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原先不论什么行业、什么质量的，都可以来挂，但现在监管层希望来挂的企业有质量保证，省市两级挂牌补贴的减少或取消，实际上会筛选掉一部分质量不合格的企业，这个政策变化和新三板监管层的思路其实是相吻合的
“现在还想挂牌吗？”
“团队一直在反复讨论，确实很纠结。一来因为目前的市场状况，新三板的融资能力很不理想；二来总体上挂牌补贴少了，挂牌的成本要考虑。”过去半年，南京溧水区的—家企业，在是否挂牌新三板这个问题上始终举棋不定。溧水坐落于南京中南部，是这座六朝古都的一个新晋行政区，在新三板挂牌补贴政策上，一直较为完善和灵活。
这家企业遇到的情况并非孤例。今年以来，一些地区的新三板挂牌补贴从上到下出现一些新的变化，对企业是否挂牌的抉择产生微妙影响。以江苏南京为例，整体来看，省市层面正在缩减，区一级略有提高。
补贴缩水
同样是溧水的企业，江苏冠军涂料科技集团股份有限公司（837745）已于今年6月30日成功挂牌。公司在8月份拿到了区里的挂牌补贴，省市层面的补贴还在等待中。
沈冬辉是冠军涂料公司的董事会秘书，因为全程经历了公司挂牌以及申请补贴等相关工作，所以对新三板市场以及各地新三板挂牌补贴政策都很熟悉。
他告诉记者，以南京地区为例，2013年新三板全国扩容后，到2015年，政策上属于引导和鼓励阶段，那时候省市两级层面的补贴都是60万元。而2016年以来，随着新三板挂牌企业数量越来越多，引导和鼓励的现实需要降低，省市两级层面的补贴缩减到30万元。
记者从南京市金融办也获悉，目前确实出现了省市两级缩减，区一级略有提高的情况。
苏州一家新三板挂牌企业人士则表示，苏州省市两级缩减的幅度可能更大。不过，因其并非正在申请补贴企业，所以未能提供更详细的缩减数据。但另有企业透露，新三板已经进入第二阶段，政策相对收紧，补贴是看地区，苏州地区补贴目前正常发放。
就全市场来看，中泰证券北京地区项目人士在和记者交流时表示，北京、上海两地同样出现市级补贴缩减的情况。“这两地市级补贴原本就不多，目前具体缩减多少并不清楚，需要和企业确认。但是按照目前新三板挂牌形势，未来取消也是有可能的。”
群体犹豫
省市两级挂牌补贴的缩减，确实会对企业挂牌意愿产生一定的影响。
2016年以前，挂牌费用并不高——平均在100-120万元，低的甚至80万元就可上板。以南京为例，省市两级补贴加起来就有120万元，再加上区里的补贴，一些企业的小算盘是：不挂白不挂，挂了还能净钱。
但是2016年以后，新三板挂牌标准趋严，挂牌费用提高（目前平均在180-200万元）。省市两级挂牌补贴减少后，企业一算账发现挂牌成本超过了补贴。加上今年以来新三板市场持续低迷，融资能力不强，不少企业开始犹豫挂牌到底划不划算。
南京一家拟挂牌企业负责人认为，登陆新三板将增加公司的成本，这会压缩现有的利润空间。一是一次性挂牌成本，例如补缴税款、人员社保、聘请券商等，但补交的费用不能算成本。二是规范运营的成本。三是成为公众公司所带来的成本。在投资者关系管理中，路演、拜访、常规维护、接待、受访等，都是挂牌新三板后企业需要面对的成本。补贴一旦减少，企业肯定要掂量掂量。
另一家已挂牌企业的董秘则表示，规范化企业挂牌成本会比较低，不规范的企业挂牌成本会很高。质地优良且有资本市场经验的企业方便通过新三板平台融资，无法吸引投资者的企业挂牌以后会比较茫然。衡量成本，补贴其实不是关键因素。
“应该说一些企业都不是真的了解新三板市场，也不明白为什么要挂新三板，赶热闹的程度更多点。省市两级补贴取消后，其实对新三板市场的长远发展是有好处的，因为真正想挂牌的，绝对不会因为没有补贴而不挂。”沈冬辉认为。
