【摘 要】
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本文基于股票价格的随机波动性,利用上证50成分股票买卖报价的分时交易数据,实证分析了上海股票市场日内买卖价差的随机波动特征。对于日内数据的实证分析发现买卖价差不仅有
【机 构】
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东北财经大学经济计量分析与预测研究中心,
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本文基于股票价格的随机波动性,利用上证50成分股票买卖报价的分时交易数据,实证分析了上海股票市场日内买卖价差的随机波动特征。对于日内数据的实证分析发现买卖价差不仅有随机波动的特征,还有确定的“U”型趋势。但是,买卖价差对市场冲击的反应不是非对称的。
Based on the stochastic volatility of stock prices, this paper analyzes the stochastic volatility of daily spread between the Shanghai stock market and the 50-component SSE quoted time-sharing trading data. Empirical analysis of intraday data shows that the spread is not only characterized by random fluctuations, but also has a definite “U” trend. However, the reaction of the bid-ask spread to the market impact is not asymmetric.
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