再装条款下基于效用无差别方法的经理股票期权定价

来源 :上海师范大学学报(自然科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户：winter2009

【摘要】

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"不可交易"是经理股票期权(ESO)的重要特征之一.受制于此,经理股票期权无法通过对冲其标的资产来完成定价.考虑一类具有再装条款的经理股票期权,基于效用无差别方法,运用随机

【作者】

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傅毅张寄洲吉素蕾

【机构】

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上海师范大学商学院,上海师范大学数理学院

【出处】

：

上海师范大学学报(自然科学版)

【发表日期】

：

2018年01期

【关键词】

：

经理股票期权(ESO) Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程效用无差别定价格林函数

【基金项目】

：

国家自然科学基金(71471117);上海市教委科研创新重点项目(13ZZ107);上海师范大学自科项目(SK201506);教育部人文社会科学研究青年基金(17YJCZH044)

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"不可交易"是经理股票期权(ESO)的重要特征之一.受制于此,经理股票期权无法通过对冲其标的资产来完成定价.考虑一类具有再装条款的经理股票期权,基于效用无差别方法,运用随机控制理论,推导出了定价模型满足的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,并运用格林函数,计算得到了经理股票期权无差别价格的解析解.最后,对模型的解析解进行了参数分析.

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