【摘 要】
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随着中国经济的迅速发展,人民币国际化进程日益加快.在岸和离岸两个市场的不同特征,导致人民币在岸与离岸汇率的偏差长期存在,并带来诸多问题.本文以数据的尖峰厚尾特征和时
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随着中国经济的迅速发展,人民币国际化进程日益加快.在岸和离岸两个市场的不同特征,导致人民币在岸与离岸汇率的偏差长期存在,并带来诸多问题.本文以数据的尖峰厚尾特征和时间序列的波动集群性,建立了拓展的GARCH(1,1)模型:以经济指标和事件因素来探讨人民币离岸在岸汇率价差的影响因素,经过实证结果分析,结果表明央行的外汇干预、全球性金融市场环境、“8·11”外汇改革事件对人民币离岸在岸汇率价差产生显著的影响.因此,探究影响人民币离岸在岸汇率价差的本质原因,可以对跨境资本的流动、外汇风险防范、加速两地外汇市场的一体化发展提供现实的指导意义.
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