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中国倡导的国际货币体系改革难以一蹴而就。美国是否愿意放弃国际储备货币的特殊地位,新储备货币的设计,及其规模的扩大和份额的分配等等问题都涉及到各国的利益。但可以肯定的是,中国在国际货币和金融事务中的地位将得到提高,人民币国际化的进程将加快,人民币汇率长期看升。
20国集团金融峰会4月2日在伦敦召开,国际社会对在全球金融危机形势下召开的国际高级别会议表示极大关注。
担任本次会议主席的英国首相布朗希望此次伦敦峰会成为“全球新政”的序幕,对全球经济危机作出全面的政策回应,为彻底重建资本主义的运作架构作出努力。
6个月前,布朗呼吁召开“新的布雷顿森林会议,为未来建立新的金融架构”。1944年在美国新罕布什尔州的布雷顿森林会议上,美、英官员确定了战后的世界经济秩序。
难见皆大欢喜
但是,这次峰会却难以实现布朗的宏伟目标,各国的政策分歧仍然巨大。
美国希望各国政府进一步出台振兴经济计划;欧盟主张“再造资本市场”,德国总理默克尔在欧盟峰会上严词抨击了美英对更多财政刺激计划的呼吁。德国的态度是先将现有的刺激计划执行好,而非盲目加大刺激力度。同时,德国呼吁加强金融系统的监管,例如拓展监管范围,将对冲基金等涵括在内;提高银行准备金要求。
在发展中国家里,中国敦促各国推动国际金融改革;巴西希望加强监理全球金融体系。
会议前夕,美国官员正在从他们原先设定的目标往后退,他们淡化了早些时候曾大力提倡各国扩大财政刺激的目标,转而关注更为温和的目标,例如制定针对避税天堂的新规定以及协调采取国际金融监管措施。
“对伦敦峰会我们会寄予很高的希望,但是也可能最后得到的结果并不是那么令人满意。”全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵表示,“我觉得最大的结果可能就是20个国家的领袖向全世界宣誓,我们同在一个地球上,我们要协调要合作,这个是最大的成果。由于对世界很多的问题有重大的分歧,因而也不要指望这一次会议取得具体的成果。”
中国积极参与
有分析认为,美欧之间的分歧,决定了G20不会在改革国际金融体制方面取得实质性的进展。在这样的情况下,中国在国际金融体系中的定位,无论对国际金融秩序的重建还是对中国经济本身和区域经济体的关系,或者对自己今后的发展模式,都非常重要。因为这是国际金融秩序的重建,中国必须有自身长远国家利益的考量。
英国驻华大使馆经济和贸易政策参赞邓肯表示,在所有与会的国家当中,很少有国家能够像中国这样有如此重大的影响力。这次峰会对中国来说是一个很好的机会,能够重新界定国际经济和金融的体系,并且能够使得世界经济实现更加可持续的发展。
对于温总理所说的“把中国的事情办好,就是对人类最大的贡献”,邓肯认为是非常正确的。中国政府出台4万亿元的刺激计划,以及会考虑进一步出台刺激经济方案,英国非常欢迎和赞赏。英国对于中国今年保8%的增长也有信心。
中国强调反对贸易保护主义势力的抬头。邓肯认为,保护主义实际上是目前世界经济面临的主要挑战。历史证明,如果说你想要让一场危机更加严重,以邻为壑这样的政策更加有效,它会极大加剧危机,因为它只想着增加自己的出口,而限制进口。
中国比世界上大多数的国家都深切了解国际贸易和全球化的重要性,实际上这是一个双赢的经济增长道路。
中国如何帮助世界经济摆脱这场经济危机呢?“中国要实现平衡的发展模式,从比较依赖于出口和投资转向依赖国内内需。这不再是一个选项而是必需。”邓肯强调。
在目前的危机中,西方国家经济会进一步调整,中国的出口市场就会急剧下降,这样的调整,实际上符合中国自己的利益,因为如果一个经济体主要是依赖于内需,那么这样的经济发展模式,能够实现更多的就业机会,而且消耗的能源更少,污染更小。
邓肯认为,中国可以帮助世界经济摆脱危机,中国要积极参与到目前的国际金融体系中,世界经济需要一个比较有效的、并且有代表性的国际经济的治理机制,这样就能够避免未来的经济危机,而且能够帮助最贫穷的国家发展。
改革国际货币体系并不容易
