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【摘要】交易系统从创建到真正证明是成功的交易系统要通过重重检验，而且创建者可能会在检验过程中对交易系统的一些细节问题进行修改和优化。这些检验对交易系统的稳健性起到不可磨灭的作用，本文从实际操作角度来谈交易系统的检验过程和其中的注意事项。
【关键词】交易系统 历史数据检验 盘中模拟检验 实盘检验
从交易系统的检验程序上讲，交易系统应该经过历史数据检验、盘中模拟检验和实盘检验三个环节。
一、历史数据检验
历史数据检验是利用历史数据进行检验，中长线系统需要几年甚至几十年的数据，短线系统需要的数据时间跨度不大。找到数据之后需要做数据的初步处理，看数据跨度中是否具有运行交易系统所需要的相对稳定性的外在环境，要关注交易制度、保证金水平、佣金水平、市场参与者是否有重要变化、交易税收变化、期货主力合约的换月等问题。在对历史数据进行预处理后就可以使用交易系统进行测试，在进行测试过程中应该注意如下的一些问题：
一是由于历史行情特别是K线图是一根一根K线进行历史回顾的，它是一下子就跳出来的，这和实际交易过程中K线图是随时间变化的实际情况是不一致的，这个小细节的不同是会影响盘后历史数据的测试结果的。一般而言由于如果K线是瞬时出现的话，这会影响交易者的后续判断，特别是大阴大阳的时候。举例来说，盘后交易当看到后面是根大阳线的时候，下意识的就会在前面进行买入或持有买入头寸的想法，而实际过程中如果大阳线是在K线的最后一小段时间暴涨出来的话，交易者可能因为注意力不集中或对暴涨行情准备不足而错过。显然盘后的测试成绩好于实际。
二是历史行情的测试中应该注意滑点的影响，特别是大资金量。大多数人的止损止赢点都会参照重要的技术位，由于很多的交易者使用差不多的技术分析手段，很容易在一些关键点位出现同时同方向的操作，实际交易中成交的点位数比盘后模拟交易差得较多。例如股指期货，如果是一个重要的突破位，实际成交可以和前期突破参考位相差1点以上。
三是历史数据的检验最重要的不是看交易系统产生了多大的收益，更重要的是看最大资金回撤幅度和风险收益比这两个重要指标。一般而言年收益在10%以上就可以通过收益能力检验。交易系统最重要的是风险检验。最大资金回撤率就是其中最重要的一个，一般而言交易系统应该将总资金的最大回撤控制在20%以内。实际上最大资金回撤是我们确定交易本金最重要的一个计算指标。例如股指交易系统历史数据检测发现最大的累积亏损是200个点，也就是6万亏损，资金方的最大风险承受是20%亏损，这样依据历史数据至少的本金就应该是6万除以20%得到30万的本金。这就解决了一个交易1手至少需要多少资金的重要资金管理问题。另外一个指标风险收益比最少应该在1.2以上，低于1.2如果交易次数和滑点较多的话就很难盈利了。其他的统计指标如正确率、交易次数、最大单次盈利、最大单次亏损、最大连亏次数、最大连赢次数、平均每次盈利、平均每次亏损等指标都是第二位的，当然这些指标可以更加清楚的展现交易系统的收益风险特性。
二、盘中模拟检验
盘中模拟交易的作用是进一步模拟真实交易情况。在历史数据测试中进行回顾测试，很可能交易者对行情进行较多次数的测试后对行情具有某种程度的记忆性，这种记忆性会将交易成绩优化。盘中模拟交易最大的好处就是完全在新的环境下进行测试，这种测试一般来说只有两点和真实交易不同。
（一）冲击成本在盘中模拟交易测试不出来
冲击成本是不能以理想的即时价格进行成交的成本，行业称滑点，流动性越差或者短期波动剧烈的交易品种滑点较大。滑点问题是交易者的隐形成本，在一些交易者普遍一致行动或者短时间的交易资金特别大的时候滑点问题就非常突出。一些交易频繁的短线交易系统在历史数据测试阶段即使考虑手续费都可能是盈利的交易系统但在真实的环境下就是因为滑点较大而变成失败的交易系统。盘中模拟测试无论是手动的记录形式还是使用模拟交易软件来进行都不能测算出真正的冲击成本，冲击成本只有在真实的交易中才能体现出来，而且对交易绝对是负面影响，甚至对于某些滑点敏感的交易系统是最重要的影响因素。
（二）交易者交易心态
