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【摘 要】小微企业长期以来存在“融资难、融资贵”的问题，论文以供给侧结构性改革为背景，以苏州市为视角，结合苏州市小微企业的融资现状，以及苏州市支持小微企业的相应做法和实践，对小微企业融资问题以及路径进行分析，以实现小微企业的可持续发展。
【Abstract】Small and micro enterprises have been facing the problem of "difficult financing and expensive financing" for a long time. Taking the supply side structural reform as the background and from the perspective of Suzhou City， this paper analyzes the financing problems and paths of small and micro enterprises in combination with the financing status quo of small and micro enterprises in Suzhou and the corresponding practices of supporting small and micro enterprises in Suzhou， so as to realize the sustainable development of small and micro enterprises.
【关键词】小微企业;融资;问题;路径
【Keywords】small and micro enterprises; financing; problem; path
【中图分类号】F832.4 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2020）09-0066-02
1 引言
2016年，習近平总书记在中央财经领导小组会议上强调要加强供给侧结构性改革，实行“三去一降一补”，这为小微企业的发展注入了新的活力。但由于种种原因，小微企业的资金紧张、融资困难的问题依然存在。
2 苏州市小微企业融资需求特点
作为长三角生态绿色一体化发展示范区的苏州，小微企业的数量一直处在全国的前列。据苏州市统计局2019年抽样结果显示，小微企业营业率为34.1%，高出全省平均9.3个百分点。但由于资金、产能、环境污染等问题，大部分小微企业未能平稳度过从起步到成熟的创业期。其中，融资问题成为主要因素。小微企业的融资需求主要有如下三个特点。
2.1 流动性融资缺口大
从内需环境来看，近年来消费需求增长速度减缓，经济总体增速下滑，在“三去一降一补”背景下，很多金融机构抬高了贷款门槛，缩短了贷款周期，上浮了贷款利息，企业生存环境较为艰难;从外需环境来看，美国政府对我国实施贸易保护主义政策，外需严重压缩。小微企业内忧外患，流动性资金缺口巨大。
2.2 技术升级资金短缺
长期以来，低廉的劳动力成本使我国企业在国际市场竞争中处于优势地位。近年来，人口老龄化问题逐渐凸显，以劳动力为主体的生产模式不再适应经济发展的需求，技术的更新与升级是小微企业持续发展的关键。供给侧结构性改革背景下，减少了扩大再生产的投资，因此，小微企业对技术升级资金的需求逐步加大。
2.3 投资信心缺乏
“去产能、去杠杆、去库存”使得小微企业的运营成本大大提高，利润收入大幅减少，很多小微企业难以维持运营，投资者普遍存在“不投不亏，投了就亏”的观念。近年来，苏州市相继出台了一系列支持小微企业发展的政策和文件，这在一定程度上恢复了投资者的投资信心，但大部分投资者仍然还在继续观望，投资信心缺乏。
3 苏州市支持小微企业融资的做法与实践
3.1 建立小微企业数字征信平台，增强信息透明度
早在2014年，苏州就已搭建了包括税务、公积金、进出口、用电等非银行信息在内的企业征信平台。2019年5月，中国人民银行批准设立了苏州小微企业数字征信实验区，利用互联网大数据技术，有效识别和防范企业的金融风险，将信用优质的企业定期向金融机构进行推荐。据统计，征信平台入库信息累计1.71亿条，为一万多家企业解决了超过5900亿元的融资需求。
3.2 提供多类信贷产品，增加小微企业信贷投入
