【摘 要】
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本文借助KMV模型框架，对商业银行拥有的大量公司财务报表数据运用统计方法进行模型参数估计，计算得到了非上市公司的违约距离和经验函数，实现了违约概率的模型估计。实证表明，我
【机 构】
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中国工商银行总行,中国工商银行浙江分行,中国工商银行遵义分行,中国工商银行湖南分行
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本文借助KMV模型框架，对商业银行拥有的大量公司财务报表数据运用统计方法进行模型参数估计，计算得到了非上市公司的违约距离和经验函数，实现了违约概率的模型估计。实证表明，我国公司在违约距离或违约数量上的真实概率分布均呈现显著的T分布和肥尾特性；违约距离具有较高的风险区分能力；由会计信息进行参数估计的模型导出的具有较高的风险标志精度；进而表明基于会计报表数据的违约风险模型和基于资本市场数据的模型在实证上的有效性非常近似。
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