论文部分内容阅读
摘要：文章通过群体思维惯性，发现了股市的趋势记忆，从而导出马奇诺趋势线构想，很好的解决了股票运行不能预判方向的重大难题，为投资者操作股票、控制风险提供了非常有用的工具。文章通过马奇诺趋势线研究，还发现了股市的趋势镜像，这对扑捉超强势股票的后期投资提供了较为准确的方向。
关键词：趋势记忆；群体思维惯性；马奇诺防线；镜像趋势
1前言
股市的趋势运行十分神奇，简单但又很难让人把握。上升趋势线和下降趋势线是普通投资者衡量趋势运行成败的关键尺度，跌破（冲破）趋势线投资者认为趋势终结或趋势发生改变，这是投资者买卖股票的重要依据，也是普通投资者常用的方法。但在实战过程中，准确率相差实在太远，以至于大多数投资者都是失败的。原因在于跌破趋势线或冲过趋势线，趋势不一定转向！
观察下面案例：
上图是分众传媒（002027）2017年3月—2018年12月的周K线运行图，图中可以清楚的看到这段时间包含一个上升趋势和一个下降趋势（图中用方框标出）每个趋势都可作出3条趋势线。这里我们可以发现三个非常重要的现象：一、趋势线1都很快被击穿，但击穿后，趋势并不会改变。二、每个趋势只要趋势线3被击破，趋势就会发生逆转，且趋势线3是支撑力度或压制力度最强的一条线。其三；趋势线1与趋势线3总是平行的。我称这种现象为K线趋势记忆（趋势3记住了趋势1的运行轨迹）。大多数股票尤其是经营稳定的蓝筹股，都存在趋势记忆。
我想起了马奇诺防线，马奇诺防线是世界上公认的最坚固的战争防线。这条防线一旦被攻破，后面就再也没有可以阻挡进攻的力量。股票运行中是否也有这样一条防线？上面这个案例和后面的案例会告诉我们答案。这条线是多空较量最后防守线，也是最强大支撑线或压制线，这条线一旦破位，趋势会崩溃，发生实质性转向。图中趋势线3就是这样一条防线。我将这条线称为马奇诺趋势线或马奇诺防线。
2马奇诺趋势线的基本特点，我们用案例来详细说明。
三条趋势线我将其命名为：起始趋势线（Starting trend line）、原始趋势线（Original trend line）、马奇诺趋势线（Maginot line）。（案例进行了前复权处理，坐标使用对数坐标。）
（1）案例一。腾讯控股（00700）月K线（2016年2月—2018年12月）。
图中趋势线特点：
第一，上升起始趋势（Starting trend line）线和上升马奇诺防线（Maginot line）是互相平行的，这是一种群体思维惯性行为，若没有特别的外力干扰，这个规律似乎是必然的。
第二，上升原始趋势线（Original trend line）是起始趋势线的起点与马奇诺防线（Maginot line）起点的连线。马奇诺防线没有被跌破前，股价基本上在马奇诺防线上方波动前行。
第三，跌破上升马奇诺防线后，原始趋势线无法阻挡趋势的逆转。
第四，目前腾讯股价已经突破了下降马奇诺防线，是下降趋势发生改变的重要信号。
（2）案例二。上证指数月K线的马奇诺趋势线观察（2013年6月—2018年12月）（见下图）。
图中趋势线特点：
第一，上升起始趋势线出来后，我们寻找支点试探作起始趋势线的平行线，也许该线就是马奇诺防线，上图该线果然支撑指数从2700多点运行到了5000多点。
第二，上升马奇诺防线一旦被有效跌破，通常会出现急跌。意味该线是投资者十分重要的止损或止盈线，可以准确的规避风险。上图跌破马奇诺防线后，指数出现急跌，后面的原始趋势线不堪一击，趋势彻底改变。
第三，目前上证指数被压在下降马奇诺防线下运行，只有有效冲破这条线，下降趋势才会被彻底改变。
