论文部分内容阅读
80岁的“股神”巴菲特,最近又有一笔大胆的投资赌注。
不过这一次,他投资的是人。
从最初的“默默无闻”到“举世瞩目”,托德·库姆斯(Todd Combs)以“巴菲特接班人”的名号走进人们视线。
美国当地时间10月26日,巴菲特宣布现年39岁的对冲基金经理库姆斯成为他退休后接替伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.下称伯克希尔)首席投资官的主要候选人。
库姆斯是何方神圣?从消息公布至今,人们能看到的这位“低调”的投资人的唯一照片,还是彭博社费了九牛二虎之力找到的那张21年前他在老家上高中时的毕业册式大头照。
这个当年的毛头小子,是否能接掌被誉为迄今为止最成功的投资家的大旗,成功管理千亿美金的生意?
巴菲特退休难题
早在2007年开始,巴菲特就开始了物色接班人的“艰巨任务”。
在当年的致股东信中,他表示愿意聘用一名“有掌管巨额投资组合潜质的较年轻者”。
按照巴菲特的设想,他退休后公司将形成“三足鼎立”的局面。由长子霍华德·巴菲特(Howard Buffet)接任董事会主席,由大卫·索科尔(David Sokol)任首席执行官主要候选人,而另一名则是将分管公司资本配置和证券投资组合的首席投资官。
而库姆斯就是巴菲特千挑万选而来的首席投资官最佳候选人。
在新闻发布会上,巴菲特表示,库姆斯刚开始管理的资产规模将是“份额可观”但是“他感到可以上手的”投资业务,随后会逐步增加他管理的权限。巴菲特自己还将继续担任首席投资官的职位,直到他辞世或者变成“老糊涂”。
由巴菲特创建于1956年的伯克希尔公司是一家涉猎从保险、金融到媒体、糖果的混合型公司。在《财富》杂志2009年世界500强企业排名中,伯克希尔公司排名第四十一。
公司目前的总资产为1000亿美元,其中包括500亿美元的证券资产和40亿美元的公司和政府债券。
截至2008年财务年度,伯克希尔公司的每股收益高达3224美元,每股净资产高达70532美元,每股现金流量高达16439美元,长期保持美国第一高价股的地位。
要想成为这样一艘“金融航母”的掌舵人,库姆斯究竟是凭什么打动了巴菲特?
成功全靠投简历
虽然听起来有些不可思议,但是库姆斯的这份“美差”的确是由他自己投简历应聘而来。
巴菲特的老搭档伯克希尔公司副董事长查尔斯·芒格证实了这点。按芒格的话说,他每年都要接到“数以百计”的工作请求,不过“他(库姆斯)请求信中的一些话激起了我的兴趣”,虽然芒格没有透露信的具体内容,但两人随后的午餐给他留下很深的印象。
芒格回忆,他吃完饭后给巴菲特打电话:“我确定你会喜欢这个家伙。”
之后见过了库姆斯的巴菲特表示,库姆斯给他留下持久印象。“我知道他不错,他就是那个(我们想要的)人。”
现年39岁的库姆斯出生于美国佛罗里达州,目前居住在康涅狄格州的达连市。他于1993年毕业于佛罗里达州立大学金融和跨国商业经营专业,获得学士学位。2000年就读于巴菲特的母校哥伦比亚商学院,获得工商管理硕士学位。
毕业后,他担任了3年的佛罗里达州银行监管机构审计员。这之后,他进入美国前进保险公司(Progressive Insurance),负责制定公司汽车保险税率。4年后,2005年他加盟Castle Point基金,主要投资金融服务企业。
据路透社报道,作为这只基金的掌门人,截至今年9月底,库姆斯管理着4.05亿美元的资产。
从2005年成立至今年10月,库姆斯管理的基金成长了28%,相比之下,全球最大机构资产管理公司之一的基准道富环球(state street global advisor,简称SPDR)金融服务类指数基金的累计跌幅达49%。
库姆斯在哥伦比亚商学院的老师理查德·汉利回忆,当年在《价值投资应用》课程中,库姆斯所获“收益”排名第一,是当年学生中“获胜意愿”最强的一个。
