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某专家在接受采访时表示:“2132点就是去年调整来的钻石底,后市继续乐观。”并解释道:“一般而言,市场底的出现将早于经济底,因此,如果说325点、998点、1664点被称为中国股市3个大底的话,2132点就视为A股第四个历史大底。”真的是这样吗?
六底是怎样筑成的
至今,中国股市史上真正的底部只有6个,即图中的A~F,见下图。简单总结各个底部出现的背景:A底部——市场规模决定暴涨暴跌特性,炒“新”原来就是炒规模;B底部——政策调控资金,资金控制股市;C底部——地量非地价,唯资金造就底部;D底部——技术在资金面前变得苍白;E底部——没有不可能,只要有资金;F底部——唯有资金才是救市良药。
图中标注的1和2的位置只能算半个底部,因为1处区间出现波段底部特点,期间还有著名的股指涨停,所以比较特殊,毕竟历史上股指涨停屈指可数,且以后出现的几率也很小。而2处,实际上就是市场刚刚所经历的区间,早在2010年,市场都在热议2319点是历史大底,其热度不亚于如今2132点的底部低。笔者当时判断,2319点不能算是底部,因为历史上A股的底部众多,图形不同,环境各异,但有一点相同:都出现了资金面的质变,通过大量资金的涌入,彻底改变了市场原有下跌的趋势,并且直接将市场导入了资金与赚钱效应的良性循环。而2319点是脉冲式的反弹,随后加息周期开启,更是让这波资金推动型的反弹画上了句号。事实上,从2010年11月开始,中小板综指开始筑顶下跌,因此这里不仅不是底部,反而是中小盘个股的顶部。
钻石底成色较差
从这个角度来看,2132点相比2319点的成色还要差些,更不能算是历史上的底部。
资金面没有出现实质性变革 这点非常关键。可以思考一下,之前为什么会下跌?最根本原因就是资金的收紧,为2008年四季度和2009年上半年进行的超宽松货币政策和金融危机后的刺激政策来还债,因此市场每一个节点都伴随着资金面的巨变。我们可以看到2008年10月权重股走牛,到2009年8月权重股见顶;同期中小板综指开启牛市,随后2010年11月见顶;随着资金的继续收紧,最后从2011年下半年开始,连以概念、题材股为首的创业板都开始大跳水,整个市场也陷入新低怪圈。如果资金面不彻底改变,2132点就算是底部,成色也不会太好,甚至很可能不及当年2319~3186点的行情。
时间周期不足 底部时间窗口的特殊性必须要满足一连串的条件——止跌、反弹、企稳、构筑平台。最初的超跌反弹一般是持续3~5天,很好判断,而随后构筑平台至少需要3~5周时间,即1周止跌,3周确认,1周再度向上反弹,而再度考验、放量、反弹、底部构成同样需要3~5周时间。如果一切顺利,市场最快完成底部构成需要10~12个交易周,也就是需要3个月以上的时间。由此可知,2012年三大时间窗口,即1月16日、3月19日、7月2日所在的3周,对于A股市场筑底起到了关键性的作用。1月16日后一周是开启止跌不创新低窗口,构筑平台,开始超跌反弹;而3月19日后一周将是市场等待资金面变革,以及量能升级的时间,此时也决定了二次探底的走势和行情级别。因此,当下市场仅仅完成底部很小的一部分,在没有二次探底前,无法确认底部的规模和性质。
由此可知,在没有这两点支撑下,所谓的历史大底不过是一种猜测,对股民来说可以由此而乐观,却不可迷信这样的观点。
六底是怎样筑成的
至今,中国股市史上真正的底部只有6个,即图中的A~F,见下图。简单总结各个底部出现的背景:A底部——市场规模决定暴涨暴跌特性,炒“新”原来就是炒规模;B底部——政策调控资金,资金控制股市;C底部——地量非地价,唯资金造就底部;D底部——技术在资金面前变得苍白;E底部——没有不可能,只要有资金;F底部——唯有资金才是救市良药。
图中标注的1和2的位置只能算半个底部,因为1处区间出现波段底部特点,期间还有著名的股指涨停,所以比较特殊,毕竟历史上股指涨停屈指可数,且以后出现的几率也很小。而2处,实际上就是市场刚刚所经历的区间,早在2010年,市场都在热议2319点是历史大底,其热度不亚于如今2132点的底部低。笔者当时判断,2319点不能算是底部,因为历史上A股的底部众多,图形不同,环境各异,但有一点相同:都出现了资金面的质变,通过大量资金的涌入,彻底改变了市场原有下跌的趋势,并且直接将市场导入了资金与赚钱效应的良性循环。而2319点是脉冲式的反弹,随后加息周期开启,更是让这波资金推动型的反弹画上了句号。事实上,从2010年11月开始,中小板综指开始筑顶下跌,因此这里不仅不是底部,反而是中小盘个股的顶部。
钻石底成色较差
从这个角度来看,2132点相比2319点的成色还要差些,更不能算是历史上的底部。
资金面没有出现实质性变革 这点非常关键。可以思考一下,之前为什么会下跌?最根本原因就是资金的收紧,为2008年四季度和2009年上半年进行的超宽松货币政策和金融危机后的刺激政策来还债,因此市场每一个节点都伴随着资金面的巨变。我们可以看到2008年10月权重股走牛,到2009年8月权重股见顶;同期中小板综指开启牛市,随后2010年11月见顶;随着资金的继续收紧,最后从2011年下半年开始,连以概念、题材股为首的创业板都开始大跳水,整个市场也陷入新低怪圈。如果资金面不彻底改变,2132点就算是底部,成色也不会太好,甚至很可能不及当年2319~3186点的行情。
时间周期不足 底部时间窗口的特殊性必须要满足一连串的条件——止跌、反弹、企稳、构筑平台。最初的超跌反弹一般是持续3~5天,很好判断,而随后构筑平台至少需要3~5周时间,即1周止跌,3周确认,1周再度向上反弹,而再度考验、放量、反弹、底部构成同样需要3~5周时间。如果一切顺利,市场最快完成底部构成需要10~12个交易周,也就是需要3个月以上的时间。由此可知,2012年三大时间窗口,即1月16日、3月19日、7月2日所在的3周,对于A股市场筑底起到了关键性的作用。1月16日后一周是开启止跌不创新低窗口,构筑平台,开始超跌反弹;而3月19日后一周将是市场等待资金面变革,以及量能升级的时间,此时也决定了二次探底的走势和行情级别。因此,当下市场仅仅完成底部很小的一部分,在没有二次探底前,无法确认底部的规模和性质。
由此可知,在没有这两点支撑下,所谓的历史大底不过是一种猜测,对股民来说可以由此而乐观,却不可迷信这样的观点。