盲目性和不确定性，通过再融资优化资源配置，提高再融资的利用效率，发挥更好的市场效应。快速提高资产规模、提升行业地位，使得企业的长期绩效获得提升。
【关键词】新疆生产建设兵团； 上市公司； 财务经营现状
新疆生产建设兵团（以下简称兵团）组建于1954年，作为国家实行计划单列的特殊社会组织，接受中央政府和自治区人民政府的双重领导，兵团在自己所辖的垦区内，依照国家和自治区的法律、法规，自行管理内部的行政、司法事务。兵团现有14个师（垦区），四个城市，14家上市公司，174个农牧团场，其中58个边境团场，周边与中亚8个国家相邻，4391个工业、建筑、运输、商业企业，有健全的科研、教育、文化、卫生、体育、金融、保险等社会事业和司法机构，总人口245.36万人，在岗职工93.3万人。兵团组建50多年以来，各项事业有了较大发展，特别是近十多年来，在国家西部大开发政策的支持下兵团经济得以快速发展。兵团作为新疆稳定、边防巩固的重要力量，在打击和抵御境内外分裂势力，保卫祖国边疆的稳定和安全，维护民族团结与和睦，加快新疆经济发展等方面，发挥了不可替代的作用。
一、兵团经济概况
农业是兵团的基础产业，兵团的土地面积7.43万平方千米，占新疆总面积的4.47%，约占全国农垦总面积的1/5，是全国农垦最大的垦区之一，兵团农业具有突出的资源优势和巨大的开发潜力，目前农业生产规模大，机械化程度高，水利等基础设施完善，已初步形成了规范化的现代大农业体系。兵团大部分师具有丰富的矿产资源，丰富的土地资源也为兵团工业的发展提供了坚实的物质基础。兵团从农副产品加工业起步，发展现代工业，逐步形成以轻工、纺织为主，钢铁、煤炭、建材、电力、化工、机械等门类较多的工业体系。2012年全年实现兵团生产总值1197.21亿元，人均生产总值45501元，2007-2012年兵团生产总值及其增长速度。2012年兵团国有控股农工建交商企业实现利润56.02亿元，上缴各类税费121.66亿元，总体来看，兵团经济近年来有了长足的发展。
二、新疆兵团上市公司财务经营状况存在的主要问题
兵团上市公司作为兵团经济发展的中坚力量、排头兵和领跑者，对兵团经济发展作出了巨大的贡献。但是兵团上市公司与地方和内地上市公司相比，依然存在较大的差距，尚有许多亟待改进的地方。兵团上市公司的财务经营状况受诸多因素的影响，是各种因素均衡的结果，总体来看，兵团上市公司在财务经营过程中主要存在如下问题：
（一）兵团上市公司整体营运能力较弱
兵团上市公司整体营运能力不强，主营业务收入增长缓慢、存货周转率较低，流动资金占用严重。这主要是兵团上市公司所经营行业成长性不强导致的。兵团上市公司以农业类上市公司为主，农业类上市公司技术含量低，产业本身缺乏增长潜力。比如天业节水，主营农业节水灌溉器材，市场主要面向新疆地区，难以在全国范围内推广。新中基主营番茄制品，目前番茄市场已经基本饱和，难以获得较高的市场增长。新农开发主营棉花种植及加工，回报率较低。青松建化主营水泥化工产品，主要面向南疆市场，增长潜力有限。其次，兵团上市公司产品市场占有率较低，尤其是对于内地市场的占有率更低。这主要是由于企业内部观念落后，营销手段、营销理念落后，对外产品宣传比较少，难以参与内地产品市场竞争导致的。再者，要高度重视对应收账款的管理工作，努力确保其能够按期回收，以保证上市公司现金流量的最大化，提高资金的使用效率，促进流动资产质量优化。
（二） 兵团上市公司治理结构存在的问题
随着我国市场经济的进一步发展和完善，现行产权结构和治理模式的问题会逐渐显示出来，兵团上市公司治理结构的突出问题表现在：控制权的虚拟化；董事长的行政任命和行政级别问题；监督机制问题等。兵团上市公司经营管理人员（董事长、总经理）的任命主要由政府决定，与政府存在着千丝万缕的联系。董事会成员兼任经理，两职合一，监事会职能缺位，打破了监督制衡机制。在这种法人治理结构下，中小股东的利益难以保障，利益相关者也容易遭受损失。
（三）经营行业跨度大，优势产业不突出，经营领域趋同
兵团上市公司的经营跨度较大，纵深加工不够。上市较早的上市公司几乎都不同程度的介入房地产、投资、贸易等，经营上趋向雷同，这也反映出兵团上市公司产业化力度不够，科技力量较弱，涉足的行业大多都是科技含量低的传统行业，其它公司进入门槛较低。
（四）产业基础薄弱，资本市场规模较小
兵团经济基础差，产业较为薄弱，特色优势产业还没有突出显现出来，上市公司大多涉及贸易、房地产、投资等，其产业化力度不足，上市公司理应成为兵团经济中各行各业的翘楚，专注于主业，延长主业价值链，在产业价值链延伸的过程中提高产品附加值。兵团控股的14家A股上市公司2012年总资产平均为33.62亿元，净资产平均为12.44亿元，与自治区上市公司（总资产平均68.59亿元，净资产平均31.33亿元）相比，存在较大的差距。由于兵团的特殊管理体制，兵团经济与市场经济接轨还存在一定的问题，民间资本参与不活跃，兵团上市公司难以吸纳民营资本、信托资本、机构投资者资本，新元素难以在兵团上市公司内部成长壮大。兵团上市公司从融资渠道来看主要依赖于银行信贷，股票、债券融资规模较小，难以突破制约其发展的瓶颈。