（3）案例三。科大讯飞（002230）的趋势分析（周K线）。
图中趋势线特点：
该股上升趋势运行了5个子浪。按波浪理论观点，已经完成了一个上升循环，目前已经进入下跌循环。趋势上，可清晰看到马奇诺防线支撑3子浪主升。4子浪跌破了马奇诺防线，5子浪对马奇诺防线反扑。一般来说，4浪跌破了马奇诺防线，股价会向马奇诺防线反扑。若4浪和5浪都在马奇诺防线之上，破了马奇诺防线后很少有反扑。
3马奇诺趋势理论基本规律
（1）一个趋势包含三条趋势线：起始趋势线；它是后市趋势的方向指导线，它对后市的发展方向具有不可或缺的指導作用。马奇诺趋势线（马奇诺防线）；该线与起始趋势线完全平行，如若不平行，则不是马奇诺防线。这条线是整个行情的主导线，这条线具有强大的支撑或压力，这条趋势线一旦被突破，整个趋势将发生逆转，是趋势终结的重要信号。原始趋势线；这条线是起始趋势线起点与马奇诺趋势线起点的连线。该线对行情不起决定性作用，马奇诺防线一旦失守，该线阻挡不住趋势的逆转，它只能告诉你，股价将会穿破这条线。
（2）起始趋势线一旦形成，只要不跌破该线的起点，行情向纵深发展是必然的，在马奇诺趋势线没有出现之前，不要轻言趋势终结，否则会错失大的赚钱机会（见上述案例）。上升马奇诺趋势线的支点一旦找到，将会有将地球（股价）撬起来的巨大力量。
（3）上升马奇诺趋势线与下降马奇诺趋势线是交替出现的，上升马奇诺防线一旦被跌破，必将出现下降趋势形成下降马奇诺趋势。
（4）波浪与马奇诺防线有必然联系，若一个完整波浪没有走完时，一般股价都会给予反扑，若回到该线之上，趋势仍将延续。马奇诺防线是投资者进行股票买卖的决策线。（案例三）
（5）上升马奇诺防线有效跌破，往往股价会出现急跌，所以该线是重要的避险工具（案例二）。
（6）若股价沿着马奇诺趋势线稳步上行，必须把持住手中股票，不要轻易放手。若股价突然向上大幅脱离马奇诺防线，然后高位放量，则需高度警惕，谨防重锤效应。 （7）对于指数和大蓝筹股票，下降马奇诺趋势运行时间较短。上升马奇诺趋势线支撑时间较长、力度也大。
4综合案例
（1）案例四。贵州茅台（600519）周K线（2014年1月—2018年12月）
（1）分析：茅台2014年1月开始的上升趋势明显由3条趋势线构成，马奇诺防线与起始趋势线完全平行。马奇诺防线支撑“茅台”股价两年多时间的连续上涨，2018年6月“茅台”股价跌破马奇诺防线，之后原始趋势线迅速被击穿，几乎没有阻挡。
（2）分析：马奇诺防线对优质股票股价的承托力十分强大。从上面案例我们发现一个规律：对于绩优股，下降马奇诺趋势时间极短。上升马奇诺趋势线承托股价上升时间很长，基本上都在在1年以上。这就告诉我们，对于优质股票，一旦股价冲破下降马奇诺防线，是难得的机会，要及时果断介入，可以获得长时间的超额收益。
5马奇诺趋势理论运用要点
（1）起始趋势形成后，关键是寻找马奇诺趋势的起点，然后是根据起始趋势线画出记忆趋势线（马奇诺防线），这是一个与起始趋势完全平行的一种趋势，有了这种趋势的记忆性，就可以找到投资的主要方向。上升马奇诺趋势一旦支点选择错误，一般也很难给投资带来损失。股价突破了下降趋势的马奇诺防线，不能急于买入股票，因为还需要确认突破的有效性
（2）上升马奇诺趋势线一旦形成，便只需观察股价是否会跌破该趋势线，该线此时是一种非常可靠的风险防范线，一旦马奇诺防线被跌破，投资者一定要果断卖出股票，千万不要犹豫，之后股价一般都会急跌。
