7月7日，香港华润轻纺集团总经理、四川华润锦华股份有限公司董事长傅春意、华润轻纺董事副总经理刘宏志一行风尘仆仆出现在遂宁，参加华润锦华被收编入“华润系”后第一次临时股东大会。
　　从成都到遂宁的道路已经蜕变为高速公路，原来汽车要5个小时才到的地方，现在从机场出发1个多小时就到了；而华润集团对国内纺织业的整合，也将随着坐落在小城遂宁的华润锦华（000810.SZ）股权转让的完成而提速。
　　事实上，华润对国内纺织业的计划早已经进入了加速度状态：7月7日,华润锦华的2003年第一次临时股东大会只开了20多分钟就结束，顺利地以7807.1175万股—占参会有表决权股份的100％—同意，审议通过了华润轻纺集团(外资)受让公司51%股权的议案。股权过户后，华润锦华将正式成为首家外资控股上市公司。
　　华润锦华收购案的操盘手、华润轻纺集团有限公司董事副总经理刘宏志接受记者专访时表示，华润轻纺早就定下了以华润锦华为资本龙头，通过资本市场将华润轻纺旗下9家棉纺企业进行整合，进而“坐三望一”，做成中国乃至全亚洲最有实力纺织企业的计划—眼下华润轻纺已经在国内同行业中坐上第三把交椅。华润能否与第一把交椅换换位子，华润锦华作为资本平台的实力如何就成为关键。
　　
　　华润轻纺大局
　　2003年3月14日，江苏南通三棉被华润轻纺收购。至此，华润旗下散布在国内的纺织企业，已经达到了9家，除了华润锦华是由中国华润总公司控股外，其余的6家在山东、1家在河北、1家在江苏的纺织企业均由香港上市公司华润创业旗下的华润轻纺控股。
　　根据华润轻纺收购华润锦华报告书显示，华润轻纺为中国华润在香港的下属企业，控制关系为：中国华润全资拥有华润集团，华润集团控股华润创业约55%股权，华润创业(通过China Resources Textiles (BVI) Company Limited)全资拥有华润轻纺。华润轻纺1997年9月成立，注册资本1亿港元，“为中国华润下属专门从事纺织产业投资、经营管理和整合的主要企业”。
　　在国家纺织产业结构的调整中，华润轻纺抓住机会，先后收购控股了6家棉纺织企业（即滨州华润纺织有限公司、临清华润纺织有限公司、聊城华润纺织有限公司、惠民华润纺织有限公司、潍坊华润纺织有限公司、河北正定纺织有限公司）、1家印染企业（通州印染纺织有限公司），加上南通三棉与四川华润锦华，华润在国内纺织业战略布点已经基本成形。据华润轻纺董事副总经理刘宏志称，华润纺织业在国内纺织业内已经稳居第三把交椅。
　　但是华润旗下的纺织业仍然存在“大而不强”的问题，大部分企业与国内纺织业其他企业一样，产品线处于中低档，高档产品仍然大多是外资企业的天下，而这些恰恰是利润最丰厚、抗风险能力较强的产品。几年前中国廉价纺织品一度因为欧盟一场反倾销诉讼，导致国内纺织业哀鸿遍野，至今中国向许多国家出口纺织品都受到配额限制的教训，这也是横在华润轻纺面前的达摩克利斯之剑。
　　而且华润纺织企业与企业间产品差异较大，无法形成合力。
　　华润于是一心将旗下纺织业进行整合，在“华润轻纺对未来发展定位的设想”中，这一战略构思被表述为：稳步退出低档市场，快速拓展和占领高档市场，进入高档市场的领先地位；各控股纺织企业结合自身特点，通过改造向专业化发展迈进，形成核心产品线，在行业中创造该产品的差异化优势；各控股纺织企业设备选型和生产线的设计能适应灵活调整品种的需要，向纺织产品的个性化服务努力；华润轻纺从整体上以振兴行业为己任，通过收购和改造，推动行业由零散型向有利于集中的方向发展，在高档细分市场占据较大市场份额，进入行业领先者地位。
　　产业的整合没有资本平台作依托或工具，将是一件极其困难的事。就在这样的情况下，华润锦华作为华润纺织业中唯一一家上市公司加入了华润家族。
　　
　　锦华玄机
　　华润集团对华润锦华的安排颇费苦心。
　　2001年9月，中国华润总公司受让了四川锦华51%的股权，后者由此改名为华润锦华。虽然从名义上来说，华润锦华的控股股东是中国华润总公司，但令人惊奇的是，收购完成后，代表华润方面进入华润锦华董事会的人员，均来自华润轻纺，中国华润并未派一人进入董事会。
　　这个问题的答案是在华润锦华发生了震惊遂宁的“4·22”职工停产三天事件之后才被公布的。
　　今年2月13日，华润锦华公告，其控股股东中国华润总公司将所持全部6612万股华润锦华股权转让给华润轻纺集团。该交易完成后，华润锦华将成为A股市场中首家由外资直接控股的上市公司。
　　随后，华润锦华向有关部委报批。4月初，原国家经贸委、财政部批准该股权转让。仅仅过了将近20天，华润锦华遭遇了震惊遂宁的4.22事件。4月22日，华润锦华3000多名职工集体怠工上街游行，华润锦华因此停产三天。7月8日，华润锦华高层向记者讲述该事件的原委，称该事件主要是缘起一谣言，谣言说深圳明伦集团重组遂宁市另一家上市公司明星电力（600101.SH）后，明星电力将对职工实行一次性买断身份，每个职工平均将有大约1.5万元的安置费。后来遂宁市政府证明这纯属谣传，明星电力和华润锦华一样，根本不存在对职工实行一次性买断的问题。
