论文部分内容阅读
回顾2015年，股市与互联网贯穿全年经济发展脉络，成为羊年关注度最高的词语。在经历过短暂股市动荡后，国内A股市场回归平稳，大树底下好乘凉的新三板也蓬勃发展，而互联网则保持了从年初到年底绝不淡出人们视野的活力。《经济》记者整理了2015年经济领域比较有代表性的案件和事例，以飨读者。
1.新三板公司收购中概股公司第一例
刚刚登陆新三板的百合网，12月7日宣布收购世纪佳缘，原本为竞争对手的两个公司眼看就要走到一起，不禁令人惊讶。而在纳斯达克挂牌的世纪佳缘也于同日晚间公布了一项“合并”确定性协议。根据该协议，在国内新三板挂牌的百合网子公司LoveWorld将以每普通股约32.52元（5.04美元）的现金对价收购世纪佳缘全部股票。
分析人士指出，从百合网公告来看，此次是百合网收购世纪佳缘，但从法律分析来看，其实是资产额相对大很多的世纪佳缘并购百合网。根据百合网在新三板发布的公告，世纪佳缘2014年资产总额约为6.51亿元人民币，而百合网2014年经审计资产总额为6871.95万元人民币。
2.操纵市场被罚近2000万
12月4日晚间，证监会披露行政处罚案件，其中一宗操纵市场案引起关注。通报显示，为完成大宗交易买入股票在二级市场的顺利出货，自然人任良成控制使用20个账户在8只股票的9个交易日尾市阶段通过高价申报、大笔申报等方式买入相关股票拉抬股价，并于次日卖出，在8只股票的10个交易日中采用频繁虚假申报撤单、随即反向卖出的手法，操纵证券市场，盈利合计1828万元。证监会决定没收任良成违法所得，并处以前述同一数额罚款。
对此，证监会表示，上市公司信息披露违法、操纵市场和内幕交易是当前资本市场典型、高发违法行为，亦是证监会执法的重中之重。
3.一夜颠覆的P2P神话
12月3日，e租宝被曝出有40人被调查，接下来一周时间，该P2P平台都高调应对媒体方面，发公告、律师函、公关稿。12月8日晚，公安部进驻e租宝，正式开始调查。同日晚7点左右，e租宝的网站和手机应用均已无法打开，而就在此前两个小时，其还在各大媒体上发布软文，试图以此来冲淡多日的浓烈火药味。上线505天，吸金747亿，涉及89万投资用户，e租宝成为仅次于陆金所、网信理财、红岭创投的互联网金融行业第四大玩家，却在一夜之间彻底破灭。
目前，e租宝因涉嫌自融已被公安机关查封。有观点指出，这虽让无数投资者风声鹤唳，为整个行业蒙上了阴影，却也加速了互联网金融行业的规范化进程。
4.全国首例电商诈骗案
2月，广州萝岗公安部门侦破了京东商城被诈骗的系列案件。涉案犯罪团伙在全国多个城市作案700多宗，涉案金额达77万元，是全国首例电商新型犯罪落网案件。该犯罪团伙先是以50元至80元不等的价格购买假冒数据硬盘等电脑配件，然后向京东商城下单购买同类商品。收到货物后，犯罪团伙通过粘贴防伪标签等方式，将正牌商品和假冒货品调包，利用网上交易退货条款，将价格远低于正牌商品的假货退回商家，从中牟利。截至案发，通过网络进行的“恶意订单”累计生成700笔，退货订单700笔。
最高人民法院指出，近年来，传统的面对面诈骗已波及到互联网电子商务、网络借贷、期货投资等新兴领域。公安部门表示，以后会加大对新型诈骗手段的打击力度。
5.互联网专利第一案
10月26日，搜狗公司向北京知识产权法院提起8项专利诉讼请求，诉称百度旗下的“百度输入法”产品涉嫌侵犯由搜狗所享有的输入法技术相关专利，要求赔偿总额高达人民币8000万元。此后，搜狗继续向北京知识产权法院等再提起9项专利侵权诉讼请求，指控百度输入法侵犯其享有的专利权，并提出1.8亿元的赔偿请求。因索赔总额及个案索赔额均创下了我国专利诉讼索赔的新纪录，外界称此为“互联网专利第一案”。