事实上,中国在峰会前夕的言论也表明中国将更积极参与国际金融体系改革。中国央行行长周小川发表的《关于改革国际货币体系的思考》及《关于储蓄率问题的思考》两篇文章,已成为近期国际金融界的热点。
周小川在文章中提出,在特别提款权(special Drawing Rights或SDRs)基础上创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的储备货币的设想。
周小川这个不同寻常的公开提议,被认为是中国在构造金融危机全球应对机制方面正采取越来越强势的做法。
周小川说,此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延,反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。从金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看,全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。
周小川认为,采用不属于任何一个国家的储备货币有利于让所有国家更好地管理本国经济。这也给以更加公平的方式为国际货币基金组织(IMF)融资奠定了基础
中欧国际工商学院教授许小年认为,从理论上讲,新的国际货币体系应减少一个国家货币政策当局的风险收益不对称,将增发货币的危害尽可能地限制在该国之内,以通胀的风险制约超发货币的冲动,从而实现经济和金融的稳定。不仅如此,将增发货币的危害限制在一国之内,在发生危机时,还可以阻断危机的扩散,防止“城门失火,殃及池鱼”。
设想若中国的外汇储备都是SDR,则美元贬值造成的我国外储价值损失就会小很多。如果各国的外汇储备都是SDR,则美国人很难再向世界转嫁危机,滥发美元的后果将是美国国内的通货膨胀,美国人只好自己承担金融救援和财政政策的大部分成本。
正因为如此,美国总统奥巴马在回应中国的建议时,认为非主权货币是没有必要的,美元可以继续作为世界的主要货币。
“要拿走美国的‘免费午餐’,美国怎么会赞同呢”?
许小年认为,国际货币体系的改革不可能短期内完成,美元地位的降低将是一个长期的过程。在近期,为了减少美元贬值对中国造成的伤害,我们需要尽快转换增长模式,改变对外需的过度依赖,缩小贸易顺差,放慢乃至停止积累外汇储备,以国内市场为主,实现均衡的可持续发展。
复旦大学世界经济研究所所长华民认为,世界发展到今天不可能重新回归金本位,一个比较好的方法就是控制美元发行。控制美元最有效的方法就是控制它的财政赤字,美国对此必须作出承诺。所以伦敦峰会最重要的政策建议就是,美国必须要拿出一个控制货币供应量的具体目标。
“要从根本上走出危机,需要改变国际货币体系。”上海社科院世界经济研究所所长张幼文表示,“目前国际货币体系的根本问题在于,美国一个国家的国内经济的运行状况决定了整个世界,它出现问题导致整个世界出现问题。但是美元的主导地位,在短期仍然不可能改变,所以比较现实的做法就是逐步改变主要国家货币在国际经济当中,包括储备和交易中相对的比重,同时加强监管和IMF的职能。”
中金公司首席经济学家哈继铭表示,这项重要改革难以一蹴而就。美国是否愿意放弃国际储备货币的特殊地位,新储备货币的设计及其规模的扩大和份额的分配等等问题都涉及到各国的利益和责任取舍以及技术上的细节。但是可以肯定的是,中国在国际货币和金融事务中的地位将得到提高,人民币国际化的进程将加快,人民币汇率长期看升。这些将对中国经济和资本市场产生深远的意义。
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引人关注的G20伦敦峰会
即将于4月2日召开的“G20伦敦峰会”,注定将再次成为世界的焦点。与2008年12月10日举行的华盛顿G20会议不同,前次会议关注的焦点是金融系统的崩溃,而危机演进至今,全球经济的衰退形势则成了本次会议宏观议题的重点。此外,布局国际金融监管、强化IMF的地位和作用、打击贸易保护主义也将成为本次会议的重要议题。
G20国集团是一个国际经济合作论坛,是1999年9月25日由八国集团的财长在华盛顿宣布成立的,属于布雷顿森林体系框架内非正式对话的一种机制,由八国集团和11个重要新兴工业国家及欧盟组成。
