今年四季度政策面上的压力较大，产要有八大政策可能会对股市造成较大影响，其中最直接，影响最大的政策是呼之欲出的股指期货。
　　
　　“整个四季度的政策面压力较大，未来会对股票市场造成较大影响的主要有八大政策。”国泰君安表示。
　　这八大改策主要有：1．推出股指期货；2．加快QDII和港股直通车，推出创业板和黄金期货；3．“十七大”出台的纲领性文件，进一步建设和谐社会和落实科学发展观；4．进一步加息和收缩流动性、节能减排，治理污染；5．房地产行业调控；6．国有股划转政策；7．医疗体制改革；8．新企业所得税法实施条例的出台。其中最直接、影响最大的政策是股指期货。
　　
　　股指期货助涨助跌
　　
　　无论成熟或新兴市场，在股指期货推出后，短期内指数上涨或下跌并无明显定论，长期走势不受股指期货的影响。在股指期货推出后的短期内，中国香港、美国、日本股市呈现总体上涨走势，而韩国、印度、中国台湾股市则出现下跌。
　　从长期走势来看，上述市场的指数均呈现稳步上涨的态势。这表明，股指期货推出后股市的短期走势虽然可能受到外界因素的扰动，但仍主要受市场本身态势及估值的内在影响。
　　国泰君安认为，考虑到中国市场目前如此高的估值，预计股指期货市场运行后对大盘短期来说，受流动性和市场情绪的影响较大，将会起到助涨或助跌的作用。因为监管原因，基金公司和证券公司参与股指期货没有放开，这可能影响股指期货的流动性。如果交易量太小，则股指期货对大盘的实际影响将很小。
　　
　　国有股划拨社保基金影响不大
　　
　　国有股的减持仍让市场心有余悸。10月12日A股市场突然跳水，就与国有股减持消息有关。
　　《财经》杂志报道，国有资产划拨社保基金一事已经获得阶段性进展，其主要内容为以后境内新股发行和增发股票时，均按照融资额的10％将国有股股权划拨给社保基金持有；对2006年6月“新老划断”后首发或增发的上市公司国有股需进行追溯划转。
　　那么，国有股划拨社保基金对市场究竟有多大影响呢?根据国泰君安的测算，在2006年6月以后的327家IPO和增发(包括定向增发)的上市公司中，有国有股股东的一共有185家，可划转的国有股股数为83.6亿股，按发行价计算为629亿元，按10月12日的收盘价计算为2112亿元。
　　分析师认为，该政策的出台更多的是为管理层提供一个调控股市的工具，可以让管理层根据市场情况灵活调节股票供求。考虑到2008年该政策才会实行，而且管理层也会考虑到市场承受能力，将逐步释放转持国有股，因此短期对市场无实质影响。而且只要目前这种流动性过剩的情况继续维持，这些股票也是完全可以消化的，因此不会对股市的趋势造成重大影响。
　　
　　医疗改革带来结构性机会
　　
　　对于医疗体制改革，目前国务院组织了16个部委共同讨论协商新医改的方案，可能于今年底或明年初拿出预案。医疗卫生体制改革与创建和谐社会相伴而行，不仅仅释放被压抑的医疗服务需求，同时也有助于市场各方的利益平衡。新医改将净化产业市场，完善规范的市场制度，建立公平合理符合产业发展规律的市场环境。因此，医疗体制改革对市场存在结构性机会。
　　
　　加息难改股市流动性
　　
　　此外，可能加强宏观调控也是市场比较担心的。预计未来央行将会进一步加息来加强收缩流动性，以控制M2增速，但这对M1增速和股市流动性并无大碍。
　　目前值得注意的是，央行在2007年底通过大量收缩流动性来控制商业银行的超额准备金率，以严格控制商业银行2008年的贷款数量。这在短期内对股市流动性影响不大，但将影响明年上半年的流动性状况、银行的盈利状况、固定资产投资增速和宏观经济景气程度。
　　对房地产进行调控，政策的重点是物价和房价。目前的房地产贷款新政导致房地产市场出现严重的观望气氛，后续还会有物业税等政策出台，这会导致大量的游资从房地产市场涌出。其中有部分会涌入股票市场，将对四季度的行情提供支持，但这也可能对明年银行的盈利能力造成压力。
　　对工业的调控更多会着眼于调整产业结构和节能减排上，比如进一步上调高耗能高污染产品的出口税收。
　　“十七大”结束后的一段时间内，将是宏观政策发布的高发期，此时大盘会面对宏观政策面的压力。