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本文运用现代经济学中的不完全合约以及预算软约束两个分析框架对开放式基金的治理机制进行分析,认为基于特殊的信息披露机制以及特有的赎回机制,开放式基金本身独特的合约安排可以自动引致一个有效地解决道德风险与逆向选择等委托代理问题的治理机制.对开放式基金而言,其治理机制的有效性是内生的.正因此,开放式基金具备了蓬勃发展的良好条件.