不过无论库姆斯当年的“获胜意愿”如何强烈,又或是他以前所掌管的4亿美元的资产运作如何成功,他如今面对的是千亿美元的资产——《华尔街日报》指出,庞大的投资组合会令大举盈利的难度增加,对库姆斯来说无疑是个巨大的挑战。
“巴菲特模仿秀”
“不是一家人不进一家门”,库姆斯的多项特质都与巴菲特有相似之处。
也正是因为如此,在宣布库姆斯成为未来首席投资官重要人选后,巴菲特表示“他(库姆斯)百分之百契合我们的企业文化”。
其实2008年金融危机之后,巴菲特对接班人的一个最重要的要求是,即使是从未见过的风险,也能预见并能成功规避。
库姆斯在金融危机中的表现凸显了他善于规避风险的天性。在金融危机期间,库姆斯所持的股票中从未出现过诸如美国国际公司、雷曼等“死亡名单”上的公司。
库姆斯的一位老顾客评价,他在控制风险方面的表现,要比他发现增幅大的股票的能力强。
库与巴的另一个相似之处是一直专注于金融领域。巴菲特所管理的资产升值主要源自于他对金融服务业的投资,比其他任何一个领域都要多,这同时也是库姆斯的专长。
在刚接任公司不到一周的运作后,库姆斯已显示出对金融股的偏爱,包括万事达卡、美国合众银行和道富银行都成为他投资的对象。
纽约基金管理公司T2 Partners LLC的经理惠特尼·蒂尔森说,即使以前从来没有听说过库姆斯和Castle point基金,巴菲特选择擅长于金融服务业的接班人是一项明智的选择。
一位库姆斯的前同事回忆,库姆斯在工作中把巴菲特当作是精神导师,还经常阅读和讨论他的公开信,分析他持有的资产组合。
然而,与巴菲特的鼎力支持不同,对于这个相似度很高的接班人能否真正的克隆巴菲特的成功,投资人的态度并不乐观。
库姆斯接受任命的第二天,伯克希尔公司股价下跌1.26%。
毕竟,“站在巨人的肩膀上起步”和“成为巨人”之间还有不小的差距。库姆斯的克隆巴菲特之路依旧漫长。
不过这一次,他投资的是人。
从最初的“默默无闻”到“举世瞩目”,托德·库姆斯(Todd Combs)以“巴菲特接班人”的名号走进人们视线。
美国当地时间10月26日,巴菲特宣布现年39岁的对冲基金经理库姆斯成为他退休后接替伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.下称伯克希尔)首席投资官的主要候选人。
库姆斯是何方神圣?从消息公布至今,人们能看到的这位“低调”的投资人的唯一照片,还是彭博社费了九牛二虎之力找到的那张21年前他在老家上高中时的毕业册式大头照。
这个当年的毛头小子,是否能接掌被誉为迄今为止最成功的投资家的大旗,成功管理千亿美金的生意?
巴菲特退休难题
早在2007年开始,巴菲特就开始了物色接班人的“艰巨任务”。
在当年的致股东信中,他表示愿意聘用一名“有掌管巨额投资组合潜质的较年轻者”。
按照巴菲特的设想,他退休后公司将形成“三足鼎立”的局面。由长子霍华德·巴菲特(Howard Buffet)接任董事会主席,由大卫·索科尔(David Sokol)任首席执行官主要候选人,而另一名则是将分管公司资本配置和证券投资组合的首席投资官。
而库姆斯就是巴菲特千挑万选而来的首席投资官最佳候选人。
在新闻发布会上,巴菲特表示,库姆斯刚开始管理的资产规模将是“份额可观”但是“他感到可以上手的”投资业务,随后会逐步增加他管理的权限。巴菲特自己还将继续担任首席投资官的职位,直到他辞世或者变成“老糊涂”。
由巴菲特创建于1956年的伯克希尔公司是一家涉猎从保险、金融到媒体、糖果的混合型公司。在《财富》杂志2009年世界500强企业排名中,伯克希尔公司排名第四十一。
公司目前的总资产为1000亿美元,其中包括500亿美元的证券资产和40亿美元的公司和政府债券。
截至2008年财务年度,伯克希尔公司的每股收益高达3224美元,每股净资产高达70532美元,每股现金流量高达16439美元,长期保持美国第一高价股的地位。
要想成为这样一艘“金融航母”的掌舵人,库姆斯究竟是凭什么打动了巴菲特?
