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摘要：高速公路事业发展需要大量资金，这就要求我们在充分利用各种规费收入资金的基础上，深化公路投融资体制改革，积极拓宽融资渠道，推动我国高速公路事业快速、健康发展。
关键词：高速公路；发展；投融资体制；改革
中图分类号：F540.34
文献标识码：A
文章编号：1001-828X(2011)06-0194-01
近年来，我国的高速公路建设迅猛发展，从而拉动了我国经济的快速发展。巨大的公路建设资金只靠财政投入及公路规费收入是远远不够的，这就要求我们创新投融资思路，拓展投融资空间。应重点从以下几个方面来考虑：
一、积极盘活存量资产，优化资源配置
国有高速公路资产也要纳入社会管理体系，建立与高速公路国有资产相配套的管理体系，优化资源配置，充分发挥高速公路资源的最大效益。据初步估算，全国已建成5.5万公里的高速公路，如果每公里公路按4000万元现值计算，存量资产也突破了2.2万亿元。高速公路产业开发成为高速公路企业筹集资金的一个新课题，具有广阔的发展前景，产业开发的主要项目有以下几个方面：
1 土地开发：高速公路的修建国家给与了大量优惠政策，特别是低价划拨充足土地，并且公路沿线土地都迅速升值，我们要做好土地这文章，进行房地产开发、出租、收取土地增值费等。
2 广告开发：高速公路要利用本身拥有的大众传播媒介，在收费站、加油站、服务区、停车场、收费票据等载体上经营广告业务，收取广告费。
3 旅游开发：随着旅游业的兴起，旅游开发日趋火爆。
当然，以上产业开发不能违背国家政策，虽然国家与高速公路产业开发有关配套政策还没有出台，但我们可以利用注册公司的形式进行开发，所得收入全部用于高速公路建设。
二、充分利用交通规费收入资金，降低收费成本
交通规费收入资金主要有以下几个方面：
1 高速公路通行费收入
通行费征收主要目的是作为道路利用资本市场融资的工具达到偿还投资成本，中国高速公路建设能有今天的成就，与20世纪80年代中期国家实施的收费公路政策密切相关。为了多渠道筹集公路建设资金，政府出台了“贷款修路，收费还贷”政策。《公路法》第五十九条规定：“符合国务院交通主管部门规定的技术等级和规模的公路，可以依法收取车辆通行费”。近年来，偷、逃、抗缴通行费的现象日益严重，给国家造成巨大损失，因此，我们要加强高速公路管理，严厉打击偷逃高速公路通行费行为，保持高速公路通行费陕速增长。同时降低高速公路运营管理成本。在目前的管理模式下，新建一条高速公路即成立一个公司或管理处，新成立的公司或管理处，需要投入大量的资金进行队伍管理和购置设施设备，这样必然造成资源的巨大浪费。因此，要改革高速公路管理模式，建立与高速公路发展相适应的管理机制，降低收费运营成本。
2 车辆购置附加税、燃油附加税收入
可以看出，自1984年在我国诞生收费公路以来，确实为公路建设投融资体制带来了开创性的变革，没有收费公路就没有今天便利的公路交通条件。因此，必须坚持收费公路政策，推进我国高速公路建设可持续发展。但是，随着收费站点的设立，人民群众的意见也日益增加，这与以人为本、建设和谐社会的要求也不相符。因此，政府应该加强对收费公路的管理，规范公路收费行为，提高服务质量，对收费定价实行听证制度，及时撤销不符合条件的收费站，实行政务公开，让广大人民群众了解收费政策，支持收费工作，创造良好的收费环境。
三、高速公路企业债券融资
公路债券是公路企业为投资于公路建设项目，按照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券市场作为资本市场成熟与否的重要标志，债券融资作为企业外部融资的一种重要方式，其总体规模无论是发行数量还是发行次数都远远超过了股票融资。以美国为例，企业的资金来源，债券占29.8％，银行贷款占61.9％，股票只占2.1％，其他占6.2％。从80年代以来，发达国家企业债券融资放开了限制，企业可根据自己的融资需要和市场资金供求情况发行多种形式的债券。