按照惯例,国际货币基金组织与世界银行列席该组织的会议。20国集团的GDP总量约占世界的85%,人口约40亿。
20国集团金融峰会4月2日在伦敦召开,国际社会对在全球金融危机形势下召开的国际高级别会议表示极大关注。
担任本次会议主席的英国首相布朗希望此次伦敦峰会成为“全球新政”的序幕,对全球经济危机作出全面的政策回应,为彻底重建资本主义的运作架构作出努力。
6个月前,布朗呼吁召开“新的布雷顿森林会议,为未来建立新的金融架构”。1944年在美国新罕布什尔州的布雷顿森林会议上,美、英官员确定了战后的世界经济秩序。
难见皆大欢喜
但是,这次峰会却难以实现布朗的宏伟目标,各国的政策分歧仍然巨大。
美国希望各国政府进一步出台振兴经济计划;欧盟主张“再造资本市场”,德国总理默克尔在欧盟峰会上严词抨击了美英对更多财政刺激计划的呼吁。德国的态度是先将现有的刺激计划执行好,而非盲目加大刺激力度。同时,德国呼吁加强金融系统的监管,例如拓展监管范围,将对冲基金等涵括在内;提高银行准备金要求。
在发展中国家里,中国敦促各国推动国际金融改革;巴西希望加强监理全球金融体系。
会议前夕,美国官员正在从他们原先设定的目标往后退,他们淡化了早些时候曾大力提倡各国扩大财政刺激的目标,转而关注更为温和的目标,例如制定针对避税天堂的新规定以及协调采取国际金融监管措施。
“对伦敦峰会我们会寄予很高的希望,但是也可能最后得到的结果并不是那么令人满意。”全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵表示,“我觉得最大的结果可能就是20个国家的领袖向全世界宣誓,我们同在一个地球上,我们要协调要合作,这个是最大的成果。由于对世界很多的问题有重大的分歧,因而也不要指望这一次会议取得具体的成果。”
中国积极参与
有分析认为,美欧之间的分歧,决定了G20不会在改革国际金融体制方面取得实质性的进展。在这样的情况下,中国在国际金融体系中的定位,无论对国际金融秩序的重建还是对中国经济本身和区域经济体的关系,或者对自己今后的发展模式,都非常重要。因为这是国际金融秩序的重建,中国必须有自身长远国家利益的考量。
英国驻华大使馆经济和贸易政策参赞邓肯表示,在所有与会的国家当中,很少有国家能够像中国这样有如此重大的影响力。这次峰会对中国来说是一个很好的机会,能够重新界定国际经济和金融的体系,并且能够使得世界经济实现更加可持续的发展。
对于温总理所说的“把中国的事情办好,就是对人类最大的贡献”,邓肯认为是非常正确的。中国政府出台4万亿元的刺激计划,以及会考虑进一步出台刺激经济方案,英国非常欢迎和赞赏。英国对于中国今年保8%的增长也有信心。
中国强调反对贸易保护主义势力的抬头。邓肯认为,保护主义实际上是目前世界经济面临的主要挑战。历史证明,如果说你想要让一场危机更加严重,以邻为壑这样的政策更加有效,它会极大加剧危机,因为它只想着增加自己的出口,而限制进口。
中国比世界上大多数的国家都深切了解国际贸易和全球化的重要性,实际上这是一个双赢的经济增长道路。
中国如何帮助世界经济摆脱这场经济危机呢?“中国要实现平衡的发展模式,从比较依赖于出口和投资转向依赖国内内需。这不再是一个选项而是必需。”邓肯强调。
在目前的危机中,西方国家经济会进一步调整,中国的出口市场就会急剧下降,这样的调整,实际上符合中国自己的利益,因为如果一个经济体主要是依赖于内需,那么这样的经济发展模式,能够实现更多的就业机会,而且消耗的能源更少,污染更小。
邓肯认为,中国可以帮助世界经济摆脱危机,中国要积极参与到目前的国际金融体系中,世界经济需要一个比较有效的、并且有代表性的国际经济的治理机制,这样就能够避免未来的经济危机,而且能够帮助最贫穷的国家发展。
改革国际货币体系并不容易
事实上,中国在峰会前夕的言论也表明中国将更积极参与国际金融体系改革。中国央行行长周小川发表的《关于改革国际货币体系的思考》及《关于储蓄率问题的思考》两篇文章,已成为近期国际金融界的热点。
