论文部分内容阅读
对话人：东哥 吴明
主持人：外资舞翩跹，游资意阑珊。抛开价值真伪不谈，谁都得承认，最近一阵子，趋势投资才是王道。澳交所伤人，“区块面”伤心，人心伤了，超短不好玩了。游资大佬再度展开集体思辨，要不要“叛逃”，弃超短投趋势。这种情形近年其实已多次出现，另有一种说法，每当游资开始怀疑人生，超短吃肉的机会就快来了。今年6月，我和东哥曾在这个栏目作过一次长谈，“股市存在低风险高回报赢利模式”，这次对话引起不少短线客的关注，其中东哥以自身经历谈了对超短与价值投资的理解，不问可知，东哥这次依然守身如玉，坚守投机阵营。
东哥：我觉得自己坚守的不是普通人理解的“投机”，而是一个信仰，“市场是一个情绪化产物”，我相信周期轮回提供的大概率窗口才是制胜之道的信仰，无论超短还是趋势，都一样是择时择势再精选标的，我觉得本质上没有什么不同。坐而论道非要把投机投资区分清楚我不喜欢，我眼里，市场始终在讲故事，听众多少才是关键。
主持人：我同意。
东哥：比如澳交所这个题材，发作于下跌周期二阶段，恰逢人心涣散，且题材级别一般，那么本身参与价值不大;区块链的消息，发作于下跌与上涨周期的混沌阶段，题材级别当然属于顶级。就是应该积极参与，虽然这个题材曾经过度翻炒过，但大概率有机会衔接出来上涨周期。
主持人：但大家总是周期性怀疑人生。
东哥：在我眼里，趋势投资完全就是一个逻辑更为缜密的题材，是秉持价投的市场主力在描绘一个美丽动人的故事情节。题材有远期、中期和超短的区别，就像2017年经济L型触底，市场拥抱固收稳定的茅台一样，2019年，市场相信科技转型带来的企业价值重估，在我看来，这都是中远期的题材。那我们看这样的题材跟超短题材有什么不同？不同的是时间窗口的单位不同，前者是周、月甚至年，超短是以日为单位。相同的地方在哪里呢？是情绪的起承转合。
简单一句话，只要涨跌停和T+1制度还在，超短一定不死;有朝一日取消，情绪流只會更加暴利。
主持人：今年6月，东哥首次在“红学堂”亮相，可谓技惊四座，职业游资的思考模式，让很多人豁然开朗，如醍醐灌顶。我有一种感觉，情绪周期其实是一种超越指数的存在。
东哥：情绪流强调赚钱效应与亏钱效应，关注的是人心背向，确实较少关照大盘，但从某种程度上说，也会暗合指数运行规律。与研判大盘相比，我们量化赢亏效应总是容易一些的。
主持人：最近其实就很明显，大家都觉得最近超短难，其实按情绪流看，本身就不是出击窗口。你觉得，大家是否只需要着重量化盛极点、衰极点？
东哥：这当然是必须的，也是上次课程的重点。学会这个，防身不愁，想打人虽然也行，但最好当然还是多学几招。上次我说过，第一次讲课相当于扎马步，这几个月体验下来，相信大家马步都已有了些根基，下面咱们就得学招式打人了。
主持人：什么招，大长腿？半路追？封涨停？搞埋伏？
东哥：这些都有用，不过更实用的，是先搞懂得周期划分。上次的课上，时间关系，这部分内容没有说完，给大家了一个纲要。比较教科书一点的表达，咱们可以把涨跌周期各分成三个阶段，当然这只是理想状态，真实情况会有很多变异，万万不可着相。
主持人：举个例子聊聊吧
东哥：细节肯定在这说不完，就说前一阵子，深圳示范区之后，出了一系列标高，宝塔实业、深南股份、东方通、天津普林、康旗股份等。
主持人：这些票题材各异，形态各异，但你把它们归为一类，对吗？
东哥：是的，都划成上涨三阶段，而不是说是宝塔之后就开始看下跌一阶段。
主持人：为什么？
