湘财祈年期货公司首席经济学家刘仲元:输不起却要赢得起

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  暴富只是传奇故事
    “金融期货之父”梅拉梅德给中国股指期货投资者的建议是:培训培训再培训。而有中国股指期货“教科书”之称的刘仲元给投资者的建议是:学习学习再学习。
  “作为金融衍生品,股指期货是非常有效的产品,但在扩大收益可能性的同时,也扩大了风险的可能性。所以在对股指期货完全了解之前,不要贸然进入到这个市场。而在进入市场之前,一定要学习学习再学习。”刘仲元一再强调“风险”两字。  股指期货时代的到来,“做多做空都赚钱”的口号撩得人热血沸腾。股指期货推出后仅仅两周的交易,就有许多一夜暴富的新闻见诸报端。其中,在19日暴跌之下,有人因做空一日赚了三四百万元。刘仲元说:“这或许只是一个传奇,没有普遍意义。在期货业几十年里,我见过许多商品期货的炒家,从几万元一夜暴富成几亿元,没过多久又回到了几万元的老位置。为什么?因为他操作正确具有偶然性,实际上还没有真正地掌握规律。因此,股指期货开出来了,投资者千万别急于求成,千万别看到少数人的成功就眼里只有收益而没有风险。”
  “风险两字是期货投资的老生常谈,但真正始终能将风险控制得很好的却少之又少。进入股指期货市场,首先要控制好风险,其次才能谈盈利。”刘仲元认为,作为股指期货的新手,尤其是那些从没有接触过商品期货的投资者,一定要切记,从一手开始做起,从少到多,从小到大,循序渐进。一定要扎扎实实走好四步曲,从理论学习开始,到模拟交易,再到小单量的实战交易,然后再开始正式的常规交易。
  
  不要满仓不要频繁操作
  
  “股市的波动对长期投资没有太大的影响,但期指的波动稍大一些就可能造成爆仓。因此,满仓对股市投资者可能是一种常态,但要想成为股指期货的行家里手,一定要牢记:永远不要满仓!保证金动用不要超过30%。”
  此外,刘仲元建议普通投资者不要频繁操作。因为买卖期货除了进行套期保值和套利外,就是在趋势判断过程当中获取收益。但判断市场需要很高的技巧,所以刘仲元建议,不要频繁操作。他指出,投资者看好做一个趋势、做一个方向性的选择并持有一段时间比频繁操作要好,因为频繁操作就要对市场做出更多的判断,判断上涨了就要做多,判断下跌了就做空,但在期货市场上,投资者决策越多失误就会越多,就可能造成越多的损失。
  
  克服“输得起赢不起”的恶习
  
  “做股指期货必须克服一个恶习,即‘输得起赢不起’。”刘汉元形象地解释道,“输得起,就是亏损发生后,死扛,本来只会损失一个牛角,结果却赔了整头牛;而赢不起,却是账面一有盈利,就成天坐立不安,生怕到手的肉又被抢了,结果是本来要打一只老虎的,结果只打死了一只苍蝇。”
  他认为,指数涨跌乃寻常之事。尤其是股指期货上的投机行为,实际上是在博未来指数是涨还是跌。然而,博错方向的事不仅经常发生,而且也是不可避免的。但两个投机者在多次交易后,即使博对、博错的概率相同,也很有可能会出现:一个巨大亏损,另一个却赚得盆满钵满。若仔细追究,可以发现最终赚钱的投机者博错时亏小钱。博对时赢了大钱;反之,则输大钱,赢小钱。显然,最终输赢不在乎每次交易一定要博对方向,更在乎博错时亏得少,而博对时赢得多。进一步说,在股指期货里的投资者要学会“及时止损,放胆去赢”。
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