（3）股价若突然拔高大幅脱离马奇诺趋势线，投资者必须高度警惕，若此时成交量异常放大，重锤效应能击穿马奇诺防线，最好的策略是：股价向上远离马奇诺防线时，暂时离场，等待股价再次回到马奇诺防线，且能站稳在该线之上时，入场不迟。
6镜像趋势
镜像趋势是我在趋势研究中的又一个新发现，股票的运行若出现超强势趋势时，在镜面趋势的作用下，经常会出现该超强趋势的成像，我把它命名为镜像趋势，镜像趋势是马奇诺趋势中的一种特例，
（1）案例五。科士达的镜像趋势（周K线）。
特点分析：
第一，上图标注的镜像趋势与趋势1的斜率、形态几乎完全相同。第二，趋势1（起始趋势）的起点与马奇诺趋势的起点连线（原始趋势线）我们称为镜面。实际上我们可以认为马奇诺趋势是通过镜面成像而形成的。第三，当镜像趋势完全达到趋势1的形态后，即宣告趋势结束。这就给了我们操作股票非常准确的指导和尺度。第四，当镜像趋势的趋势线被击破，镜面也一定会击破，可以这样理解：像不存在，镜子一定破了。第五，成像有时会缩小有时也会放大，但形态的波动一定是相同的。
（2）案例六。成飞集成的镜像趋势（周K线）
上图我们可以看到：镜像趋势连缺口出现的規律都完全一样。当一个股票超强势趋势出现后，一般不会就此销声匿迹，中间不管怎样折腾和波动，最后一般都会通过镜面趋势成像而形成镜像趋势，这是投资者决不可忽视的重大机会。但如果股价击破了原趋势的起点，也许这个镜像趋势就不复存在了。
说明：马奇诺趋势理论是我在趋势研究上的一种创新。经历了
近两年的股市实战验证，暂时还没有发现失误，但作为一种创新理论，错误在所难免，只能在以后的观察中逐步完善，所引的案例仅作为理论研究，不构成投资指导。
参考文献：
[1]罗伯特·雷亚道氏理论[M].天津：天津社会科学院，2009.
[2] 拉尔夫·N·艾略特波浪理论[M]. 天津：天津社会科学院，2009.
曹沙萍，男，（1956-），湖南南县人，本科，副教授职称，从事大学金融专业教师，投资研究近30年。
关键词：趋势记忆；群体思维惯性；马奇诺防线；镜像趋势
1前言
股市的趋势运行十分神奇，简单但又很难让人把握。上升趋势线和下降趋势线是普通投资者衡量趋势运行成败的关键尺度，跌破（冲破）趋势线投资者认为趋势终结或趋势发生改变，这是投资者买卖股票的重要依据，也是普通投资者常用的方法。但在实战过程中，准确率相差实在太远，以至于大多数投资者都是失败的。原因在于跌破趋势线或冲过趋势线，趋势不一定转向！
观察下面案例：
上图是分众传媒（002027）2017年3月—2018年12月的周K线运行图，图中可以清楚的看到这段时间包含一个上升趋势和一个下降趋势（图中用方框标出）每个趋势都可作出3条趋势线。这里我们可以发现三个非常重要的现象：一、趋势线1都很快被击穿，但击穿后，趋势并不会改变。二、每个趋势只要趋势线3被击破，趋势就会发生逆转，且趋势线3是支撑力度或压制力度最强的一条线。其三；趋势线1与趋势线3总是平行的。我称这种现象为K线趋势记忆（趋势3记住了趋势1的运行轨迹）。大多数股票尤其是经营稳定的蓝筹股，都存在趋势记忆。
我想起了马奇诺防线，马奇诺防线是世界上公认的最坚固的战争防线。这条防线一旦被攻破，后面就再也没有可以阻挡进攻的力量。股票运行中是否也有这样一条防线？上面这个案例和后面的案例会告诉我们答案。这条线是多空较量最后防守线，也是最强大支撑线或压制线，这条线一旦破位，趋势会崩溃，发生实质性转向。图中趋势线3就是这样一条防线。我将这条线称为马奇诺趋势线或马奇诺防线。
2马奇诺趋势线的基本特点，我们用案例来详细说明。
