【摘 要】
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本文利用ARCH族模型,选取1999年1月4日～2009年8月26日上证指数每日收益率共2567个数据对上海证券交易所的A股市场进行ARCH效应检验,结果发现沪市收益率序列呈现右偏、尖峰厚尾
【机 构】
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中国石油大学(北京)工商管理学院,中央财经大学会计学院,
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本文利用ARCH族模型,选取1999年1月4日～2009年8月26日上证指数每日收益率共2567个数据对上海证券交易所的A股市场进行ARCH效应检验,结果发现沪市收益率序列呈现右偏、尖峰厚尾的分布形态,分布不服从正态分布,同时呈现明显的条件异方差性,存在ARCH效应,且EGARCH模型能较好地拟合沪市的数据。
In this paper, we use the ARCH model to select the daily return of the Shanghai Composite Index from January 4, 1999 to August 26, 2009 for a total of 2567 data to test the ARCH effect on the Shanghai Stock Exchange’s A-share market. The result shows that the Shanghai Stock Exchange Yield The sequence shows the distribution patterns of right-deviation and peak-thick tail. The distribution does not obey the normal distribution, meanwhile shows obvious conditional heteroscedasticity, with ARCH effect, and the EGARCH model can better fit the data of Shanghai stock market.
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