模拟交易和真实交易最大的不同在于心态不同，模拟交易由于是模拟资金，赚了变不了现，亏了不心疼，所以模拟交易心态较真实交易心态要平和的多。而一般情况理性的交易需要平静的心态，在模拟交易中很容易就做到平静，所以交易成绩会比较好。但是一旦进入真实的交易环境，交易者的交易心态就会波动，只要一波动，交易就会或多或少的变形，很多交易者实在过不了心态这关就干脆走向程序化方向以期来规避交易心态对交易的负面影响作用。
三、实盘检验
最重要的检验过程是实盘检验，检验过程需要注意的事项有：
（一）滑点的真实影响效果
真实的滑点影响效果只能在实际的交易中去体验，特别是滑点影响敏感的交易系统。如果真实的滑点影响较大，超出预期就直接会导致交易系统失败或大幅减少收益的情况。即使滑点影响不大的交易系统也要严格检验滑点对成本的影响程度，因为一般而言滑点都是不利于交易者的。
如果是准备大资金操作就要做大资金滑点专项测试，大资金滑点测试最好事前准备好一些算法交易程序来进行测试，比较一下那种算法模型更好一些，尽量将滑点影響减少到最少。
（二）检验心态对交易效果的偏离程度
只要是真实交易，除了程序化执行外，主观手动交易一般而言不能做到100%的理想交易，多多少少都有偏差。这种偏差是否在可接受范围内就是一个重要的检验项目，因为交易收益率对交易心态是最为敏感的，如果心态失衡导致赚钱的交易不赚足或者根本就不做，又或是不断地在弱信号出现时频频出手亏损，这样的话70%的执行率就可能将盘后模拟交易收益不错的交易系统变成负收益交易结果。更重要的是心态失衡所导致的执行率不高的问题还很难解决，要去掉人性中的一些本性或根深蒂固的东西是非常困难的一件事。
（三）检验交易系统的常规交易特性
经过最好200笔左右的交易，然后统计分析该交易系统的总体交易特征，如收益率、正确率、风险收益比、最大连续亏损、最大资金回撤、平均每次盈利、平均每次亏损、利润和少交易费用的占比等等指标。除了进行总体分析外最好还要将行情分为上升趋势、下降趋势和盘整三种交易背景，看看交易系统的表现力如何等结构分析。
如果经过这三重检验，交易者就对交易系统比检验前有更深的认识和更强的自信。在实际的交易过程中就拥有更多的胜算。
作者简介：罗威（1975-），男，汉，四川万源人，毕业于中南财经政法大学，硕士，讲师，任职于重庆工商大学融智学院金融系，研究方向：证券投资。
【关键词】交易系统 历史数据检验 盘中模拟检验 实盘检验
从交易系统的检验程序上讲，交易系统应该经过历史数据检验、盘中模拟检验和实盘检验三个环节。
一、历史数据检验
历史数据检验是利用历史数据进行检验，中长线系统需要几年甚至几十年的数据，短线系统需要的数据时间跨度不大。找到数据之后需要做数据的初步处理，看数据跨度中是否具有运行交易系统所需要的相对稳定性的外在环境，要关注交易制度、保证金水平、佣金水平、市场参与者是否有重要变化、交易税收变化、期货主力合约的换月等问题。在对历史数据进行预处理后就可以使用交易系统进行测试，在进行测试过程中应该注意如下的一些问题：
一是由于历史行情特别是K线图是一根一根K线进行历史回顾的，它是一下子就跳出来的，这和实际交易过程中K线图是随时间变化的实际情况是不一致的，这个小细节的不同是会影响盘后历史数据的测试结果的。一般而言由于如果K线是瞬时出现的话，这会影响交易者的后续判断，特别是大阴大阳的时候。举例来说，盘后交易当看到后面是根大阳线的时候，下意识的就会在前面进行买入或持有买入头寸的想法，而实际过程中如果大阳线是在K线的最后一小段时间暴涨出来的话，交易者可能因为注意力不集中或对暴涨行情准备不足而错过。显然盘后的测试成绩好于实际。
二是历史行情的测试中应该注意滑点的影响，特别是大资金量。大多数人的止损止赢点都会参照重要的技术位，由于很多的交易者使用差不多的技术分析手段，很容易在一些关键点位出现同时同方向的操作，实际交易中成交的点位数比盘后模拟交易差得较多。例如股指期货，如果是一个重要的突破位，实际成交可以和前期突破参考位相差1点以上。