东哥：因为他就是上涨三阶段啊。首先，他是从深圳示范区引领的上涨二衔接出来的市场阶段，你就是要假设这里最大可能是上涨三阶段，其次，无论市场的队形结构、高标的结束方式，都一再证伪在此可能开启下跌的假设，那何必保守，把握住每一个必赚的模式内机会即可。
主持人：但从东方中科结束后，你告诉学员，市场开始转下跌阶段。
东哥：是的。从这以后，市场处在一种可参与可不参与的状态里，虽然过程里也有宝鼎科技、诚迈科技这样的逆势妖股，但这种肉可吃可不吃，尝到了甜头未必是好事，同时，整个市场平均回报给交易者的是亏钱效应，轻率出击，大概率是亏钱退出。
主持人：不同周期对应不同打法？
东哥：当然，最爽的是上涨二，最垃圾的是下跌二。
主持人：这句话很值钱。好多人在市场里犯二，就是因为没明白这两个二的奥妙啊。前几天听一个学员说，学了东哥的战法，最大的体会是，痛感较小，大约是领悟了“二”的真谛。无痛人流容易，无痛超短真心难。
东哥：不曾哭过长夜，不足以语人生，不曾痛彻心扉，不足以论超短。无痛都源于曾经的刻骨铭心。
主持人：咱们这么聊，大约只有老学员懂。
东哥：老学员还要多掌握一些知识点，不然怎么叫职业超短。
主持人：什么知识点？
东哥：上次课程我们重点讲的衰极点，其实还有一些比较好的进场机会，比如市场反复磨盘后的萎靡点，题材突发的情绪转点。 主持人：这些转点如何识别？采取什么交易策略？
東哥：举例子吧，讲讲共震，深圳示范区出来的时候，刚好是上涨阶段，这叫什么？共震。垃圾分类是共震吗？
主持人：有区别吧，它是一个下跌情绪遇上了一个突发性的强题材。
东哥：当然有区别，垃圾分类的题材力度跟示范区是不相伯仲的，都是领导人定调的题材，但垃圾分类属于逆势共震，所以垃圾分类你赚不到多少钱，好票都是加速一波到顶，排队买得到的，搞不好就是几乎天地板的吐血吃面;而示范区是顺势共震，市场本来群情激昂，所以这个题材有一字连板龙深赛格，也有趋势换手龙深大通，你可以参与穿越龙九鼎新材大二浪，也可以参与各种低位补涨和隔夜埋伏，这个时间段里放胆做，做错了稳住心态也可以做T转赢出局，垃圾分类可就没有这个空间，最好的办法就是集合竞价割肉离场。
这里内涵原因是什么？怎么去应对这种突发题材？外力干预跟周期形成共震或者互利的时候，怎么介入？这里面有很多细节。不能在此展开了。
主持人：反正意思很明白，上涨阶段和下跌阶段遇到突发利好，交易模式不同。
上涨阶段大家印象深刻，你九鼎新材这一战，绝对经典，堪称折服业界、也折服所有学员的一次神操作。还有个问题上涨周期的时候遇到突发利好，上涨周期情绪很好，你根本不可能买到万众瞩目的核心票，怎么办？
东哥：办法在前一个问题里已经透露。其实这里面真正的内功，是周期阶段的假设与划分。
我们能赚到钱，是周期轮回的赐予，不是努力做功课做个股研究的必然成果。比如垃圾分类，一开始我们就有个清醒的认识，这里可能不太好赚钱，看起来锣鼓喧天连板成片，但参与一两个来回我们赚不到钱，就认定这里最终一地鸡毛，既然没有先手，场外观望才是更好的姿势。
主持人：这次区块面呢？
东哥：你会发现，这一波的区块链，去做前周期穿越的人气票，是非常难做的。第一非常多，最后真正能够赚钱的很少。这个周期上也处于一个很模糊阶段。这种模糊的阶段，突然间有外力干预，有可能下跌转上涨，你还是应该去参与。但是我们就很可以理解，为什么这个地方高标不好做，你暂时不参与，等真正分歧出来的时候再参与也可以。所以你会发现，不同阶段的时候，它叠加了外力干预，它其实有很多细分之处。再提个问题，上涨二阶段叠加利空干预呢？这时候前周期龙头要不要参与？当前龙头要不要参与？怎么参与？这几个问题留给大家好好思考一下。
