同处深圳、互为竞争对手的招商银行（以下简称“招行”）与平安银行在2014年的竞赛中，落了下风。
　　去年招行净利润为559亿元，较上年增长8.06%，增速回落6.23%，这是多年来招行首次出现个位数增长。而平安银行净赚198亿元，逆市大增30%。
　　招行缘何业绩出现滑落？3月19日，招行在香港召开业绩发布会，《投资者报》记者同步参加了电话会议。行长田惠宇在会上称，利率市场化以及互联网金融冲击导致公司净息差受压，不良率上升导致信贷成本上升过快以及计提拨备等多种因素导致了盈利增速下滑。
　　田惠宇自2013年6月接替马蔚华，这是出任招行行长以来首份完整的年报。增速回落，不良贷款略有上升，未来如何深化转型，是2015年田惠宇亟待解决的课题。
　　信贷成本上升过快
　　3月18日晚间，招行公布了2014年业绩，全年归属于股东的净利润为559亿元，较上年增长8.1 %，2013年净利润增速为14.3%，滑落6%。
　　“市场利率呈下行趋势，存款理财化导致活期存款占比下降，以及存款基准利率上浮到1.3倍等因素影响招行的贷款收益率。”田惠宇在业绩发布会上如此解释利润下滑原因。
　　此前一位业内人士告诉《投资者报》记者，净息差受压或为招行利润增速下滑的原因之一，这一点得到田惠宇的印证。
　　其次，“公司业务不良率偏高，也影响了拨备前的利润。”田惠宇提到，基于零售业务是负债率最低的，公司和政府负债率较高。招行在2014年加大对零售业务资源的投入，也导致公司等其他业务利润增长较慢。
　　东北证券分析师唐亚韫也提到公司的信贷成本大幅增加致使招行利润增长低于预期。去年招商全年的信贷成本为1.4%，与前年同期0.53%同比大幅度提高了87个基本点。
　　此外，因经济下行，资产质量下降计提拨备增加，同时对产能过剩行业进一步增提风险补充拨备，招行2014年贷款减值损失312.54亿元，较上年增长 206.53%。
　　不良贷款今年仍可能上升
　　在商业银行不良贷款率整体攀升的环境下，从已发布的年报、快报来看，不良资产均同比上升，暂无一幸免。兴业银行以0.34%上升率居首，跟随其后的是民生银行（0.32%）、招行（0.28%）、中信银行（0.27%）、浦发银行（0.23%）、平安银行（0.13%）。
　　各家银行在今年的资产质量方面承压不小。据《投资者报》记者了解到，招行近期对资产质量进行主动测压，将逾期90天以上贷款全部调入不良。
　　年报显示，截至2014年末，招行的不良贷款余额为279.17亿元，比年初增加95.85亿元;不良贷款率为1.11%，比年初提高0.28个百分点;不良贷款拨备覆盖率为233.42%，比年初下降32.58个百分点。
　　究其原因，田惠宇表示，不良贷款上升主要因为内地经济增长下滑。受累于国内产业结构问题，钢贸、煤炭等行业产能过剩，波及到上下游贸易链引发一些违约。其次，小微贷款不良率也略有上升，集中区域在长三角地区。
　　“个别分行，尤其是二级分行在经济风险管理方面能力欠缺，风险审查不严等也是贷款不良率增量的原因之一。”田惠宇补充。
　　招行副行长王良补充，由于经济增速仍处下滑势头，今年招行不良贷款仍会略高于去年。
　　全方位谋变欲突围
　　记者注意到，市场股价早已对公司盈利增速放缓局面有了提前反应。招行去年股价涨幅仅高于工商银行和农业银行，在中小股份制银行中，涨幅明显落后。
　　东北证券分析师唐亚韫在研报中称，招行股价涨幅低主要原因在于市场对于其后零售时代的二次转型效果不满意、银行的国企作风日渐明显，失去了原先的锐意进取和创新能力和灵活机制，对市场的灵敏度和反应度也落后于上市银行的领先者。
　　唐亚韫认为，2015年招行能否发力，就要看新帅田惠宇的举措是否有作用了。
　　田惠宇在业绩发布会上表示，招行将继续深化“一体两翼”的战略结构，以零售金融作为发展主体，公司金融、同业金融两翼齐飞。通过构建“一体两翼”的发展格局，来更有效地应对利率市场化和经济周期性波动。
　　但在金融脱媒加速的大背景下，银行存款增长压力日益增大，降息降准政策影响以及互联网金融的冲击，招商银行如何在今年深耕“大零售”这一主体是摆在管理层面前的任务。
　　资产证券化将成为招行“轻型银行”的突破口。“年内共发行三期资产支持证券，合计 245.45 亿元，累计发行规模居全国商业银行首位。”招行董事长李建红在发布会上表示。
　　在布局互联网金融方面，招行选择和中国联通合作，筹备消费金融公司。该公司已于3月18日发放第一笔消费贷款，主要目标群体为大学生和无抵押的消费群体。此外，招行积极推动“一闪通”业务，开通“一闪通”虚拟账户后，可以彻底实现无卡化。
　　值得注意的是，招行管理层透露，未来或将理财和信用卡等资产从主营业务中分拆出去，但并未明确分拆业务内容和分拆形式。