有观点认为，作为我国互联网行业的两大代表，搜狗与百度打响的专利第一案，将会为整个行业带来示范效应，而以专利保护为准则的市场竞争，正是“中国制造”正视创新驱动、获取面向国际市场之竞争力的“旗帜”所向。
6.投资者诉光大证券“乌龙指”
9月30日，上海市第二中级人民法院对张某等8名投资者诉光大证券内幕交易责任纠纷案做出了一审宣判，6名投资者胜诉，他们将获得合计约29.61万元的民事赔偿。案件起因是2013年8月16日11时05分，光大证券在进行ETF（交易型开放式指数基金）申赎套利交易时，因程序错误，致使系统以234亿元申购股票，并成交72.7亿元，造成股指大幅波动。而光大证券在未披露的情况下于下午开盘后通过卖空股指期货、卖出ETF对冲风险。
尽管首批获得赔偿的金额并不大，但这次判决的意义却不言而喻：在上海二中院做出投资者胜诉的判决之前，A股市场没有一例因内幕交易而起诉的民事索赔诉讼胜诉。
7.信息披露违规被罚
9月18日，中科云网科技集团股份有限公司公告称收到证监会《行政处罚事先告知书》，其涉嫌信息披露违法一案已由证监会调查完毕。告知书称，中科云网2012年年报违反《企业会计准则》确认加盟费收入1480万元、确认股权收购合并日前收益1556万元，合计3036万元；在2014年一季报中，中科云网又违规提前确认收入3419万元。证监会表示，决定对中科云网给予警告，并处以40万元罚款；对18名责任人员给予警告，并分别处以3万至15万元罚款。
2015年以来，证监会对信息披露违法案件持续保持高压态势，并加大处罚力度，已对几十起信息披露违法案件做出行政处罚决定。业内人士普遍认为这是中国金融市场发展进程中必不可少的经历。
8.全国首例众筹融资案
9月15日，备受关注的全国首例众筹融资案宣判。北京市海淀区人民法院一审判决，原告方飞度网络科技有限公司胜诉，被告方诺米多餐饮管理有限公司需支付给原告委托融资费用2.5万余元、违约金1.5万元。2015年年初，飞度公司与诺米多公司签订《委托融资服务协议》，诺米多公司委托飞度公司在其运营的“人人投”平台上融资88万元，用于设立有限合伙企业。在合作过程中，飞度公司认为诺米多公司提供的主要交易信息即房屋权属信息披露不实，故解除了合同并起诉到法院。
焦点在于飞度公司旗下的“人人投”平台是否具有合法性。根据我国法律，“有限合伙企业合伙人不得超过50人”，而股权众筹核心是“众”，这让许多股权众筹平台感到业务受限。根据判决，海淀法院最终认可了“人人投”平台的合法性。
9.新规后主动退市第一例
5月21日，*ST二重正式摘牌，成为2014年退市新规实施后首家主动退市的上市公司。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行交易。2010年上市的二重集团（德阳）重型装备股份有限公司，在2011年至2013年连续3年亏损，*ST二重股票于2014年4月28日暂停上市。此前披露的2014年公司财报显示，其去年净利润亏损79亿元，退市已不可避免。
上海交易所表示，*ST二重的主动退市，对证券市场今后主动退市工作乃至整体退市工作都将产生积极示范作用，有很强的借鉴参考作用。然而，许多处于风险警示板的上市公司，大部分都做着保壳的努力。
10.重大违法暂停上市首例
2015年3月26日，*ST博元因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，被证监会依法移送公安机关。根据相关规定，上海证券交易所自3月31日起对公司股票实施了退市风险警示，并在5月22日决定自5月28日起暂停*ST博元股票上市。由此，*ST博元成为证券市场首家因重大违法行为移送公安机关并被实施暂停上市的公司。