安信证券新三板研究员在和记者交流时，也表达了类似的观点。他说，原先不论什么行业、什么质量的，都可以来挂，但现在监管层希望来挂的企业有质量保证，省市两级挂牌补贴的减少或取消，实际上会筛选掉一部分质量不合格的企业，这个政策变化和新三板监管层的思路其实是相吻合的。
基层积极
有意思的是，虽然省市两级挂牌补贴出现了缩减，但是包括行政区和园区在内，南京一些区一级的补贴却略有提高。
沈冬辉告诉记者，南京溧水2014年还没有补贴政策，2015年时大概在100万元，今年有所提高。和溧水情况相似的，还有南京另一个行政区高淳。
記者查阅公开报道了解到，此前建邺、雨花台两区的挂牌补贴大概在120万元左右，但经过调整目前已经提高到200万左右。
“区一级是否提高补贴标准，主要跟当地的财政实力相关，当然也和当地的挂牌企业数量、积极性有关系。现在省市两级的引导和鼓励作用在淡化，但是从区一级来说，还是要推动当地企业挂牌的，这么做有利于地方企业健康成长，也有利于地方经济发展。”沈冬辉解释说。
除了补贴金额有保障，一些区一级的补贴方式也变得更加灵活。
记者了解到，拿溧水来说，在补贴程序上，企业可以在成功挂牌后一次性申请补贴，也可以分阶段申请补贴，包括股改成功后可以申请10万元、通过券商内核后可以申请20万元、正式挂牌后可以申请30万元，完成融资后还可以按要求的比例申请补贴。并且，区一级的补贴发放时间非常快，基本在1-2个月左右，企业完全不用担心拿不到的情况。
记者在与江苏省内多家新三板挂牌企业相关人士交流后了解到，从区一级层面而言，不论是补贴政策上还是其他支持上，都相当积极。
“其实这是一个政策和市场化行为相互作用的过程，省市两级挂牌补贴减少，短期内肯定会让一些企业放弃挂牌，尤其是在整个市场融资情况不乐观的状态下，但是后面大家就会慢慢习惯，真的是按照自己的需求去选择到底要不要挂牌。”前述安信证券新三板研究员补充说。
“现在还想挂牌吗？”
“团队一直在反复讨论，确实很纠结。一来因为目前的市场状况，新三板的融资能力很不理想；二来总体上挂牌补贴少了，挂牌的成本要考虑。”过去半年，南京溧水区的—家企业，在是否挂牌新三板这个问题上始终举棋不定。溧水坐落于南京中南部，是这座六朝古都的一个新晋行政区，在新三板挂牌补贴政策上，一直较为完善和灵活。
这家企业遇到的情况并非孤例。今年以来，一些地区的新三板挂牌补贴从上到下出现一些新的变化，对企业是否挂牌的抉择产生微妙影响。以江苏南京为例，整体来看，省市层面正在缩减，区一级略有提高。
补贴缩水
同样是溧水的企业，江苏冠军涂料科技集团股份有限公司（837745）已于今年6月30日成功挂牌。公司在8月份拿到了区里的挂牌补贴，省市层面的补贴还在等待中。
沈冬辉是冠军涂料公司的董事会秘书，因为全程经历了公司挂牌以及申请补贴等相关工作，所以对新三板市场以及各地新三板挂牌补贴政策都很熟悉。
他告诉记者，以南京地区为例，2013年新三板全国扩容后，到2015年，政策上属于引导和鼓励阶段，那时候省市两级层面的补贴都是60万元。而2016年以来，随着新三板挂牌企业数量越来越多，引导和鼓励的现实需要降低，省市两级层面的补贴缩减到30万元。
记者从南京市金融办也获悉，目前确实出现了省市两级缩减，区一级略有提高的情况。
苏州一家新三板挂牌企业人士则表示，苏州省市两级缩减的幅度可能更大。不过，因其并非正在申请补贴企业，所以未能提供更详细的缩减数据。但另有企业透露，新三板已经进入第二阶段，政策相对收紧，补贴是看地区，苏州地区补贴目前正常发放。