三条趋势线我将其命名为：起始趋势线（Starting trend line）、原始趋势线（Original trend line）、马奇诺趋势线（Maginot line）。（案例进行了前复权处理，坐标使用对数坐标。）
（1）案例一。腾讯控股（00700）月K线（2016年2月—2018年12月）。
图中趋势线特点：
第一，上升起始趋势（Starting trend line）线和上升马奇诺防线（Maginot line）是互相平行的，这是一种群体思维惯性行为，若没有特别的外力干扰，这个规律似乎是必然的。
第二，上升原始趋势线（Original trend line）是起始趋势线的起点与马奇诺防线（Maginot line）起点的连线。马奇诺防线没有被跌破前，股价基本上在马奇诺防线上方波动前行。
第三，跌破上升马奇诺防线后，原始趋势线无法阻挡趋势的逆转。
第四，目前腾讯股价已经突破了下降马奇诺防线，是下降趋势发生改变的重要信号。
（2）案例二。上证指数月K线的马奇诺趋势线观察（2013年6月—2018年12月）（见下图）。
图中趋势线特点：
第一，上升起始趋势线出来后，我们寻找支点试探作起始趋势线的平行线，也许该线就是马奇诺防线，上图该线果然支撑指数从2700多点运行到了5000多点。
第二，上升马奇诺防线一旦被有效跌破，通常会出现急跌。意味该线是投资者十分重要的止损或止盈线，可以准确的规避风险。上图跌破马奇诺防线后，指数出现急跌，后面的原始趋势线不堪一击，趋势彻底改变。
第三，目前上证指数被压在下降马奇诺防线下运行，只有有效冲破这条线，下降趋势才会被彻底改变。
（3）案例三。科大讯飞（002230）的趋势分析（周K线）。
图中趋势线特点：
该股上升趋势运行了5个子浪。按波浪理论观点，已经完成了一个上升循环，目前已经进入下跌循环。趋势上，可清晰看到马奇诺防线支撑3子浪主升。4子浪跌破了马奇诺防线，5子浪对马奇诺防线反扑。一般来说，4浪跌破了马奇诺防线，股价会向马奇诺防线反扑。若4浪和5浪都在马奇诺防线之上，破了马奇诺防线后很少有反扑。
3马奇诺趋势理论基本规律
（1）一个趋势包含三条趋势线：起始趋势线；它是后市趋势的方向指导线，它对后市的发展方向具有不可或缺的指導作用。马奇诺趋势线（马奇诺防线）；该线与起始趋势线完全平行，如若不平行，则不是马奇诺防线。这条线是整个行情的主导线，这条线具有强大的支撑或压力，这条趋势线一旦被突破，整个趋势将发生逆转，是趋势终结的重要信号。原始趋势线；这条线是起始趋势线起点与马奇诺趋势线起点的连线。该线对行情不起决定性作用，马奇诺防线一旦失守，该线阻挡不住趋势的逆转，它只能告诉你，股价将会穿破这条线。
（2）起始趋势线一旦形成，只要不跌破该线的起点，行情向纵深发展是必然的，在马奇诺趋势线没有出现之前，不要轻言趋势终结，否则会错失大的赚钱机会（见上述案例）。上升马奇诺趋势线的支点一旦找到，将会有将地球（股价）撬起来的巨大力量。
（3）上升马奇诺趋势线与下降马奇诺趋势线是交替出现的，上升马奇诺防线一旦被跌破，必将出现下降趋势形成下降马奇诺趋势。
（4）波浪与马奇诺防线有必然联系，若一个完整波浪没有走完时，一般股价都会给予反扑，若回到该线之上，趋势仍将延续。马奇诺防线是投资者进行股票买卖的决策线。（案例三）
（5）上升马奇诺防线有效跌破，往往股价会出现急跌，所以该线是重要的避险工具（案例二）。