主持人：超短做龙头，这基本是共识，坊间超短研究，90%以上是关于龙头股的，但学来学去，大家还是很混乱。
东哥：不同标高具有不同内涵。不同窗口诞生不一样的龙头。穿越龙头、当前龙头、补涨龙头意义不同，套利方式不同。举个近期的例子，示范区题材突发，为什么成就了股权转让题材的九鼎新材走大二浪？深赛格一字连板之后为什么还有三个实体长阳板的龙头溢价？看起来题材逻辑风马牛不相及的二者是什么关系？搞懂这些就是搞懂市场的本质。
主持人：本轮区块链第一波博弈过程里，好多人当时以为易见会带起第二波，为什么事与愿违？
东哥：因为搞错了它的地位，它只是造成了一个情绪卡位，这种缩量上板，没多少资金买得到，但是恰恰因为有了它，给了新湖中宝当天能够大分歧换手涨停板的机会。这个时候你就很奇怪了，为什么去看新湖中宝？文化长城不应该是高标吗？因为文化长城在这个阶段，我们把它当穿越处理了。
主持人：秒懂，还是要思考什么是穿越？什么是当前？以及什么是补涨？
东哥：也对也不对。很多时候，业余选手以为懂得这些套路化的名词就感觉自己悟道了，开口穿越，闭口补涨，其实大多数人并不知道资金选取窗口发动标的的意图，这里面谁是根本，谁是过渡，谁是主攻，谁是套利，搞懂了这里面的内涵，名字叫什么其实无所谓。
主持人：出现转点的时候，永远要思考我们怎么样去划分这些标高，然后怎么样去定义这些标高，然后在不同的阶段，我们去着手做的标高可能也是不一样的。
东哥：理解情绪流的基础上，确实跟你说的一样。当然，你也可以分仓都去做，目标就是抓这种当前人气标高，你要知道在这个阶段，它要么就是当前的人气标高，要么低位补涨标高，文化长城作为前周期穿越龙头的标高到这个位置，六板的高度已经不低了。你又不能确认这里已经转入主升周期，指望它能八九个板就有点希望过高了。
所以，要及时评估情绪周期的阶段，这才是最重要最重要的。
主持人：听君一席话，受益不浅。有个不情之请，能不能赶在耶稣过生日之前，年内再给大家讲一次课。先别忙着拒绝，听我给你讲讲道理，放心，我不会拿咱们的交情说事，坚决不打感情牌。你得这么想，过去的十年，是你在市场里逐步成长起来的十年，多少悲欢，多少甘苦，你自己知道。这十年对你的重要性不言而喻。过年之后，10年代行将远去，新的十年又将开启，新的时代我们又会有不同的际遇。一次讲课，是对过去时光的总结，也是对过去岁月的一次揖别，往者不可谏，却可以留下最好的纪念。
东哥：你确实没打感情牌，你打的又是情怀牌呀。这些年你不码字，光练嘴了吧，我要照你这么聊天，是不早结婚了。
主持人：警告一下，虽然你现在粉丝众多，但咱栏目没有征婚功能啊。说实在的，确实是因为你上次讲课太过震撼，口碑爆棚，有太多朋友希望年内再度听到你的教诲，别让大家失望。
东哥：这么说，实在是却之不恭了。我既然答应讲，就会把上面提到的这些内容讲解清楚，上次是纲要，这次是解剖，以无厚入有间。
主持人：情绪周期各阶段的划分及相应打法;情绪拐点的识别（情绪盛极快速出清的崩溃点、情绪低落反复磨盘的萎靡点、外力干预激发情绪的转折点、上涨过程快速刹车的回撤点;外力干预（包含利好、利空）与不同周期共震后采取的策略，低吸、打板的不同时机选择;对赌与确定龙头，两种策略内涵下的两套打法。这些内容应该已经非常丰富了，不过，还有个不情之请。
东哥：我想回家，我开始后悔了。
主持人：就一个，上次的三个月后续辅导太过震撼，口碑爆棚......
