非金融企业金融化对股价崩盘风险的影响

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实体企业的脱实向虚和金融市场整体稳定性问题历来受到学者的高度重视,金融化程度的不断提高对于缓解企业融资约束、拓宽投资渠道具有一定的积极意义,但是也增加了企业的风险暴露程度,对于信息高度敏感的金融市场而言,这无疑会放大企业面临的股价崩盘风险.本文通过对2014—2018年中国A股市场的非金融企业的实证分析也证明了这一观点,非金融企业金融化程度越高,股价崩盘风险也就越大.
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