尽管9月下旬，上交所公开表示已经顺利完成*ST博元2015年主要退市处置工作，还指出对*ST博元实施暂停上市，对净化市场环境、树立市场信心有标杆意义，但该公司目前尚未摘牌，素有“不死鸟”之称的此公司到底是否会被强制退市也仍为未知数。
1.新三板公司收购中概股公司第一例
刚刚登陆新三板的百合网，12月7日宣布收购世纪佳缘，原本为竞争对手的两个公司眼看就要走到一起，不禁令人惊讶。而在纳斯达克挂牌的世纪佳缘也于同日晚间公布了一项“合并”确定性协议。根据该协议，在国内新三板挂牌的百合网子公司LoveWorld将以每普通股约32.52元（5.04美元）的现金对价收购世纪佳缘全部股票。
分析人士指出，从百合网公告来看，此次是百合网收购世纪佳缘，但从法律分析来看，其实是资产额相对大很多的世纪佳缘并购百合网。根据百合网在新三板发布的公告，世纪佳缘2014年资产总额约为6.51亿元人民币，而百合网2014年经审计资产总额为6871.95万元人民币。
2.操纵市场被罚近2000万
12月4日晚间，证监会披露行政处罚案件，其中一宗操纵市场案引起关注。通报显示，为完成大宗交易买入股票在二级市场的顺利出货，自然人任良成控制使用20个账户在8只股票的9个交易日尾市阶段通过高价申报、大笔申报等方式买入相关股票拉抬股价，并于次日卖出，在8只股票的10个交易日中采用频繁虚假申报撤单、随即反向卖出的手法，操纵证券市场，盈利合计1828万元。证监会决定没收任良成违法所得，并处以前述同一数额罚款。
对此，证监会表示，上市公司信息披露违法、操纵市场和内幕交易是当前资本市场典型、高发违法行为，亦是证监会执法的重中之重。
3.一夜颠覆的P2P神话
12月3日，e租宝被曝出有40人被调查，接下来一周时间，该P2P平台都高调应对媒体方面，发公告、律师函、公关稿。12月8日晚，公安部进驻e租宝，正式开始调查。同日晚7点左右，e租宝的网站和手机应用均已无法打开，而就在此前两个小时，其还在各大媒体上发布软文，试图以此来冲淡多日的浓烈火药味。上线505天，吸金747亿，涉及89万投资用户，e租宝成为仅次于陆金所、网信理财、红岭创投的互联网金融行业第四大玩家，却在一夜之间彻底破灭。
目前，e租宝因涉嫌自融已被公安机关查封。有观点指出，这虽让无数投资者风声鹤唳，为整个行业蒙上了阴影，却也加速了互联网金融行业的规范化进程。
4.全国首例电商诈骗案
2月，广州萝岗公安部门侦破了京东商城被诈骗的系列案件。涉案犯罪团伙在全国多个城市作案700多宗，涉案金额达77万元，是全国首例电商新型犯罪落网案件。该犯罪团伙先是以50元至80元不等的价格购买假冒数据硬盘等电脑配件，然后向京东商城下单购买同类商品。收到货物后，犯罪团伙通过粘贴防伪标签等方式，将正牌商品和假冒货品调包，利用网上交易退货条款，将价格远低于正牌商品的假货退回商家，从中牟利。截至案发，通过网络进行的“恶意订单”累计生成700笔，退货订单700笔。
最高人民法院指出，近年来，传统的面对面诈骗已波及到互联网电子商务、网络借贷、期货投资等新兴领域。公安部门表示，以后会加大对新型诈骗手段的打击力度。
5.互联网专利第一案
10月26日，搜狗公司向北京知识产权法院提起8项专利诉讼请求，诉称百度旗下的“百度输入法”产品涉嫌侵犯由搜狗所享有的输入法技术相关专利，要求赔偿总额高达人民币8000万元。此后，搜狗继续向北京知识产权法院等再提起9项专利侵权诉讼请求，指控百度输入法侵犯其享有的专利权，并提出1.8亿元的赔偿请求。因索赔总额及个案索赔额均创下了我国专利诉讼索赔的新纪录，外界称此为“互联网专利第一案”。
有观点认为，作为我国互联网行业的两大代表，搜狗与百度打响的专利第一案，将会为整个行业带来示范效应，而以专利保护为准则的市场竞争，正是“中国制造”正视创新驱动、获取面向国际市场之竞争力的“旗帜”所向。