成功全靠投简历
虽然听起来有些不可思议,但是库姆斯的这份“美差”的确是由他自己投简历应聘而来。
巴菲特的老搭档伯克希尔公司副董事长查尔斯·芒格证实了这点。按芒格的话说,他每年都要接到“数以百计”的工作请求,不过“他(库姆斯)请求信中的一些话激起了我的兴趣”,虽然芒格没有透露信的具体内容,但两人随后的午餐给他留下很深的印象。
芒格回忆,他吃完饭后给巴菲特打电话:“我确定你会喜欢这个家伙。”
之后见过了库姆斯的巴菲特表示,库姆斯给他留下持久印象。“我知道他不错,他就是那个(我们想要的)人。”
现年39岁的库姆斯出生于美国佛罗里达州,目前居住在康涅狄格州的达连市。他于1993年毕业于佛罗里达州立大学金融和跨国商业经营专业,获得学士学位。2000年就读于巴菲特的母校哥伦比亚商学院,获得工商管理硕士学位。
毕业后,他担任了3年的佛罗里达州银行监管机构审计员。这之后,他进入美国前进保险公司(Progressive Insurance),负责制定公司汽车保险税率。4年后,2005年他加盟Castle Point基金,主要投资金融服务企业。
据路透社报道,作为这只基金的掌门人,截至今年9月底,库姆斯管理着4.05亿美元的资产。
从2005年成立至今年10月,库姆斯管理的基金成长了28%,相比之下,全球最大机构资产管理公司之一的基准道富环球(state street global advisor,简称SPDR)金融服务类指数基金的累计跌幅达49%。
库姆斯在哥伦比亚商学院的老师理查德·汉利回忆,当年在《价值投资应用》课程中,库姆斯所获“收益”排名第一,是当年学生中“获胜意愿”最强的一个。
不过无论库姆斯当年的“获胜意愿”如何强烈,又或是他以前所掌管的4亿美元的资产运作如何成功,他如今面对的是千亿美元的资产——《华尔街日报》指出,庞大的投资组合会令大举盈利的难度增加,对库姆斯来说无疑是个巨大的挑战。
“巴菲特模仿秀”
“不是一家人不进一家门”,库姆斯的多项特质都与巴菲特有相似之处。
也正是因为如此,在宣布库姆斯成为未来首席投资官重要人选后,巴菲特表示“他(库姆斯)百分之百契合我们的企业文化”。
其实2008年金融危机之后,巴菲特对接班人的一个最重要的要求是,即使是从未见过的风险,也能预见并能成功规避。
库姆斯在金融危机中的表现凸显了他善于规避风险的天性。在金融危机期间,库姆斯所持的股票中从未出现过诸如美国国际公司、雷曼等“死亡名单”上的公司。
库姆斯的一位老顾客评价,他在控制风险方面的表现,要比他发现增幅大的股票的能力强。
库与巴的另一个相似之处是一直专注于金融领域。巴菲特所管理的资产升值主要源自于他对金融服务业的投资,比其他任何一个领域都要多,这同时也是库姆斯的专长。
在刚接任公司不到一周的运作后,库姆斯已显示出对金融股的偏爱,包括万事达卡、美国合众银行和道富银行都成为他投资的对象。
纽约基金管理公司T2 Partners LLC的经理惠特尼·蒂尔森说,即使以前从来没有听说过库姆斯和Castle point基金,巴菲特选择擅长于金融服务业的接班人是一项明智的选择。
一位库姆斯的前同事回忆,库姆斯在工作中把巴菲特当作是精神导师,还经常阅读和讨论他的公开信,分析他持有的资产组合。
然而,与巴菲特的鼎力支持不同,对于这个相似度很高的接班人能否真正的克隆巴菲特的成功,投资人的态度并不乐观。
库姆斯接受任命的第二天,伯克希尔公司股价下跌1.26%。
毕竟,“站在巨人的肩膀上起步”和“成为巨人”之间还有不小的差距。库姆斯的克隆巴菲特之路依旧漫长。