【摘 要】
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<正>当前货币政策宽松无下限,早在2014年6月11日欧洲央行就将隔夜存款利率下调至-0.1%,近期又下调至-0.4%,同时将扩大QE规模和范围。从美国、欧洲到日本,QE和负利率已不是新
【机 构】
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中国邮政储蓄银行资产负债部; 特华博士后科研工作站;
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<正>当前货币政策宽松无下限,早在2014年6月11日欧洲央行就将隔夜存款利率下调至-0.1%,近期又下调至-0.4%,同时将扩大QE规模和范围。从美国、欧洲到日本,QE和负利率已不是新鲜事。随着一些央行实行负利率政策,全球负收益债券规模在2016年2月底超过7万亿美元。很多以正收益率发行的企业债券在交易过程中也转化为负收益率。负利率政策已引起业界关注。利率传导机制利率是最主要的货币政策调控工具,通过金融市场影响投资、消费和净出口,最终导致总需求或总产出的变化。
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