6.投资者诉光大证券“乌龙指”
9月30日，上海市第二中级人民法院对张某等8名投资者诉光大证券内幕交易责任纠纷案做出了一审宣判，6名投资者胜诉，他们将获得合计约29.61万元的民事赔偿。案件起因是2013年8月16日11时05分，光大证券在进行ETF（交易型开放式指数基金）申赎套利交易时，因程序错误，致使系统以234亿元申购股票，并成交72.7亿元，造成股指大幅波动。而光大证券在未披露的情况下于下午开盘后通过卖空股指期货、卖出ETF对冲风险。
尽管首批获得赔偿的金额并不大，但这次判决的意义却不言而喻：在上海二中院做出投资者胜诉的判决之前，A股市场没有一例因内幕交易而起诉的民事索赔诉讼胜诉。
7.信息披露违规被罚
9月18日，中科云网科技集团股份有限公司公告称收到证监会《行政处罚事先告知书》，其涉嫌信息披露违法一案已由证监会调查完毕。告知书称，中科云网2012年年报违反《企业会计准则》确认加盟费收入1480万元、确认股权收购合并日前收益1556万元，合计3036万元；在2014年一季报中，中科云网又违规提前确认收入3419万元。证监会表示，决定对中科云网给予警告，并处以40万元罚款；对18名责任人员给予警告，并分别处以3万至15万元罚款。
2015年以来，证监会对信息披露违法案件持续保持高压态势，并加大处罚力度，已对几十起信息披露违法案件做出行政处罚决定。业内人士普遍认为这是中国金融市场发展进程中必不可少的经历。
8.全国首例众筹融资案
9月15日，备受关注的全国首例众筹融资案宣判。北京市海淀区人民法院一审判决，原告方飞度网络科技有限公司胜诉，被告方诺米多餐饮管理有限公司需支付给原告委托融资费用2.5万余元、违约金1.5万元。2015年年初，飞度公司与诺米多公司签订《委托融资服务协议》，诺米多公司委托飞度公司在其运营的“人人投”平台上融资88万元，用于设立有限合伙企业。在合作过程中，飞度公司认为诺米多公司提供的主要交易信息即房屋权属信息披露不实，故解除了合同并起诉到法院。
焦点在于飞度公司旗下的“人人投”平台是否具有合法性。根据我国法律，“有限合伙企业合伙人不得超过50人”，而股权众筹核心是“众”，这让许多股权众筹平台感到业务受限。根据判决，海淀法院最终认可了“人人投”平台的合法性。
9.新规后主动退市第一例
5月21日，*ST二重正式摘牌，成为2014年退市新规实施后首家主动退市的上市公司。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行交易。2010年上市的二重集团（德阳）重型装备股份有限公司，在2011年至2013年连续3年亏损，*ST二重股票于2014年4月28日暂停上市。此前披露的2014年公司财报显示，其去年净利润亏损79亿元，退市已不可避免。
上海交易所表示，*ST二重的主动退市，对证券市场今后主动退市工作乃至整体退市工作都将产生积极示范作用，有很强的借鉴参考作用。然而，许多处于风险警示板的上市公司，大部分都做着保壳的努力。
10.重大违法暂停上市首例
2015年3月26日，*ST博元因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，被证监会依法移送公安机关。根据相关规定，上海证券交易所自3月31日起对公司股票实施了退市风险警示，并在5月22日决定自5月28日起暂停*ST博元股票上市。由此，*ST博元成为证券市场首家因重大违法行为移送公安机关并被实施暂停上市的公司。
尽管9月下旬，上交所公开表示已经顺利完成*ST博元2015年主要退市处置工作，还指出对*ST博元实施暂停上市，对净化市场环境、树立市场信心有标杆意义，但该公司目前尚未摘牌，素有“不死鸟”之称的此公司到底是否会被强制退市也仍为未知数。