7月，招商银行为期40天的“沉淀·升华，传承”私人银行艺术展受到金融界和艺术界的广泛关注。而原定于5月举行的“去纽约，看藏”这一中信银行私人像人银行组织的艺术品鉴赏活动，虽然受H1N1甲型流感的影响而被迫推迟，但仍计划10月成行。
　　对国内大部分高收入人群而言，相比于别墅香车这类只需有钱就可轻易获得的物品，艺术品始终处于被人“仰视”的位置。由于缺乏鉴赏能力，即使大把钞票在手并跃跃欲试，对高风险艺术品的投资仍难以下手，于是不得不将目光投向提供艺术鉴赏的私人银行。在中国嘉德拍卖公司今年春拍的预展现场，一位姓徐的先生就告诉笔者，他参加完两次苏富比的拍卖会后，已快要放弃从拍卖会购买艺术品的念头了：“且不论许多艺术品动辄上千万，由于不了解艺术家背景，我和朋友们都不敢出手。但参加过私人银行的艺术鉴赏活动后有些启发，希望他们能提供更稳妥的方式让我们尝试艺术品投资。”
　　
　　千万资产客户的高端理财类期权投资的独特模式
　　
　　“其实，超过20％的高收入阶层有收藏艺术品的习惯，藏品价值大约相当于全部资产的5％，这意味着他们可将超过1％的财产投入到艺术品收藏中。”中国银行私人银行部总经理王磊说。招商银行最新发布的《中国私人财富报告》显示，艺术品投资已成为中国财富阶层最热衷的资产配置方式之一，财富阶层的不断扩大使艺术品收藏市场快速成长起来。艺术品投资的高回报率和投资者的高端需求，使艺术品投资与私人银行业务很自然地结合起来，可能成为私人银行未来盈利的重要攻略。
　　招商银行是国内较早涉足艺术品投资的金融机构，对于开展这项服务的初衷，招商银行私人银行部常务副总经理王菁女士介绍说：“前几年我们战略转型主要是抓零售业务，其中一卡通、一网通等信用卡品牌已在个人金融领域竖立起了标杆。后来，我们逐渐发现客户开始偏高端化，‘金葵花’业务中超过50万资产的客户远远多于同业水平，而仅有金葵花、金卡和普卡三类客户层显然细分得不够，于是将存款千万以上的客户定义为了私人银行客户。这类客户中75％以上是企业家，25％左右是影视体育明星和世界500强企业的在华高管等。普通白领通常仅有50—100万存款，但在银行拥有千万资产的人，其固定资产很可能是5000万甚至上亿元。”
　　招商银行区分出高端客户后，在为其提供个人和家庭财富管理、企业金融管理甚至上市公司与投资银行并购咨询等私人银行主要业务的同时，也为其提供了对冲基金投资、私募股权投资、单一信托产品投资和艺术品投资等另类理财产品。王菁认为，尽管艺术品投资的期限较长并且缺乏证券化，但具有与证券市场相关性较低和价格遵循内生价值规律的优点，因而能成为投资组合中提高整体收益并降低风险的良好选择。高端客户日益追求精神生活品质的提高，无论从艺术赏鉴和自我修养，还是家居摆设的角度来说，艺术品投资都为高端客户提供了一个良好的理财途径。
　　招商银行此次艺术展模式十分新颖：客户从推荐的艺术品中任选出喜爱的作品，存入一定保证金后即可将艺术品带回家，享有一年免费鉴赏期，创造出与艺术品对话的“私享”空间，使客户能深入了解艺术家的创作动机和思想表达，同时也锁定了该作品一年的升值权益。一年后若该艺术品升值，客户仍可按照原先的价格购买，或者选择退回。此次展出的70余件艺术品定价均在100万元以内，是招商银行联合国内一流艺术机构，从千余件当代艺术品中细心甄选出来的，在当代艺术领域很有代表性。王菁还介绍说，除去这些推荐的作品以外，客户也可选择自己喜欢的艺术品。与其他很多银行帮客!户打理一切、谢绝客户参与权不同，招商银行的特色便是客户的参号洼，客户可在私人银行的沙龙里与作者探讨创作构想，加深对作品的理解，更好地实现投资价值并提高艺术鉴赏能力。
　　王菁告诉笔者：“对于国内私人银行业务究竟该怎样开展，各大银行均还在探索尝试之中。国情、社会环境和银行定位的差异，使得我们不能照搬国际成熟模式，斟酌了大半年后才选择了这种类期权式投资，客户的需求点、兴奋点和对艺术品投资的顾虑是我们主要的参考因素。”由于缺乏艺术鉴赏的眼力和经验，同时具备购买力与鉴赏力的客户非常少。“我们的鉴赏合作机构特别有信心，他们坚信筛选出来的作品都非常优秀，一年以后至少不太可能贬值。当然，客户也可选择仅支付交易费而退回作品，最大限度地保证投资自由。”她说到，“这仅是我们的过渡形式，待客户逐渐积累了鉴赏经验后，可能就将越过此阶段，将看中的作品直接买下，以类似基金投资的方式进行操作了。”