2006年4月7日，山东高速公路集团发行10亿元公司债券，债券期限为20年期固定利率债券，票面利率为4.10％。这是我省交通基础设施市场化融资的首支企业债券。本次债券所募集的资金将全部用于山东境内高速公路建设等项目，里程共计289.79公里，计划投资总额93.16亿元。本次债券的成功发行拓宽了山东高速公路建设融资渠道，筹集到了巨大的公路建设资金，降低了融资成本，取得了很好的效果。
四、转让收费公路经营权及施行股份制
股份制作为一种重要的筹资方式是经营权转让制度的基础，被广泛应用于高速公路建设。1996年9月18日，我国颁布了《公路经营权有偿转让管理办法》，第二十三条规定：“转让方获得的转让公路经营权收入，首先用于偿还被转让公路经营权的公路建设贷款和开发新的公路建设项目”。在收费制度形成以后，公路经营权转让制度是收费制度发展的必然结果，高速公路通行费收入资金积累缓慢，在公路建成的早期，交通量较低，收费额较少，收费额与贷款偿还数量不相匹配，难以偿还到期本息。在公路经营到一定时期以后，现金流才会逐渐增大，为了解决现金流与贷款偿还之间的错位问题，把未来的收益提前变现，用于偿还贷款，高速公路收费经营权的转让就是一个行之有效的方法，它可以把未来预计收取的通行费提前集中获得，迅速筹集到大量的资金，也达到公路资产变现的效果。
纵观我国高速公路的发展，的确取得了辉煌成绩，但也存在投资过快、过热现象，盲目投资、重复修建现象时有发生，建设质量有待提高，我们要及时总结经验，吸取教训保持稳定的宏观经济环境，避免经济的大起大落。高速公路经营企业要根据自身特点，选择最佳融资方式，以上融资方式也可以相互配合利用，进一步完善高速公路投融资体制，从而为我国高速公路建设提供充足的资金。
关键词：高速公路；发展；投融资体制；改革
中图分类号：F540.34
文献标识码：A
文章编号：1001-828X(2011)06-0194-01
近年来，我国的高速公路建设迅猛发展，从而拉动了我国经济的快速发展。巨大的公路建设资金只靠财政投入及公路规费收入是远远不够的，这就要求我们创新投融资思路，拓展投融资空间。应重点从以下几个方面来考虑：
一、积极盘活存量资产，优化资源配置
国有高速公路资产也要纳入社会管理体系，建立与高速公路国有资产相配套的管理体系，优化资源配置，充分发挥高速公路资源的最大效益。据初步估算，全国已建成5.5万公里的高速公路，如果每公里公路按4000万元现值计算，存量资产也突破了2.2万亿元。高速公路产业开发成为高速公路企业筹集资金的一个新课题，具有广阔的发展前景，产业开发的主要项目有以下几个方面：
1 土地开发：高速公路的修建国家给与了大量优惠政策，特别是低价划拨充足土地，并且公路沿线土地都迅速升值，我们要做好土地这文章，进行房地产开发、出租、收取土地增值费等。
2 广告开发：高速公路要利用本身拥有的大众传播媒介，在收费站、加油站、服务区、停车场、收费票据等载体上经营广告业务，收取广告费。
3 旅游开发：随着旅游业的兴起，旅游开发日趋火爆。
当然，以上产业开发不能违背国家政策，虽然国家与高速公路产业开发有关配套政策还没有出台，但我们可以利用注册公司的形式进行开发，所得收入全部用于高速公路建设。
二、充分利用交通规费收入资金，降低收费成本
交通规费收入资金主要有以下几个方面：
1 高速公路通行费收入