　　该公司在“4.22”事件后于5月4日给全体员工的《公开信》中称，2001年收购四川锦华公司的本是华润轻纺（集团），只是限于当时中国证券市场政策不允许境外企业收购上市公司国有股权，所以由集团内部的中国华润总公司实施收购。因此，本次中国华润总公司将所持有的股权转让给华润轻纺（集团），只是华润集团内部进行的一次理顺股权关系的行为，上市公司最终控制权并没有改变。
　　华润轻纺董事副总经理刘宏志进入华润锦华后，还一度担任了公司财务总监之重任，他对记者坦陈，还在2001年重组之初，华润集团就已经安排好了华润轻纺对华润锦华的接盘：在华润轻纺旗下9家纺织企业中，只有华润锦华一家属于公众上市公司，当华润欲在中国纺织行业有一番作为的时候，旗下同行业企业间的整合就不可避免，而通过资本市场整合产业又是大势所趋，所以当时就已经定下以华润锦华为龙头，整合国内纺织业的大计。
　　不过，因为华润轻纺是外资公司，当时关于外资公司收购国内A股上市公司尚无法可依，所以由中国华润总公司接手，而今年早些时候证监会等发布了关于外资收购国内上市公司法人股的意见之后，中国华润总公司即刻将华润锦华转交华润轻纺。
　　刘宏志直言不讳，称不论是龙头也好，平台也好，等股权过户后，华润集团一定会用华润锦华去整合华润集团旗下纺织企业，接下来关键是怎么整合的问题。
　　
　　9家企业10亿资产的整合
　　华润集团旗下9家棉纺企业的生产能力目前是97万纱锭，除开华润锦华外的8家纺织企业的净资产规模已经超过10亿元，销售总额也超过10亿元。而刘宏志告诉记者，华润轻纺的目标是分步将其他8家纺织企业注入华润锦华，通过华润锦华整合这9家企业之后，将其建成行业的领先者，整合最终完成后，华润锦华将在高档细分市场占据较大市场份额。
　　目前华润集团的9家棉纺企业很近似。但是因为华润锦华在四川，其它的在山东、河北、江苏等地，地域决定同业竞争的问题目前还很少。在产品细分上也有差别，华润锦华主要是生产弹力布、竹节纱。华润锦华有30％的外销产品，在进入华润体系后，销售仍然还是原来的渠道，不过在设备和采购上华润集团对华润锦华有协助。但是另外的8家在销售中有利用华润渠道。
　　既然被华润定位为其纺织业的整合平台，首先自己先得做强。华润一接手，很快调整薪酬管理办法，并且把以前锦华因为资金不到位而暂停的9020万元技改行动重新上马，且追加为1.28亿元。7月8日，在华润锦华车间内以及厂区到处可以看到来自德国、瑞士等的各类机器，随处可见来自德国、瑞士、日本的专家忙碌于新设备安装现场。预计今年9月将全部完成投入使用。
　　据刘宏志介绍，其余8家企业华润已经在开始整合，现在初步在搞统一。华润内部将实现统一管理、统一规划、统一销售、统一采购，并形成销售、采购、生产三大中心，接下来，华润锦华也会按几大统一去做，节约管理成本。而对华润在纺织业上具体的整合目标，刘宏志不愿过多提及，只是说具体目标现在还不是太具体，因为股权转让还没有彻底完成，短期目标是尽快完成股权过户。
　　华润锦华董秘张正斌表示，至于会不会通过增发或配股来实现对其他8家华润系纺织企业的收购，董事会确实一直在探讨融资方式及计划，但目前因为华润锦华股权转让尚未完成，所以还没有定论。
　　
　　华润产业链运动
　　目前，国内大约有5000万纱锭的生产能力，华润97万纱锭的生产能力只占大约2％的份额。除开广东溢达、山东鲁泰的少数企业外，大多居于中低档位置的大路货。目前生产能力已经位居全国第三的华润集团把目标定位于该产业的金字塔尖。
　　现在，华润集团旗下9家棉纺企业都隶属香港上市公司华润创业麾下的华润轻纺，华润锦华也会伴随其股权过户而进入该系列。刘宏志介绍，华润轻纺还有印染、服装企业，目前印染企业的规模大约为5000万平方米，服装加工超过100万件。收购的目标也有印染厂，而整个轻纺集团相关企业结合不是很多，但是9家纺织企业以及已经掌握的印染、服装加工企业决定了华润纺织业内部有条件形成一个产业链。
　　刘称，华润现在比较注重产业链，也认为形成产业链可以使企业更强并易于降低风险，不过这还得一步一步来，先在棉纺业上做强做大，而产业链内的各个链条先一节一节的放在那里，有机会后再串起来。广东溢达从最开始生产衬衫，然后一步一步发展衬衫、织布、纺纱、棉花整个产业链所有的企业都有，形成一个比较完整的链条，是华润可以借鉴学习的目标。
　　华润锦华生产北区内有一块黑色墙报，华润锦华2003年的工作目标赫然在上：2003年实现销售收入4.89亿元，其中本部3.17亿元；经营利润4632万元，其中本部2582万元；利润总额3132万元，其中本部2182万元；净利润1960万元。努力实现股市融资。据了解，华润锦华已经与中信证券总部、四川华信会计师事务所以及北京一家律师事务所等一起就配股工作讨论过，此事正在运作中。