【摘 要】
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延迟风险是抵押贷款的风险因子之一，导致未来现金流和贴现率发生变化。尤其当利率上升时，由借款者延迟付款所引起的延迟风险将迫使金融机构变更其投融资计划。鉴于处罚不能有效
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目“非瓦尔拉斯均衡条件下的资产组合风险价值模型”(70371035)成果之一
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延迟风险是抵押贷款的风险因子之一，导致未来现金流和贴现率发生变化。尤其当利率上升时，由借款者延迟付款所引起的延迟风险将迫使金融机构变更其投融资计划。鉴于处罚不能有效制止延迟还款行为，金融机构必须引入一种新的投资约束机制来防范延迟风险。根据债券的可回售条款和抵押贷款的延迟偿还都受利率变化影响的共同特性，可以利用可回售金融债券去匹配抵押贷款。例证验算表明，用于匹配不同延迟偿还率下的计算方法是可行的。
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