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资本分阶段注入是风险投资家所能采用的最有力的控制机制(Sahlman,1990)。面对风险投资行业的高度不确定性和信息不对称问题,风险投资家需要选择适当的投资轮次存续期和规模,对企业家进行监管和激励,以实现经济价值的最大化。本文重点评述了风险资本分阶段投资的相关理论和实证研究成果,并对未来的研究方向做了进一步展望。