东哥：你没别的词了吧。知道你意思了，上次只是运气好，这回我有言在先，还会再陪大家三个月，不过会比上次内容简单得多，对此介意的朋友，就请不要报名了。
一切皆故事 超短不会死
主持人：外资舞翩跹，游资意阑珊。抛开价值真伪不谈，谁都得承认，最近一阵子，趋势投资才是王道。澳交所伤人，“区块面”伤心，人心伤了，超短不好玩了。游资大佬再度展开集体思辨，要不要“叛逃”，弃超短投趋势。这种情形近年其实已多次出现，另有一种说法，每当游资开始怀疑人生，超短吃肉的机会就快来了。今年6月，我和东哥曾在这个栏目作过一次长谈，“股市存在低风险高回报赢利模式”，这次对话引起不少短线客的关注，其中东哥以自身经历谈了对超短与价值投资的理解，不问可知，东哥这次依然守身如玉，坚守投机阵营。
东哥：我觉得自己坚守的不是普通人理解的“投机”，而是一个信仰，“市场是一个情绪化产物”，我相信周期轮回提供的大概率窗口才是制胜之道的信仰，无论超短还是趋势，都一样是择时择势再精选标的，我觉得本质上没有什么不同。坐而论道非要把投机投资区分清楚我不喜欢，我眼里，市场始终在讲故事，听众多少才是关键。
主持人：我同意。
东哥：比如澳交所这个题材，发作于下跌周期二阶段，恰逢人心涣散，且题材级别一般，那么本身参与价值不大;区块链的消息，发作于下跌与上涨周期的混沌阶段，题材级别当然属于顶级。就是应该积极参与，虽然这个题材曾经过度翻炒过，但大概率有机会衔接出来上涨周期。
主持人：但大家总是周期性怀疑人生。
东哥：在我眼里，趋势投资完全就是一个逻辑更为缜密的题材，是秉持价投的市场主力在描绘一个美丽动人的故事情节。题材有远期、中期和超短的区别，就像2017年经济L型触底，市场拥抱固收稳定的茅台一样，2019年，市场相信科技转型带来的企业价值重估，在我看来，这都是中远期的题材。那我们看这样的题材跟超短题材有什么不同？不同的是时间窗口的单位不同，前者是周、月甚至年，超短是以日为单位。相同的地方在哪里呢？是情绪的起承转合。
简单一句话，只要涨跌停和T+1制度还在，超短一定不死;有朝一日取消，情绪流只會更加暴利。
情绪周期的阶段划分
主持人：今年6月，东哥首次在“红学堂”亮相，可谓技惊四座，职业游资的思考模式，让很多人豁然开朗，如醍醐灌顶。我有一种感觉，情绪周期其实是一种超越指数的存在。
东哥：情绪流强调赚钱效应与亏钱效应，关注的是人心背向，确实较少关照大盘，但从某种程度上说，也会暗合指数运行规律。与研判大盘相比，我们量化赢亏效应总是容易一些的。
主持人：最近其实就很明显，大家都觉得最近超短难，其实按情绪流看，本身就不是出击窗口。你觉得，大家是否只需要着重量化盛极点、衰极点？
东哥：这当然是必须的，也是上次课程的重点。学会这个，防身不愁，想打人虽然也行，但最好当然还是多学几招。上次我说过，第一次讲课相当于扎马步，这几个月体验下来，相信大家马步都已有了些根基，下面咱们就得学招式打人了。
主持人：什么招，大长腿？半路追？封涨停？搞埋伏？
东哥：这些都有用，不过更实用的，是先搞懂得周期划分。上次的课上，时间关系，这部分内容没有说完，给大家了一个纲要。比较教科书一点的表达，咱们可以把涨跌周期各分成三个阶段，当然这只是理想状态，真实情况会有很多变异，万万不可着相。
主持人：举个例子聊聊吧
东哥：细节肯定在这说不完，就说前一阵子，深圳示范区之后，出了一系列标高，宝塔实业、深南股份、东方通、天津普林、康旗股份等。
主持人：这些票题材各异，形态各异，但你把它们归为一类，对吗？
东哥：是的，都划成上涨三阶段，而不是说是宝塔之后就开始看下跌一阶段。
主持人：为什么？
