【摘 要】
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在标准GHM模型中，通过引入合约的完全性，说明了长期合约的效率。当事人可以努力提高合约的完全性从而提高各自的投资，最终提高总的剩余，增进效率。通过引入当事人的不可替换性，说
【基金项目】
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国家自然科学基金(71272053)
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在标准GHM模型中，通过引入合约的完全性，说明了长期合约的效率。当事人可以努力提高合约的完全性从而提高各自的投资，最终提高总的剩余，增进效率。通过引入当事人的不可替换性，说明了股份制的效率。股份制较单一业主制在不改变一方的不可替换性因而不减少该方投资的前提下，可提高另一方的不可替换性从而提高另一方的投资，最终提高总的剩余，增进效率。通过引入投资约束，说明企业不能任意采取可以增进效率的所有权形式。在投资约束下，两个单位（或企业）间的关系必将停留在不交易、交易但非合并、合并的单一业主制、股份制中的某一种形式，
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