（6）若股价沿着马奇诺趋势线稳步上行，必须把持住手中股票，不要轻易放手。若股价突然向上大幅脱离马奇诺防线，然后高位放量，则需高度警惕，谨防重锤效应。 （7）对于指数和大蓝筹股票，下降马奇诺趋势运行时间较短。上升马奇诺趋势线支撑时间较长、力度也大。
4综合案例
（1）案例四。贵州茅台（600519）周K线（2014年1月—2018年12月）
（1）分析：茅台2014年1月开始的上升趋势明显由3条趋势线构成，马奇诺防线与起始趋势线完全平行。马奇诺防线支撑“茅台”股价两年多时间的连续上涨，2018年6月“茅台”股价跌破马奇诺防线，之后原始趋势线迅速被击穿，几乎没有阻挡。
（2）分析：马奇诺防线对优质股票股价的承托力十分强大。从上面案例我们发现一个规律：对于绩优股，下降马奇诺趋势时间极短。上升马奇诺趋势线承托股价上升时间很长，基本上都在在1年以上。这就告诉我们，对于优质股票，一旦股价冲破下降马奇诺防线，是难得的机会，要及时果断介入，可以获得长时间的超额收益。
5马奇诺趋势理论运用要点
（1）起始趋势形成后，关键是寻找马奇诺趋势的起点，然后是根据起始趋势线画出记忆趋势线（马奇诺防线），这是一个与起始趋势完全平行的一种趋势，有了这种趋势的记忆性，就可以找到投资的主要方向。上升马奇诺趋势一旦支点选择错误，一般也很难给投资带来损失。股价突破了下降趋势的马奇诺防线，不能急于买入股票，因为还需要确认突破的有效性
（2）上升马奇诺趋势线一旦形成，便只需观察股价是否会跌破该趋势线，该线此时是一种非常可靠的风险防范线，一旦马奇诺防线被跌破，投资者一定要果断卖出股票，千万不要犹豫，之后股价一般都会急跌。
（3）股价若突然拔高大幅脱离马奇诺趋势线，投资者必须高度警惕，若此时成交量异常放大，重锤效应能击穿马奇诺防线，最好的策略是：股价向上远离马奇诺防线时，暂时离场，等待股价再次回到马奇诺防线，且能站稳在该线之上时，入场不迟。
6镜像趋势
镜像趋势是我在趋势研究中的又一个新发现，股票的运行若出现超强势趋势时，在镜面趋势的作用下，经常会出现该超强趋势的成像，我把它命名为镜像趋势，镜像趋势是马奇诺趋势中的一种特例，
（1）案例五。科士达的镜像趋势（周K线）。
特点分析：
第一，上图标注的镜像趋势与趋势1的斜率、形态几乎完全相同。第二，趋势1（起始趋势）的起点与马奇诺趋势的起点连线（原始趋势线）我们称为镜面。实际上我们可以认为马奇诺趋势是通过镜面成像而形成的。第三，当镜像趋势完全达到趋势1的形态后，即宣告趋势结束。这就给了我们操作股票非常准确的指导和尺度。第四，当镜像趋势的趋势线被击破，镜面也一定会击破，可以这样理解：像不存在，镜子一定破了。第五，成像有时会缩小有时也会放大，但形态的波动一定是相同的。
（2）案例六。成飞集成的镜像趋势（周K线）
上图我们可以看到：镜像趋势连缺口出现的規律都完全一样。当一个股票超强势趋势出现后，一般不会就此销声匿迹，中间不管怎样折腾和波动，最后一般都会通过镜面趋势成像而形成镜像趋势，这是投资者决不可忽视的重大机会。但如果股价击破了原趋势的起点，也许这个镜像趋势就不复存在了。
说明：马奇诺趋势理论是我在趋势研究上的一种创新。经历了
近两年的股市实战验证，暂时还没有发现失误，但作为一种创新理论，错误在所难免，只能在以后的观察中逐步完善，所引的案例仅作为理论研究，不构成投资指导。
参考文献：
[1]罗伯特·雷亚道氏理论[M].天津：天津社会科学院，2009.
[2] 拉尔夫·N·艾略特波浪理论[M]. 天津：天津社会科学院，2009.
曹沙萍，男，（1956-），湖南南县人，本科，副教授职称，从事大学金融专业教师，投资研究近30年。