周小川在文章中提出,在特别提款权(special Drawing Rights或SDRs)基础上创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的储备货币的设想。
周小川这个不同寻常的公开提议,被认为是中国在构造金融危机全球应对机制方面正采取越来越强势的做法。
周小川说,此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延,反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。从金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看,全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。
周小川认为,采用不属于任何一个国家的储备货币有利于让所有国家更好地管理本国经济。这也给以更加公平的方式为国际货币基金组织(IMF)融资奠定了基础
中欧国际工商学院教授许小年认为,从理论上讲,新的国际货币体系应减少一个国家货币政策当局的风险收益不对称,将增发货币的危害尽可能地限制在该国之内,以通胀的风险制约超发货币的冲动,从而实现经济和金融的稳定。不仅如此,将增发货币的危害限制在一国之内,在发生危机时,还可以阻断危机的扩散,防止“城门失火,殃及池鱼”。
设想若中国的外汇储备都是SDR,则美元贬值造成的我国外储价值损失就会小很多。如果各国的外汇储备都是SDR,则美国人很难再向世界转嫁危机,滥发美元的后果将是美国国内的通货膨胀,美国人只好自己承担金融救援和财政政策的大部分成本。
正因为如此,美国总统奥巴马在回应中国的建议时,认为非主权货币是没有必要的,美元可以继续作为世界的主要货币。
“要拿走美国的‘免费午餐’,美国怎么会赞同呢”?
许小年认为,国际货币体系的改革不可能短期内完成,美元地位的降低将是一个长期的过程。在近期,为了减少美元贬值对中国造成的伤害,我们需要尽快转换增长模式,改变对外需的过度依赖,缩小贸易顺差,放慢乃至停止积累外汇储备,以国内市场为主,实现均衡的可持续发展。
复旦大学世界经济研究所所长华民认为,世界发展到今天不可能重新回归金本位,一个比较好的方法就是控制美元发行。控制美元最有效的方法就是控制它的财政赤字,美国对此必须作出承诺。所以伦敦峰会最重要的政策建议就是,美国必须要拿出一个控制货币供应量的具体目标。
“要从根本上走出危机,需要改变国际货币体系。”上海社科院世界经济研究所所长张幼文表示,“目前国际货币体系的根本问题在于,美国一个国家的国内经济的运行状况决定了整个世界,它出现问题导致整个世界出现问题。但是美元的主导地位,在短期仍然不可能改变,所以比较现实的做法就是逐步改变主要国家货币在国际经济当中,包括储备和交易中相对的比重,同时加强监管和IMF的职能。”
中金公司首席经济学家哈继铭表示,这项重要改革难以一蹴而就。美国是否愿意放弃国际储备货币的特殊地位,新储备货币的设计及其规模的扩大和份额的分配等等问题都涉及到各国的利益和责任取舍以及技术上的细节。但是可以肯定的是,中国在国际货币和金融事务中的地位将得到提高,人民币国际化的进程将加快,人民币汇率长期看升。这些将对中国经济和资本市场产生深远的意义。
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引人关注的G20伦敦峰会
即将于4月2日召开的“G20伦敦峰会”,注定将再次成为世界的焦点。与2008年12月10日举行的华盛顿G20会议不同,前次会议关注的焦点是金融系统的崩溃,而危机演进至今,全球经济的衰退形势则成了本次会议宏观议题的重点。此外,布局国际金融监管、强化IMF的地位和作用、打击贸易保护主义也将成为本次会议的重要议题。
G20国集团是一个国际经济合作论坛,是1999年9月25日由八国集团的财长在华盛顿宣布成立的,属于布雷顿森林体系框架内非正式对话的一种机制,由八国集团和11个重要新兴工业国家及欧盟组成。
按照惯例,国际货币基金组织与世界银行列席该组织的会议。20国集团的GDP总量约占世界的85%,人口约40亿。