进一步细化企业业绩和诚信经营行为，并体现为信用分，政府鼓励金融机构根据信用分为企业发放贷款。苏州市创新推出了“征信保”“征信贷”“信e贴”“关助融”“信e贷”等小微企业专属融资产品。并且，加大小微企业信贷投入力度，据统计，2019年，全年经营贷款增加298亿元，同比去年增幅近50%。此外，大力发行市场债务融资工具，2019年累计发行银行间债务融资工具857.05亿元，占全省发行量的13.52%。
3.3 下浮贷款利率，降低小微企业信贷成本
苏州市持续下浮小微企业贷款利率，据统计，2019年12月份一年期小微企业贷款平均利率为5.18%，相比同期下降了0.24%，其中微型企业贷款利率相比同期下降0.34%。2020年2月，苏州进一步出台《支持中小企业共渡难关苏“惠”十条》，明确要求“在原有贷款利率水平上下浮10%以上，确保2020年小微企业融资成本不高于2019年同期融资成本”。 4 小微企业融资存在的问题
4.1 企业内部问题
由于小微企业规模小，投入小，管理人员水平普遍偏低。注重短期经济效益，忽视长远经济投入。在财务管理方面，关注销售收入而忽视资金周转率，这种經营管理方式使得企业寿命相对较短，朝不保夕，在很大程度上增加了企业的经营风险，从而导致金融机构对小微企业发展信心不足。此外，小微企业信息不透明，金融机构获取渠道匮乏。如前所述，虽然苏州市建立了数字征信平台，但覆盖面不够广泛，部分企业在申请信贷时仍遭遇瓶颈。
4.2 外部环境问题
4.2.1 金融市场不完善，大型银行服务意识不足
目前对于小微企业提供融资的主要包括大型商业银行和小型金融机构。但从实践看来，大型商业银行融资难度大，小型金融机构融资难度低，更为灵活简便。据苏州市工信局资料显示，小微企业向大型商业银行贷款占比为29%，而向农村商业银行贷款占比为91%[1]。
4.2.2 交易成本高，政策性机构少
银行作为营利性企业，在对企业进行评估时，要结合成本和收益两个因素。由于小微企业不稳定，即使符合信贷条件，但由于风险大，很难给予类似大中型企业的优惠利率。企业除负担较高利息以外，还需承担各类评估和担保费用。
4.2.3 多层次资本市场融资存在法律障碍
除向银行贷款以外，企业还可通过股票市场、债券市场、民间借贷等多种资本市场进行融资。但由于小微企业不符合《公司法》所规定的上市公司的条件，使得其无法进入股票市场进行直接融资。另外，由于小微企业资金短缺，信息不透明，财务管理不完善等原因，导致其发行债券融资存在极大困难，而民间借贷由于缺乏规范性，存在极高金融风险[2]。
5 小微企业融资路径
5.1 提升企业核心竞争力
小微企业融资存在风险根本原因在于企业实力不足。一方面，企业要立足行业，结合自身优势制定发展战略;另一方面，提升资金和财务管理能力，对于现有资金加强管理，减少不必要的占用，避免不必要的坏账损失，进一步加强财务管理制度，强化财务透明度和可信度，降低融资信用风险。
5.2 优化企业信用担保体系
苏州小微企业数字征信实验区的建立为解决企业与银行信息不对称的问题起到了良好的示范作用。在此基础上，还应进一步完善信用担保体系，以银行征信为基础，实现税务、工商、海关、环保等部门的数据共享。另外，设立国家融资担保基金，通过国家公信力实现企业有效融资。
5.3 实现金融市场多元化发展
首先，大力发展中小型金融机构，实现金融机构与企业规模的良性匹配，由中小型金融机构向小微企业提供融资服务，有利于发挥地方区位优势，降低融资平均成本，改善企业融资局面;其次，创新各类金融产品，根据企业的不同需求，不同发展阶段，推出不同特色的金融产品，强化企业服务意识[3]。
5.4 加强政府扶持力度
一方面，政府应制定相应扶持政策，降低利率，扩大融资渠道，实施小微企业差异化做法，为商业银行支持小微企业提供内源动力;另一方面，降低小微企业税费负担，通过税收减免、贷款贴息、专项补助等途径对小微企业进行政策扶持。
5.5 完善多层次资本市场融资法律制度
首先，进一步完善金融机构市场准入制度以及限制国有商业银行垄断地位的法律制度，培育更多金融市场竞争主体;其次，为创业板市场提供法律规制，提供小微企业的债券融资通道，建立符合小微企业特点的退市机制;最后，进一步明确对民间借贷的法律界定，尤其对于私募行为、融资租赁行为、企业内部集资等需要通过法律来确认其行为合法性。
【参考文献】
【1】邹晓梅.小微企业融资难点及问题——苏州小微企业融资调研[J].中国经贸导刊，2019（16）：68-71.
【2】万雪纯.多层次资本市场下中小企业融资的法律制度研究[J].知识经济，2015（08）：26-27.