三、优化新疆兵团上市公司财务经营状况的对策和建议
企业的财务经营状况直接影响企业的融资能力、信用评级和监管要求。优化企业财务经营状况，改善企业财务报表质量，对企业发展至关重要。兵团上市公司财务经营状况整体较差，很有必要对其进行优化，对此，我们可以从如下两个方面做起。一是企业自身，二是兵团经济的整体发展。 （一）从企业自身来看
对某种具体产品而言，由于消费者偏好、技术因素、竞争状况、相关法律法规、相关产品价格等的变化，产品市场时而膨胀、时而萎缩，总之市场形势是变化多端的。面对现有的经营环境，兵团上市公司必须提高自身应对风险的能力，提升其营运能力，在竞争中抢占先机，具体来说有以下几点措施。
1.科技兴企，加快开发新产品，增强竞争力
新产品开发是企业竞争优势的源泉，也是企业利润持续增长的基础。面对激烈动荡的竞争环境，企业应当考虑从外部获取知识，并应用于新产品开发，从而提高企业的经营业绩，增强创新能力，通过产品创新为上市公司带来竞争对手难以模仿的优势，并为持续创新提供一个良好的基础。
2.扩大市场占有率
扩大市场占有率可以使企业形成规模效益，迅速降低单位制造成本，使企业能够保持成本领先，降低价格，提高企业的市场竞争力，从而使企业获得较佳的边际利润。兵团上市公司应发展新型农业，提高产品的市场占有率，在对现有产品提高市场控制力的同时，加大对新兴市场的开发力度，积极开拓国内外市场。
3.建立风险预警体系，防范市场风险
兵团企业建立风险预警体系和抗风险管理体系欠缺。兵团企业应根据企业自身所处的内外部经营环境和生产经营特点，从战略和决策上制定出一整套完善的生产经营、市场销售和财务风险预警体系以及抗风险管理体系，增强企业抗风险能力：首先建立企业的风险数据库，为风险预警功能发挥提供基础；其次完善企业的风险识别、分析、评估和处理的风险管理流程，做好筹资风险评估、投资风险评估、信用风险评估工作；再次建立企业风险管理的专门机构和组织，负责相关的风险管控工作，形成有效预警；最后健全企业的内部控制机制，保护企业财产的安全完整，保证生产和经营活动的顺利进行，为审计工作提供良好基础。
（二）从兵团经济的整体发展来看
兵团上市公司行业跨度大，优势产业不突出，经营领域趋同，针对此种情况，兵团当局应当采取资产重组措施，淘汰落后产能，同时充分利用区域优势，推动产业优势突出企业改制上市，扶持上市后备企业。
1.采取资产重组措施，淘汰落后产能
兵团应当以上市公司为主体，盘活存量资产，优化资源配置，加大企业重组和产业整合力度，推进矿业、电力、煤炭等产业整合，尽量避免经营领域的趋同性。对经营状况不好、主营业务盈利水平低、难以摆脱发展困境的上市公司，要早着手通过置入优良资产尽快调整主业，或引入战略投资者，进行资产重组，提高公司盈利水平，提高再融资能力，加快企业发展。
2.推动企业改制，推动中小企业改制上市，扶持上市后备企业
建立上市后备企业资源库，挖掘和培育一批发展潜力大，竞争优势突出，带动能力强的企业，使之纳入上市后备企业资源库。对规模较小、盈利能力低、难以冲破发展瓶颈的公司，可以引导其置入优良资产进行资产重组，通过改制重组、企业并购等手段，引导、鼓励优质企业改制上市，利用资本市场提供的融资窗口吸纳更多的资金，促进产业和资产的整合，尽量避免经营领域的趋同性，优化资源配置，推动上市公司做强做大，提升其经济实力。拟上市公司充分利用证监会对新疆和兵团企业上市的“绿色通道”政策，积极争取国家部委对兵团企业上市及融资工作的支持。
3.出台和完善各项政策措施，促进上市公司发展
为了提高上市公司质量，兵团作为管理当局应当为上市公司创造良好的市场环境和政策环境。兵团在制定政策措施时，可以考虑给予上市公司一定的政策优惠，比如税收优惠、财政补贴等。在上市公司中引入股权激励制度，增加经营者持股比例，使得经营者与所有者的利益趋于一致，降低委托代理成本。
4.提高上市公司再融资水平，加快企业发展
兵团上市公司优势资源增效能力未充分发挥出来，要采取积极有效地措施，促进上市公司突出主业，优化产品结构，创新经营模式，完善产业链条，提升产品增加值和盈利水平，为上市公司再融资创造必要的条件。要加强上市公司再融资能力，确定再融资的规模、结构和比例，降低再融资投向的盲目性和不确定性，通过再融资优化资源配置，提高再融资的利用效率，发挥更好的市场效应。快速提高资产规模、提升行业地位，使得企业的长期绩效获得提升。