东哥：因为他就是上涨三阶段啊。首先，他是从深圳示范区引领的上涨二衔接出来的市场阶段，你就是要假设这里最大可能是上涨三阶段，其次，无论市场的队形结构、高标的结束方式，都一再证伪在此可能开启下跌的假设，那何必保守，把握住每一个必赚的模式内机会即可。
主持人：但从东方中科结束后，你告诉学员，市场开始转下跌阶段。
东哥：是的。从这以后，市场处在一种可参与可不参与的状态里，虽然过程里也有宝鼎科技、诚迈科技这样的逆势妖股，但这种肉可吃可不吃，尝到了甜头未必是好事，同时，整个市场平均回报给交易者的是亏钱效应，轻率出击，大概率是亏钱退出。
主持人：不同周期对应不同打法？
东哥：当然，最爽的是上涨二，最垃圾的是下跌二。
主持人：这句话很值钱。好多人在市场里犯二，就是因为没明白这两个二的奥妙啊。前几天听一个学员说，学了东哥的战法，最大的体会是，痛感较小，大约是领悟了“二”的真谛。无痛人流容易，无痛超短真心难。
东哥：不曾哭过长夜，不足以语人生，不曾痛彻心扉，不足以论超短。无痛都源于曾经的刻骨铭心。
情绪转点下的共震
主持人：咱们这么聊，大约只有老学员懂。
东哥：老学员还要多掌握一些知识点，不然怎么叫职业超短。
主持人：什么知识点？
东哥：上次课程我们重点讲的衰极点，其实还有一些比较好的进场机会，比如市场反复磨盘后的萎靡点，题材突发的情绪转点。 主持人：这些转点如何识别？采取什么交易策略？
東哥：举例子吧，讲讲共震，深圳示范区出来的时候，刚好是上涨阶段，这叫什么？共震。垃圾分类是共震吗？
主持人：有区别吧，它是一个下跌情绪遇上了一个突发性的强题材。
东哥：当然有区别，垃圾分类的题材力度跟示范区是不相伯仲的，都是领导人定调的题材，但垃圾分类属于逆势共震，所以垃圾分类你赚不到多少钱，好票都是加速一波到顶，排队买得到的，搞不好就是几乎天地板的吐血吃面;而示范区是顺势共震，市场本来群情激昂，所以这个题材有一字连板龙深赛格，也有趋势换手龙深大通，你可以参与穿越龙九鼎新材大二浪，也可以参与各种低位补涨和隔夜埋伏，这个时间段里放胆做，做错了稳住心态也可以做T转赢出局，垃圾分类可就没有这个空间，最好的办法就是集合竞价割肉离场。
这里内涵原因是什么？怎么去应对这种突发题材？外力干预跟周期形成共震或者互利的时候，怎么介入？这里面有很多细节。不能在此展开了。
主持人：反正意思很明白，上涨阶段和下跌阶段遇到突发利好，交易模式不同。
上涨阶段大家印象深刻，你九鼎新材这一战，绝对经典，堪称折服业界、也折服所有学员的一次神操作。还有个问题上涨周期的时候遇到突发利好，上涨周期情绪很好，你根本不可能买到万众瞩目的核心票，怎么办？
东哥：办法在前一个问题里已经透露。其实这里面真正的内功，是周期阶段的假设与划分。
我们能赚到钱，是周期轮回的赐予，不是努力做功课做个股研究的必然成果。比如垃圾分类，一开始我们就有个清醒的认识，这里可能不太好赚钱，看起来锣鼓喧天连板成片，但参与一两个来回我们赚不到钱，就认定这里最终一地鸡毛，既然没有先手，场外观望才是更好的姿势。
主持人：这次区块面呢？
东哥：你会发现，这一波的区块链，去做前周期穿越的人气票，是非常难做的。第一非常多，最后真正能够赚钱的很少。这个周期上也处于一个很模糊阶段。这种模糊的阶段，突然间有外力干预，有可能下跌转上涨，你还是应该去参与。但是我们就很可以理解，为什么这个地方高标不好做，你暂时不参与，等真正分歧出来的时候再参与也可以。所以你会发现，不同阶段的时候，它叠加了外力干预，它其实有很多细分之处。再提个问题，上涨二阶段叠加利空干预呢？这时候前周期龙头要不要参与？当前龙头要不要参与？怎么参与？这几个问题留给大家好好思考一下。
