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随着以所有权和控制权相分离为特征的现代公司组织的形成和发展，在公司所有者不参与日常管理的前提下，如何通过公司治理机制实现对经理人的激励和约束，使股东财富最大化是现代企业管理的核心问题。目前，我国大型国有企业和上市公司多采用股权激励的方式。但由于内部治理结构等问题，使得股权激励远没有预期的效果好，上市公司经理人利用职权为自己牟取私利案件的不时发生，如琼民源、PT红光、东方锅炉、郑百文、银广夏等案件就是最好的证明。本文试图从声誉这一角度，运用声誉模型进行分析，以期对经理人激励方式有新的启示。