就全市场来看，中泰证券北京地区项目人士在和记者交流时表示，北京、上海两地同样出现市级补贴缩减的情况。“这两地市级补贴原本就不多，目前具体缩减多少并不清楚，需要和企业确认。但是按照目前新三板挂牌形势，未来取消也是有可能的。”
群体犹豫
省市两级挂牌补贴的缩减，确实会对企业挂牌意愿产生一定的影响。
2016年以前，挂牌费用并不高——平均在100-120万元，低的甚至80万元就可上板。以南京为例，省市两级补贴加起来就有120万元，再加上区里的补贴，一些企业的小算盘是：不挂白不挂，挂了还能净钱。
但是2016年以后，新三板挂牌标准趋严，挂牌费用提高（目前平均在180-200万元）。省市两级挂牌补贴减少后，企业一算账发现挂牌成本超过了补贴。加上今年以来新三板市场持续低迷，融资能力不强，不少企业开始犹豫挂牌到底划不划算。
南京一家拟挂牌企业负责人认为，登陆新三板将增加公司的成本，这会压缩现有的利润空间。一是一次性挂牌成本，例如补缴税款、人员社保、聘请券商等，但补交的费用不能算成本。二是规范运营的成本。三是成为公众公司所带来的成本。在投资者关系管理中，路演、拜访、常规维护、接待、受访等，都是挂牌新三板后企业需要面对的成本。补贴一旦减少，企业肯定要掂量掂量。
另一家已挂牌企业的董秘则表示，规范化企业挂牌成本会比较低，不规范的企业挂牌成本会很高。质地优良且有资本市场经验的企业方便通过新三板平台融资，无法吸引投资者的企业挂牌以后会比较茫然。衡量成本，补贴其实不是关键因素。
“应该说一些企业都不是真的了解新三板市场，也不明白为什么要挂新三板，赶热闹的程度更多点。省市两级补贴取消后，其实对新三板市场的长远发展是有好处的，因为真正想挂牌的，绝对不会因为没有补贴而不挂。”沈冬辉认为。
安信证券新三板研究员在和记者交流时，也表达了类似的观点。他说，原先不论什么行业、什么质量的，都可以来挂，但现在监管层希望来挂的企业有质量保证，省市两级挂牌补贴的减少或取消，实际上会筛选掉一部分质量不合格的企业，这个政策变化和新三板监管层的思路其实是相吻合的。
基层积极
有意思的是，虽然省市两级挂牌补贴出现了缩减，但是包括行政区和园区在内，南京一些区一级的补贴却略有提高。
沈冬辉告诉记者，南京溧水2014年还没有补贴政策，2015年时大概在100万元，今年有所提高。和溧水情况相似的，还有南京另一个行政区高淳。
記者查阅公开报道了解到，此前建邺、雨花台两区的挂牌补贴大概在120万元左右，但经过调整目前已经提高到200万左右。
“区一级是否提高补贴标准，主要跟当地的财政实力相关，当然也和当地的挂牌企业数量、积极性有关系。现在省市两级的引导和鼓励作用在淡化，但是从区一级来说，还是要推动当地企业挂牌的，这么做有利于地方企业健康成长，也有利于地方经济发展。”沈冬辉解释说。
除了补贴金额有保障，一些区一级的补贴方式也变得更加灵活。
记者了解到，拿溧水来说，在补贴程序上，企业可以在成功挂牌后一次性申请补贴，也可以分阶段申请补贴，包括股改成功后可以申请10万元、通过券商内核后可以申请20万元、正式挂牌后可以申请30万元，完成融资后还可以按要求的比例申请补贴。并且，区一级的补贴发放时间非常快，基本在1-2个月左右，企业完全不用担心拿不到的情况。
记者在与江苏省内多家新三板挂牌企业相关人士交流后了解到，从区一级层面而言，不论是补贴政策上还是其他支持上，都相当积极。
“其实这是一个政策和市场化行为相互作用的过程，省市两级挂牌补贴减少，短期内肯定会让一些企业放弃挂牌，尤其是在整个市场融资情况不乐观的状态下，但是后面大家就会慢慢习惯，真的是按照自己的需求去选择到底要不要挂牌。”前述安信证券新三板研究员补充说。