通行费征收主要目的是作为道路利用资本市场融资的工具达到偿还投资成本，中国高速公路建设能有今天的成就，与20世纪80年代中期国家实施的收费公路政策密切相关。为了多渠道筹集公路建设资金，政府出台了“贷款修路，收费还贷”政策。《公路法》第五十九条规定：“符合国务院交通主管部门规定的技术等级和规模的公路，可以依法收取车辆通行费”。近年来，偷、逃、抗缴通行费的现象日益严重，给国家造成巨大损失，因此，我们要加强高速公路管理，严厉打击偷逃高速公路通行费行为，保持高速公路通行费陕速增长。同时降低高速公路运营管理成本。在目前的管理模式下，新建一条高速公路即成立一个公司或管理处，新成立的公司或管理处，需要投入大量的资金进行队伍管理和购置设施设备，这样必然造成资源的巨大浪费。因此，要改革高速公路管理模式，建立与高速公路发展相适应的管理机制，降低收费运营成本。
2 车辆购置附加税、燃油附加税收入
可以看出，自1984年在我国诞生收费公路以来，确实为公路建设投融资体制带来了开创性的变革，没有收费公路就没有今天便利的公路交通条件。因此，必须坚持收费公路政策，推进我国高速公路建设可持续发展。但是，随着收费站点的设立，人民群众的意见也日益增加，这与以人为本、建设和谐社会的要求也不相符。因此，政府应该加强对收费公路的管理，规范公路收费行为，提高服务质量，对收费定价实行听证制度，及时撤销不符合条件的收费站，实行政务公开，让广大人民群众了解收费政策，支持收费工作，创造良好的收费环境。
三、高速公路企业债券融资
公路债券是公路企业为投资于公路建设项目，按照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券市场作为资本市场成熟与否的重要标志，债券融资作为企业外部融资的一种重要方式，其总体规模无论是发行数量还是发行次数都远远超过了股票融资。以美国为例，企业的资金来源，债券占29.8％，银行贷款占61.9％，股票只占2.1％，其他占6.2％。从80年代以来，发达国家企业债券融资放开了限制，企业可根据自己的融资需要和市场资金供求情况发行多种形式的债券。
2006年4月7日，山东高速公路集团发行10亿元公司债券，债券期限为20年期固定利率债券，票面利率为4.10％。这是我省交通基础设施市场化融资的首支企业债券。本次债券所募集的资金将全部用于山东境内高速公路建设等项目，里程共计289.79公里，计划投资总额93.16亿元。本次债券的成功发行拓宽了山东高速公路建设融资渠道，筹集到了巨大的公路建设资金，降低了融资成本，取得了很好的效果。
四、转让收费公路经营权及施行股份制
股份制作为一种重要的筹资方式是经营权转让制度的基础，被广泛应用于高速公路建设。1996年9月18日，我国颁布了《公路经营权有偿转让管理办法》，第二十三条规定：“转让方获得的转让公路经营权收入，首先用于偿还被转让公路经营权的公路建设贷款和开发新的公路建设项目”。在收费制度形成以后，公路经营权转让制度是收费制度发展的必然结果，高速公路通行费收入资金积累缓慢，在公路建成的早期，交通量较低，收费额较少，收费额与贷款偿还数量不相匹配，难以偿还到期本息。在公路经营到一定时期以后，现金流才会逐渐增大，为了解决现金流与贷款偿还之间的错位问题，把未来的收益提前变现，用于偿还贷款，高速公路收费经营权的转让就是一个行之有效的方法，它可以把未来预计收取的通行费提前集中获得，迅速筹集到大量的资金，也达到公路资产变现的效果。
纵观我国高速公路的发展，的确取得了辉煌成绩，但也存在投资过快、过热现象，盲目投资、重复修建现象时有发生，建设质量有待提高，我们要及时总结经验，吸取教训保持稳定的宏观经济环境，避免经济的大起大落。高速公路经营企业要根据自身特点，选择最佳融资方式，以上融资方式也可以相互配合利用，进一步完善高速公路投融资体制，从而为我国高速公路建设提供充足的资金。