【摘 要】
：
公司股权结构是各利益方相互博弈的结果。本文从企业融资渠道的角度出发,考虑在负债条件下的企业最优股权结构的确定。通过文献回顾股权与绩效之间的关系,分析出股权集中度对
【机 构】
：
北京青年政治学院,北京大学光华管理学院
【基金项目】
：
复旦大学资助项目:教育部金融创新研究生开放实验室
论文部分内容阅读
公司股权结构是各利益方相互博弈的结果。本文从企业融资渠道的角度出发,考虑在负债条件下的企业最优股权结构的确定。通过文献回顾股权与绩效之间的关系,分析出股权集中度对公司绩效影响的研究大体分为三大类:股权集中度与公司绩效正相关、不相关以及股权的分散性与公司绩效呈正相关关系;同时认为股权结构的内生性问题与绩效也有一定的显著性影响。本文采用Pagano和Roell(1988)提出的股权结构的形成模型,同时本文将在外部融资中加入债务融资进行分析。理论分析表明,企业的最优股权结构受企业债务融资决策的影响。在考虑债务融资的情形下,股东的持股比例与企业的价值是相关的,也就是说,企业的股权结构可能是内生的,它会随着企业经营境况的改变而改变,是股东间博弈的结果。
其他文献
主要介绍以AT89C51单片机为主控制器,以温度、湿度等传感器为主要外围元件的蔬菜大棚控制系统。该系统采用AT89C51单片机采集处理、监测控制以及输出显示环境值,为蔬菜的生长
城乡居民收入差距是我国建设和谐社会亟待解决的重大问题。大量文献研究得出,随着中国经济的持续增长,中国的城乡收入差距呈现不断拉大趋势。从机制安排的角度对于这一问题的
对社会主义本质的认识,是确定社会主义根本任务的前提和基础,进而是制定一系列路线、方针、政策的前提和基础。从这个意义上说,对社会主义本质的认识,决定着社会主义在实践中
诊所式法律教育模式自在美国诞生以来,由于它的先进性和广泛适用性,已被许多国家和法学院引入与采用。此教学方法与我国法律硕士教育的理念、目标和方法相契合。我国部分高校
在某些复杂的生产线上,传统的LED条码扫描方法因识别成功率无法保证而使其应用受到制约,基于光学图像处理的条码识别方法,由于采用高分辨率图像结合先进的图像处理算法而具有
目的评价从母血浆中分离游离胎儿DNA的可行性和它在临床的应用性。方法用巢式PCR复合扩增技术检测31例孕妇血浆中Y染色体上的SRY特异序列和X染色体上的ATL1特异序列。结果在1
文本分析(也称"内容分析")是各国情报部门和科研人员广泛采用的一种分析文本的方法。文本分析通过将定性的,半结构性的文本编码,使定性的文本可以用定量的方法来分析,从而大
本文的内容涉及到入伍对大学生学业和就业方面的诸多影响因素,招募大学毕业生、在校生甚至社会中已经就业的精英人才到部队参与军队建设,增强部队的战队力是西方国家的一直以
目前我国民事审前程序研究取得了丰硕的成果。我国民事审前程序研究的一个重要方面就是对美国民事审前程序的介绍和分析。虽然我们对美国民事审前程序进行了较为细致的分析,
本文以方位介词 below、under、on、in、over为切入点 ,论述其表示方位时与主体词和参照词之间的认知关系 ,并对其翻译过程中的心理认知进行了详细地分析。翻译过程往往就是