【3】王振红，王黎明.中小企业融资困境成因及对策研究[J].山东理工大学学报（社会科学版），2019，35（02）：16-20.
【Abstract】Small and micro enterprises have been facing the problem of "difficult financing and expensive financing" for a long time. Taking the supply side structural reform as the background and from the perspective of Suzhou City， this paper analyzes the financing problems and paths of small and micro enterprises in combination with the financing status quo of small and micro enterprises in Suzhou and the corresponding practices of supporting small and micro enterprises in Suzhou， so as to realize the sustainable development of small and micro enterprises.
【关键词】小微企业;融资;问题;路径
【Keywords】small and micro enterprises; financing; problem; path
【中图分类号】F832.4 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2020）09-0066-02
1 引言
2016年，習近平总书记在中央财经领导小组会议上强调要加强供给侧结构性改革，实行“三去一降一补”，这为小微企业的发展注入了新的活力。但由于种种原因，小微企业的资金紧张、融资困难的问题依然存在。
2 苏州市小微企业融资需求特点
作为长三角生态绿色一体化发展示范区的苏州，小微企业的数量一直处在全国的前列。据苏州市统计局2019年抽样结果显示，小微企业营业率为34.1%，高出全省平均9.3个百分点。但由于资金、产能、环境污染等问题，大部分小微企业未能平稳度过从起步到成熟的创业期。其中，融资问题成为主要因素。小微企业的融资需求主要有如下三个特点。
2.1 流动性融资缺口大
从内需环境来看，近年来消费需求增长速度减缓，经济总体增速下滑，在“三去一降一补”背景下，很多金融机构抬高了贷款门槛，缩短了贷款周期，上浮了贷款利息，企业生存环境较为艰难;从外需环境来看，美国政府对我国实施贸易保护主义政策，外需严重压缩。小微企业内忧外患，流动性资金缺口巨大。
2.2 技术升级资金短缺
长期以来，低廉的劳动力成本使我国企业在国际市场竞争中处于优势地位。近年来，人口老龄化问题逐渐凸显，以劳动力为主体的生产模式不再适应经济发展的需求，技术的更新与升级是小微企业持续发展的关键。供给侧结构性改革背景下，减少了扩大再生产的投资，因此，小微企业对技术升级资金的需求逐步加大。
2.3 投资信心缺乏
“去产能、去杠杆、去库存”使得小微企业的运营成本大大提高，利润收入大幅减少，很多小微企业难以维持运营，投资者普遍存在“不投不亏，投了就亏”的观念。近年来，苏州市相继出台了一系列支持小微企业发展的政策和文件，这在一定程度上恢复了投资者的投资信心，但大部分投资者仍然还在继续观望，投资信心缺乏。
3 苏州市支持小微企业融资的做法与实践
3.1 建立小微企业数字征信平台，增强信息透明度
早在2014年，苏州就已搭建了包括税务、公积金、进出口、用电等非银行信息在内的企业征信平台。2019年5月，中国人民银行批准设立了苏州小微企业数字征信实验区，利用互联网大数据技术，有效识别和防范企业的金融风险，将信用优质的企业定期向金融机构进行推荐。据统计，征信平台入库信息累计1.71亿条，为一万多家企业解决了超过5900亿元的融资需求。
3.2 提供多类信贷产品，增加小微企业信贷投入
进一步细化企业业绩和诚信经营行为，并体现为信用分，政府鼓励金融机构根据信用分为企业发放贷款。苏州市创新推出了“征信保”“征信贷”“信e贴”“关助融”“信e贷”等小微企业专属融资产品。并且，加大小微企业信贷投入力度，据统计，2019年，全年经营贷款增加298亿元，同比去年增幅近50%。此外，大力发行市场债务融资工具，2019年累计发行银行间债务融资工具857.05亿元，占全省发行量的13.52%。
