【摘 要】
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文章选取2001年9月到2004年12月在沪深股市上市的225家IPO公司,采用企业价值评估中的市场法,研究了核准制度下“控制市盈率”阶段的IPO发行定价估值及其上市后的长期表现。研
【机 构】
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天津大学管理与经济学部,天津市南开城市建设投资有限公司
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文章选取2001年9月到2004年12月在沪深股市上市的225家IPO公司,采用企业价值评估中的市场法,研究了核准制度下“控制市盈率”阶段的IPO发行定价估值及其上市后的长期表现。研究结果表明：IPO公司的发行定价存在明显的低估现象;然而和国外传统理论相悖的是,从长期来看,IPO公司的市场表现不仅强于市场基准,还在很大程度上强于可比公司,一级市场的过低定价和二级市场的反应不足是造成这一现象的主要原因。
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