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考虑到收益率的均值回复与长记忆性特性,在Realized GARCH模型基础上,提出了ARFIMA-Realized GARCH模型。综合日内已实现极差,以沪深300指数为样本对市场波动率进行了预测,并采用MCS检验法对预测结果进行比较。实证结果发现,在波动率预测上,考虑了收益率长记忆性的ARFIMA-Realized GARCH模型要优于未考虑收益率长记忆性的Realized GARCH模型;采用能够克服市场微观结构偏差影响的已实现极差作为已实现测度,很大程度上改进了模型的预测效果;与已实现波动率相比,