3.3 下浮贷款利率，降低小微企业信贷成本
苏州市持续下浮小微企业贷款利率，据统计，2019年12月份一年期小微企业贷款平均利率为5.18%，相比同期下降了0.24%，其中微型企业贷款利率相比同期下降0.34%。2020年2月，苏州进一步出台《支持中小企业共渡难关苏“惠”十条》，明确要求“在原有贷款利率水平上下浮10%以上，确保2020年小微企业融资成本不高于2019年同期融资成本”。 4 小微企业融资存在的问题
4.1 企业内部问题
由于小微企业规模小，投入小，管理人员水平普遍偏低。注重短期经济效益，忽视长远经济投入。在财务管理方面，关注销售收入而忽视资金周转率，这种經营管理方式使得企业寿命相对较短，朝不保夕，在很大程度上增加了企业的经营风险，从而导致金融机构对小微企业发展信心不足。此外，小微企业信息不透明，金融机构获取渠道匮乏。如前所述，虽然苏州市建立了数字征信平台，但覆盖面不够广泛，部分企业在申请信贷时仍遭遇瓶颈。
4.2 外部环境问题
4.2.1 金融市场不完善，大型银行服务意识不足
目前对于小微企业提供融资的主要包括大型商业银行和小型金融机构。但从实践看来，大型商业银行融资难度大，小型金融机构融资难度低，更为灵活简便。据苏州市工信局资料显示，小微企业向大型商业银行贷款占比为29%，而向农村商业银行贷款占比为91%[1]。
4.2.2 交易成本高，政策性机构少
银行作为营利性企业，在对企业进行评估时，要结合成本和收益两个因素。由于小微企业不稳定，即使符合信贷条件，但由于风险大，很难给予类似大中型企业的优惠利率。企业除负担较高利息以外，还需承担各类评估和担保费用。
4.2.3 多层次资本市场融资存在法律障碍
除向银行贷款以外，企业还可通过股票市场、债券市场、民间借贷等多种资本市场进行融资。但由于小微企业不符合《公司法》所规定的上市公司的条件，使得其无法进入股票市场进行直接融资。另外，由于小微企业资金短缺，信息不透明，财务管理不完善等原因，导致其发行债券融资存在极大困难，而民间借贷由于缺乏规范性，存在极高金融风险[2]。
5 小微企业融资路径
5.1 提升企业核心竞争力
小微企业融资存在风险根本原因在于企业实力不足。一方面，企业要立足行业，结合自身优势制定发展战略;另一方面，提升资金和财务管理能力，对于现有资金加强管理，减少不必要的占用，避免不必要的坏账损失，进一步加强财务管理制度，强化财务透明度和可信度，降低融资信用风险。
5.2 优化企业信用担保体系
苏州小微企业数字征信实验区的建立为解决企业与银行信息不对称的问题起到了良好的示范作用。在此基础上，还应进一步完善信用担保体系，以银行征信为基础，实现税务、工商、海关、环保等部门的数据共享。另外，设立国家融资担保基金，通过国家公信力实现企业有效融资。
5.3 实现金融市场多元化发展
首先，大力发展中小型金融机构，实现金融机构与企业规模的良性匹配，由中小型金融机构向小微企业提供融资服务，有利于发挥地方区位优势，降低融资平均成本，改善企业融资局面;其次，创新各类金融产品，根据企业的不同需求，不同发展阶段，推出不同特色的金融产品，强化企业服务意识[3]。
5.4 加强政府扶持力度
一方面，政府应制定相应扶持政策，降低利率，扩大融资渠道，实施小微企业差异化做法，为商业银行支持小微企业提供内源动力;另一方面，降低小微企业税费负担，通过税收减免、贷款贴息、专项补助等途径对小微企业进行政策扶持。
5.5 完善多层次资本市场融资法律制度
首先，进一步完善金融机构市场准入制度以及限制国有商业银行垄断地位的法律制度，培育更多金融市场竞争主体;其次，为创业板市场提供法律规制，提供小微企业的债券融资通道，建立符合小微企业特点的退市机制;最后，进一步明确对民间借贷的法律界定，尤其对于私募行为、融资租赁行为、企业内部集资等需要通过法律来确认其行为合法性。
【参考文献】
【1】邹晓梅.小微企业融资难点及问题——苏州小微企业融资调研[J].中国经贸导刊，2019（16）：68-71.
【2】万雪纯.多层次资本市场下中小企业融资的法律制度研究[J].知识经济，2015（08）：26-27.
【3】王振红，王黎明.中小企业融资困境成因及对策研究[J].山东理工大学学报（社会科学版），2019，35（02）：16-20.