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【摘要】由于我国中小企业信用问题、信息不对称等问题使得中小企业的融资变的极为的困难。特别是我国，我国在七十年代末才开始进行改革开放，九十年代初才开始建立特色社会主义市场经济，因此我国的资本市场同其他发达国家的资本市场相比很落后，因此本文在分析我国中小企业融资困境的同时借鉴先进的国际的资本市场为我国中小企业的健康发展做出一些有益的探索。
【关键词】中小企业 融资困境
一、中小企业融资渠道
融资方式是指资金余缺调剂的具体形式、途径和渠道，也就是资金由资金盈余部门向资金短缺部门转化的形式、途径和渠道。融资方式可以按不同的标准进行划分，按照企业资金的全部来源，可以经企业融资划分为内部融资和外部融资两个部分，外部融资又可以进一步分为直接融资和间接融资。下面我重点介绍下外部融资。
外部融资是指企业吸收外部闲置资金，来缓解企业资金困难的方式。它具有高效性、灵活性和集中性等特点，能够充分发挥财务杠杆的效应，增强企业市场竞争力并实现企业的快速发展。按照资金的对应关系可把外部融资分为直接融资和间接融资。直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位和个人与资金短缺的单位通过签定协议的方式进行资金流通的过程。即资金持有者在资本市场上购买资金需求者的有价证券，从而将资金提供给所需要补充资金的单位使用，因此股票市场，证券市场成为中小企业融资的一个关键场所。但是我国证券市场起步晚，沪深两地的证券市场要求严格，主板市场其服务对象也主要是国有大中型企业。
间接融资是指拥有暂时性闲置资金的单位和个人通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其闲置的资金先提供给这些金融机构，然后再由金融机构通过贷款等形式提供给资金需求者。银行贷款是其中最主要的形式，也是目前中小企业融资的主要渠道。但是目前我国中小企业的银行贷款还主要依赖于四大国有商业银行，现有的民间商业银行无论从数量还是期限上都无法满足中小企业发展的需要。然而从性质上讲，国家商业银行是国有金融机构，主要服务于大型国有企业。
二、中小企业的融资困境分析
（一）中小企业的信用问题
信用不仅是道德的范畴，在现代市场经济中它更是一种资产，是企业的无形资产，是现代市场经济交易的基本准则，是市场交易顺利进行的基本前提。但是目前我国的中小企业信用缺失问题是一个普遍现象。中小企业的信息透明度不足，会计制度不健全，许多企业存在内外两套账，存在多个报表的现象，在利益的驱使下对不同的机构提供不同的财务报表，在贷款时提供不了真是的或者不愿意提供必要的财务报表或真实情况。使外界在甄别企业信息使难度增大，成本增高。不仅使企业的形象受损，也造成外界对中小企业的不信任，从而造成中小企业融资困境。
（二）中小企业的抵押能力不足
抵押是中下企业进行贷款时金融机构为保护自身利益所采取的必不可少的措施。从理论上讲土地、机械设备、房屋、存货等资产都可作为抵押品。但是由于我国资本市场的不完善，无法正确地评估、机械设备等流动性较差、体积较大的资产。因此目前我国的金融机构仍然偏好于变现能力强、流动性较强的资产。但是这种资产正是中小企业所缺失的。中小企业由于发展时间有限，自身的积累能力有限。其次，我国的中小企业大部分是家族式企业，大部分产权不明晰，无法明确确定所有权，金融机构又不愿意接受财产抵押而经营情况较好的企业又不愿意给中小企业做担保。再次，申请抵押贷款的手续繁琐，收费过高，多种因素造成中下企业抵押能力不足。
三、解决困境的主要途径
（一）从企业自身出发
中小企業融资困难，关键是中小企业自身的不足。提升中小企业竞争力是解决融资困境的根本途径。首先，应改善企业的信用水平。正是因为中小企业的信用问题——逃债、不按合同执行等问题，导致银行等金融机构在向中小企业提供资金的时候存在“心理阴影”，不愿意提供贷款给中小企业。因此，想要贷款我们必须改善自身形象，加强和完善自身的信用水平。其次，中小企业要提高管理水平。中小企业要想获得外部资金就必须让资金持有者看到长久利润，管理水平的高低决定了中小企业的发展前景，因此我们要提高管理水平，使企业得到长久发展。再次，提高中小企业的抵押能力。
（二）充分发挥政府的职能作用
中小企业对国民经济的贡献政府是深有体会。因此国家对队中小企业扶持力度越来越大，先后出台《中小企业法》等来保护中小企业的利益。在2011年10月12日常务会议提出将小型微利企业减半征收企业所得税政策延长至2015年底并扩大范围，对金融机构与小型微型企业签订的借款合同三年内免征印花税，将贷款损失准备金税前扣除政策延长至2013年底；银行业金融机构对小型微型企业贷款的增速不低于全部贷款平均增速，对达到要求的小金融机构执行较低存款准备金率，适当提高对小型微型企业贷款不良率的容忍度等。
（三）完善我国的资本市场
我国的资本市场起步晚，资本市场的发展是不健全的。直接融资高度集中在上海、深圳两个证券交易所，且主要为大型、国有企业，市场结构出现了畸形发展。因此应该适度降低入市门槛，鼓励中小企业上市融资，充分利用二板市场。同时可适当选择去海外市场融资。间接融资市场中，我国的银行业仍然高度集中，贷款只要还是国有四大银行，但是国有四大银行主要服务于国有企业，民间商业银行心有余而力不足。其贷款额度远远不能满足中小企业发展的需要。因此我国的资本市场要逐渐开放。逐步形成一个以多层次资本市场为主体的直接融资体系。
参考文献
[1]《中小企业信用担保》，上海财经出版社2001（2）：43-47.
