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本文以贸易顺差、货币供给、通货膨胀为研究对象，选取2005年中国汇率改革以来月度数据建立计量模型，得出结论如下：第一，贸易顺差是货币供给的格兰杰原因，也是通货膨胀的格兰杰原因，货币供给是通货膨胀的格兰杰原因。第二，贸易顺差带来的货币供给的增加，通过货币供给引发了国内的通胀，但是贸易顺差也通过其它渠道对国内的通胀存在着缓解作用，我国过大的贸易顺差带来了国内物价上涨。第三，贸易顺差的变化对国内通胀的影响会持续半年左右的时间。