【摘 要】
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本文从"掏空"与"支持"双重动机的视角研究了纵向兼任高管对现金持有量的影响机理。基于我国A股上市公司2007~2016年的数据进行实证研究,本文发现:当上市公司存在纵向兼任高管
【基金项目】
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国家自然科学基金项目“VIE境外上市模式、盈余质量及企业价值”（项目编号：71662030）.
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本文从"掏空"与"支持"双重动机的视角研究了纵向兼任高管对现金持有量的影响机理。基于我国A股上市公司2007~2016年的数据进行实证研究,本文发现:当上市公司存在纵向兼任高管时,其现金持有量更多,而且这种效应在非国有企业更加显著;在控制了内生性等问题后,该结论依然成立。进一步研究发现,第一大股东持股比例越高,大股东通过兼任高管协助进行资金占用的动机也愈强,"掏空"效应也愈发明显。
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