　　
　　当代艺术作为个性突破口金融危机难挡巨额利润
　　
　　“当代艺术品仅是我们进入该领域的突破口，比较符合客户现阶段的需求。艺术展举办期间，有很多客户预定了作品，反响很不错。”王菁谈到，“传统艺术品真伪的鉴定很难大规模操作，仅适合于个别客户。我们筛选出的都是很有发展潜力的中青年艺术家，作品升值潜力巨大，是真正的潜力股。倘若日后这些作者中真能出现几位大师，那么投资者就能赚取上百倍的利润了。
　　由于艺术品与证券具有不同的特征，投资重点在于艺术品的未来价值，王菁称艺术品在总投资组合中所占比例较低：“客户不可能用绝大部分资产来投资艺术品，毕竟另类投资就如同金字塔的塔顶，属于高端附加服务，流动性需求较低，尽管目后会在绝对量上快速增加，但不会成为主流金融产品。比如人们不可能仅依靠这项收益来提供孩子所有的教育金，还必须尝试其他的理财方式。”去年金融危机对当代艺术品市场冲击较大，但王菁认为金融危机可能三五年内就将结束，当代艺术不会从此一蹶不振。
　　艺术市场分析师曹淳提出：“私人银行的艺术品投资者很难拿到精品，而当代艺术品可复制性太强，产量也在不断增加，投资价值无法保证。”针对这一说法，王菁的看法却恰好相反：“这是大浪淘沙的过程，我们确实无法保证每件艺术品都会升值并获得巨大收益，毕竟投资都存在风险。但这次投资孕育了很多机会，当代艺术品非常有潜力。”她接着说，“换个角度说，这也是社会资金支持和保护当代艺术家成长的表现，给予他们良好的成长环境非常重要。对整个艺术行业的发展和潜力艺术家的培养来说，得到人们的关注是件好事。”王菁表示，招行日后还会涉足不同类别的艺术品投资，扩展服务的深度与广度。
　　
　　风险控制还需探索培育客户是必经之路
　　
　　中国社会科学院研究员王增武认为，银行在做艺术品投资时会有很多不足之处，尤其是对风险的把控，银行即便找到艺术品投资顾问，但在对他们的层次优劣的辨别以及管理上，都存在“老鼠仓”、“道德风险”等各种风险。“艺术品价格由专家团队决定，专家都是在艺术界响当当的人物。但艺术品定价的主观性很强，缺乏公开透明的机制，比如《鉴宝》栏目中专家估价有时与市场价位相差甚远，使得艺术品投资风险较难把控。”王菁说到。
　　当笔者提到一些私人银行与拍卖公司合作以降低风险时，王菁表示：“招行在这方面也做了很多尝试。北京和上海的一些客户都参加了去年香港佳士得的秋拍，但他们多是去参观J没有一个真正参与拍卖。与国外已经富裕了三四代、非常有收藏经验的富人不同，我们的客户大多是创业型企业家J对艺术品价值缺乏把握，在与拍卖公司合作时他们缺乏信心，所以目前这种模式还处在探索阶段。”
　　针对国内高端客户接触艺术品投资时望而却步的现象，王菁称客户眼力和收藏习惯的培养是当务之急：“我们将带着他们多参加艺术展览和沙龙，多与作者和专家见面，了解创作背后的故事与作品风格，并不定期地邀请知名艺术家和收藏家前来指导，让客户从各个角度提高艺术鉴赏力和投资技巧。”她说，“这个平台搭建起来后，我们还会不断引入雕塑等作品种类，投资模式也会随行隋和客户兴趣而变，一切都在探索之中。”
　　王菁还介绍说：“外资银行在该领域非常有经验，倾向于私募艺术品投资基金，银行负责所有运作，无需客户参与。当我们的客户需求积累到一定程度时，也可自＆会往这个方向努力，到时会根据行业发展进行调整。她表示，“现今我们最大的制约是客户的接受程度和眼力。倘若假以时日，我们也许能做到瑞士银行那样，以高品质收藏和鉴定而闻名于世。”对此，王增武也指出：“中资银行要着重解决市场和客户对艺术品的接受程度，以及艺术品变现等问题。这就是一个从低级到高级，从散户到大客户投资、机构投资的发展过程，是中资银行的必经之路。”
　　瑞士银行是全球资产规模最大的银行，曾被评为“世界最佳艺术锒行”，其核心业务分别是艺术研究、收购、销售、财产规划等。其中已经运作了楫的收藏部门，囊括了钱币、古董等传统艺术品，以及雕塑等当代艺术品的收藏，还包括网络展览和各类收藏展。瑞银的艺术投资服务具有相当的历史和优秀的口碑，包括信息研究、鉴价、保全及运输建议、代买代卖、收藏镶略、遗产规划、维修监督等方面，以高品质收藏和鉴定而闻名于世，不输给任何—家世界顶级的美术馆。