龙头那些事儿
主持人：超短做龙头，这基本是共识，坊间超短研究，90%以上是关于龙头股的，但学来学去，大家还是很混乱。
东哥：不同标高具有不同内涵。不同窗口诞生不一样的龙头。穿越龙头、当前龙头、补涨龙头意义不同，套利方式不同。举个近期的例子，示范区题材突发，为什么成就了股权转让题材的九鼎新材走大二浪？深赛格一字连板之后为什么还有三个实体长阳板的龙头溢价？看起来题材逻辑风马牛不相及的二者是什么关系？搞懂这些就是搞懂市场的本质。
主持人：本轮区块链第一波博弈过程里，好多人当时以为易见会带起第二波，为什么事与愿违？
东哥：因为搞错了它的地位，它只是造成了一个情绪卡位，这种缩量上板，没多少资金买得到，但是恰恰因为有了它，给了新湖中宝当天能够大分歧换手涨停板的机会。这个时候你就很奇怪了，为什么去看新湖中宝？文化长城不应该是高标吗？因为文化长城在这个阶段，我们把它当穿越处理了。
主持人：秒懂，还是要思考什么是穿越？什么是当前？以及什么是补涨？
东哥：也对也不对。很多时候，业余选手以为懂得这些套路化的名词就感觉自己悟道了，开口穿越，闭口补涨，其实大多数人并不知道资金选取窗口发动标的的意图，这里面谁是根本，谁是过渡，谁是主攻，谁是套利，搞懂了这里面的内涵，名字叫什么其实无所谓。
主持人：出现转点的时候，永远要思考我们怎么样去划分这些标高，然后怎么样去定义这些标高，然后在不同的阶段，我们去着手做的标高可能也是不一样的。
东哥：理解情绪流的基础上，确实跟你说的一样。当然，你也可以分仓都去做，目标就是抓这种当前人气标高，你要知道在这个阶段，它要么就是当前的人气标高，要么低位补涨标高，文化长城作为前周期穿越龙头的标高到这个位置，六板的高度已经不低了。你又不能确认这里已经转入主升周期，指望它能八九个板就有点希望过高了。
所以，要及时评估情绪周期的阶段，这才是最重要最重要的。
不应被忘却的纪念
主持人：听君一席话，受益不浅。有个不情之请，能不能赶在耶稣过生日之前，年内再给大家讲一次课。先别忙着拒绝，听我给你讲讲道理，放心，我不会拿咱们的交情说事，坚决不打感情牌。你得这么想，过去的十年，是你在市场里逐步成长起来的十年，多少悲欢，多少甘苦，你自己知道。这十年对你的重要性不言而喻。过年之后，10年代行将远去，新的十年又将开启，新的时代我们又会有不同的际遇。一次讲课，是对过去时光的总结，也是对过去岁月的一次揖别，往者不可谏，却可以留下最好的纪念。
东哥：你确实没打感情牌，你打的又是情怀牌呀。这些年你不码字，光练嘴了吧，我要照你这么聊天，是不早结婚了。
主持人：警告一下，虽然你现在粉丝众多，但咱栏目没有征婚功能啊。说实在的，确实是因为你上次讲课太过震撼，口碑爆棚，有太多朋友希望年内再度听到你的教诲，别让大家失望。
东哥：这么说，实在是却之不恭了。我既然答应讲，就会把上面提到的这些内容讲解清楚，上次是纲要，这次是解剖，以无厚入有间。
主持人：情绪周期各阶段的划分及相应打法;情绪拐点的识别（情绪盛极快速出清的崩溃点、情绪低落反复磨盘的萎靡点、外力干预激发情绪的转折点、上涨过程快速刹车的回撤点;外力干预（包含利好、利空）与不同周期共震后采取的策略，低吸、打板的不同时机选择;对赌与确定龙头，两种策略内涵下的两套打法。这些内容应该已经非常丰富了，不过，还有个不情之请。
东哥：我想回家，我开始后悔了。
主持人：就一个，上次的三个月后续辅导太过震撼，口碑爆棚......
东哥：你没别的词了吧。知道你意思了，上次只是运气好，这回我有言在先，还会再陪大家三个月，不过会比上次内容简单得多，对此介意的朋友，就请不要报名了。