[2]姜皓大.《对中小企业融资问题的探讨》.载《财经研究》2003.
【关键词】中小企业 融资困境
一、中小企业融资渠道
融资方式是指资金余缺调剂的具体形式、途径和渠道，也就是资金由资金盈余部门向资金短缺部门转化的形式、途径和渠道。融资方式可以按不同的标准进行划分，按照企业资金的全部来源，可以经企业融资划分为内部融资和外部融资两个部分，外部融资又可以进一步分为直接融资和间接融资。下面我重点介绍下外部融资。
外部融资是指企业吸收外部闲置资金，来缓解企业资金困难的方式。它具有高效性、灵活性和集中性等特点，能够充分发挥财务杠杆的效应，增强企业市场竞争力并实现企业的快速发展。按照资金的对应关系可把外部融资分为直接融资和间接融资。直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位和个人与资金短缺的单位通过签定协议的方式进行资金流通的过程。即资金持有者在资本市场上购买资金需求者的有价证券，从而将资金提供给所需要补充资金的单位使用，因此股票市场，证券市场成为中小企业融资的一个关键场所。但是我国证券市场起步晚，沪深两地的证券市场要求严格，主板市场其服务对象也主要是国有大中型企业。
间接融资是指拥有暂时性闲置资金的单位和个人通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其闲置的资金先提供给这些金融机构，然后再由金融机构通过贷款等形式提供给资金需求者。银行贷款是其中最主要的形式，也是目前中小企业融资的主要渠道。但是目前我国中小企业的银行贷款还主要依赖于四大国有商业银行，现有的民间商业银行无论从数量还是期限上都无法满足中小企业发展的需要。然而从性质上讲，国家商业银行是国有金融机构，主要服务于大型国有企业。
二、中小企业的融资困境分析
（一）中小企业的信用问题
信用不仅是道德的范畴，在现代市场经济中它更是一种资产，是企业的无形资产，是现代市场经济交易的基本准则，是市场交易顺利进行的基本前提。但是目前我国的中小企业信用缺失问题是一个普遍现象。中小企业的信息透明度不足，会计制度不健全，许多企业存在内外两套账，存在多个报表的现象，在利益的驱使下对不同的机构提供不同的财务报表，在贷款时提供不了真是的或者不愿意提供必要的财务报表或真实情况。使外界在甄别企业信息使难度增大，成本增高。不仅使企业的形象受损，也造成外界对中小企业的不信任，从而造成中小企业融资困境。
（二）中小企业的抵押能力不足
抵押是中下企业进行贷款时金融机构为保护自身利益所采取的必不可少的措施。从理论上讲土地、机械设备、房屋、存货等资产都可作为抵押品。但是由于我国资本市场的不完善，无法正确地评估、机械设备等流动性较差、体积较大的资产。因此目前我国的金融机构仍然偏好于变现能力强、流动性较强的资产。但是这种资产正是中小企业所缺失的。中小企业由于发展时间有限，自身的积累能力有限。其次，我国的中小企业大部分是家族式企业，大部分产权不明晰，无法明确确定所有权，金融机构又不愿意接受财产抵押而经营情况较好的企业又不愿意给中小企业做担保。再次，申请抵押贷款的手续繁琐，收费过高，多种因素造成中下企业抵押能力不足。
三、解决困境的主要途径
（一）从企业自身出发
中小企業融资困难，关键是中小企业自身的不足。提升中小企业竞争力是解决融资困境的根本途径。首先，应改善企业的信用水平。正是因为中小企业的信用问题——逃债、不按合同执行等问题，导致银行等金融机构在向中小企业提供资金的时候存在“心理阴影”，不愿意提供贷款给中小企业。因此，想要贷款我们必须改善自身形象，加强和完善自身的信用水平。其次，中小企业要提高管理水平。中小企业要想获得外部资金就必须让资金持有者看到长久利润，管理水平的高低决定了中小企业的发展前景，因此我们要提高管理水平，使企业得到长久发展。再次，提高中小企业的抵押能力。
（二）充分发挥政府的职能作用
中小企业对国民经济的贡献政府是深有体会。因此国家对队中小企业扶持力度越来越大，先后出台《中小企业法》等来保护中小企业的利益。在2011年10月12日常务会议提出将小型微利企业减半征收企业所得税政策延长至2015年底并扩大范围，对金融机构与小型微型企业签订的借款合同三年内免征印花税，将贷款损失准备金税前扣除政策延长至2013年底；银行业金融机构对小型微型企业贷款的增速不低于全部贷款平均增速，对达到要求的小金融机构执行较低存款准备金率，适当提高对小型微型企业贷款不良率的容忍度等。
（三）完善我国的资本市场
我国的资本市场起步晚，资本市场的发展是不健全的。直接融资高度集中在上海、深圳两个证券交易所，且主要为大型、国有企业，市场结构出现了畸形发展。因此应该适度降低入市门槛，鼓励中小企业上市融资，充分利用二板市场。同时可适当选择去海外市场融资。间接融资市场中，我国的银行业仍然高度集中，贷款只要还是国有四大银行，但是国有四大银行主要服务于国有企业，民间商业银行心有余而力不足。其贷款额度远远不能满足中小企业发展的需要。因此我国的资本市场要逐渐开放。逐步形成一个以多层次资本市场为主体的直接融资体系。
参考文献
[1]《中小企业信用担保》，上海财经出版社2001（2）：43-47.
[2]姜皓大.《对中小企业融资问题的探讨》.载《财经研究》2003.