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以2017年A股制造业企业为研究对象,从股权结构、董事会、监事会、管理层四个角度,研究公司治理对权益资本成本的影响。结果表明:适当降低国有股持股比例、控制第一大股东持股比例有利于降低权益资本成本;独立董事比例、独立监事比例与权益资本成本呈负相关;薪酬激励和两职分离能最大限度地消除因代理问题而引致的权益资本成本的上升;而董事会规模、监事会次数并未对权益资本成本产生显著影响。