三是历史数据的检验最重要的不是看交易系统产生了多大的收益，更重要的是看最大资金回撤幅度和风险收益比这两个重要指标。一般而言年收益在10%以上就可以通过收益能力检验。交易系统最重要的是风险检验。最大资金回撤率就是其中最重要的一个，一般而言交易系统应该将总资金的最大回撤控制在20%以内。实际上最大资金回撤是我们确定交易本金最重要的一个计算指标。例如股指交易系统历史数据检测发现最大的累积亏损是200个点，也就是6万亏损，资金方的最大风险承受是20%亏损，这样依据历史数据至少的本金就应该是6万除以20%得到30万的本金。这就解决了一个交易1手至少需要多少资金的重要资金管理问题。另外一个指标风险收益比最少应该在1.2以上，低于1.2如果交易次数和滑点较多的话就很难盈利了。其他的统计指标如正确率、交易次数、最大单次盈利、最大单次亏损、最大连亏次数、最大连赢次数、平均每次盈利、平均每次亏损等指标都是第二位的，当然这些指标可以更加清楚的展现交易系统的收益风险特性。
二、盘中模拟检验
盘中模拟交易的作用是进一步模拟真实交易情况。在历史数据测试中进行回顾测试，很可能交易者对行情进行较多次数的测试后对行情具有某种程度的记忆性，这种记忆性会将交易成绩优化。盘中模拟交易最大的好处就是完全在新的环境下进行测试，这种测试一般来说只有两点和真实交易不同。
（一）冲击成本在盘中模拟交易测试不出来
冲击成本是不能以理想的即时价格进行成交的成本，行业称滑点，流动性越差或者短期波动剧烈的交易品种滑点较大。滑点问题是交易者的隐形成本，在一些交易者普遍一致行动或者短时间的交易资金特别大的时候滑点问题就非常突出。一些交易频繁的短线交易系统在历史数据测试阶段即使考虑手续费都可能是盈利的交易系统但在真实的环境下就是因为滑点较大而变成失败的交易系统。盘中模拟测试无论是手动的记录形式还是使用模拟交易软件来进行都不能测算出真正的冲击成本，冲击成本只有在真实的交易中才能体现出来，而且对交易绝对是负面影响，甚至对于某些滑点敏感的交易系统是最重要的影响因素。
（二）交易者交易心态
模拟交易和真实交易最大的不同在于心态不同，模拟交易由于是模拟资金，赚了变不了现，亏了不心疼，所以模拟交易心态较真实交易心态要平和的多。而一般情况理性的交易需要平静的心态，在模拟交易中很容易就做到平静，所以交易成绩会比较好。但是一旦进入真实的交易环境，交易者的交易心态就会波动，只要一波动，交易就会或多或少的变形，很多交易者实在过不了心态这关就干脆走向程序化方向以期来规避交易心态对交易的负面影响作用。
三、实盘检验
最重要的检验过程是实盘检验，检验过程需要注意的事项有：
（一）滑点的真实影响效果
真实的滑点影响效果只能在实际的交易中去体验，特别是滑点影响敏感的交易系统。如果真实的滑点影响较大，超出预期就直接会导致交易系统失败或大幅减少收益的情况。即使滑点影响不大的交易系统也要严格检验滑点对成本的影响程度，因为一般而言滑点都是不利于交易者的。
如果是准备大资金操作就要做大资金滑点专项测试，大资金滑点测试最好事前准备好一些算法交易程序来进行测试，比较一下那种算法模型更好一些，尽量将滑点影響减少到最少。
（二）检验心态对交易效果的偏离程度
只要是真实交易，除了程序化执行外，主观手动交易一般而言不能做到100%的理想交易，多多少少都有偏差。这种偏差是否在可接受范围内就是一个重要的检验项目，因为交易收益率对交易心态是最为敏感的，如果心态失衡导致赚钱的交易不赚足或者根本就不做，又或是不断地在弱信号出现时频频出手亏损，这样的话70%的执行率就可能将盘后模拟交易收益不错的交易系统变成负收益交易结果。更重要的是心态失衡所导致的执行率不高的问题还很难解决，要去掉人性中的一些本性或根深蒂固的东西是非常困难的一件事。
（三）检验交易系统的常规交易特性
经过最好200笔左右的交易，然后统计分析该交易系统的总体交易特征，如收益率、正确率、风险收益比、最大连续亏损、最大资金回撤、平均每次盈利、平均每次亏损、利润和少交易费用的占比等等指标。除了进行总体分析外最好还要将行情分为上升趋势、下降趋势和盘整三种交易背景，看看交易系统的表现力如何等结构分析。
如果经过这三重检验，交易者就对交易系统比检验前有更深的认识和更强的自信。在实际的交易过程中就拥有更多的胜算。
作者简介：罗威（1975-），男，汉，四川万源人，毕业于中南财经政法大学，硕士，讲师，任职于重庆工商大学融智学院金融系，研究方向：证券投资。