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摘 要：本文论述投资建设城镇小规模污水处理厂的设计规模确定、工艺技术选择、项目资金来源等方面对投资的影响，对投资运营城镇小规模污水处理厂的主要成本构成分析和投资财务指标的评价简单论述。
关键词：城镇;小规模;污水处理厂;投资;财务分析
随着我国经济发展水平的不断提高，居民对生活环境要求也在逐渐的提高，国家对生态环境保护的相关政策也不断的在完善，城镇污水处理厂是很重要的城市基础措施，在生态环境链上是很重要的环节，近几年中央环保督察工作组对地方环境保护工作的“督察”和“回头看”特别重视污水处理的基础设施投资、建设、运营情况。正是在这种背景下，各级地方政府的水务行业主管部门针对城镇污水处理厂及配套的污水管网的投资建设编制了大量的规划，污水处理厂的投资建设也已经由城市到县城、建制镇、乡村等全面覆盖，资本市场对污水处理产业的倾斜比例越来越高，为了能够高效的进行资本投资，使得污水处理厂有效运营，本文简要论述城镇小规模污水处理厂在投资方面应该注意的关键要素进行浅显的分析。
一、城镇小规模污水处理厂的投资建设规模
城镇小规模污水处理厂的规模约为1万吨/日-3万吨/日，根据城镇的发展目标、用地、空间布局、实际人口及预期规划人数的用水量，采用城市单位人口综合用水量指标预测法或城市单位建设用地综合用水量预测法，确定污水处理厂的设计规模和需要建设的规模。南方区域和北方区域的人均定额用水量可能会有一定的偏差约为每日250L/人.d-650L/人.d，折合污水系数约为80%。
企业对城镇小规模污水处理厂投资建设规模论证的时候应该考虑以下风险：
（一）城市规划变更。城市规划往往会在建设过程中有所调整，基础设施建设又是先行建设的，一旦出现规划变更调整，可能会造成污水处理厂所服务的区域范围和人口有所变化。
（二）污水管网配套跟不上。“十一五”期间建设的城镇污水处理厂，很多地方都是先有市区、城区、镇区，后面才陆陆续续建设污水处理厂，由于污水处理厂建设的滞后，造成老城区污水管网工程复杂，污水管网改造不到位，雨污水不分流，新城区人口稀少，污水管网收集偏少，出现“断层建设”，导致雨季时污水量暴增，旱季污水量收集不上。
（三）决策者和设计者的影响。基础设施建设的规模往往是执政者的政绩展现，加之设计院的收费标准是按投资额的一定比例计算收取，在两者的共同利益下，可能会出现决策者要求执行设计者把污水处理厂的规模设计超前，使之投资额增加。造成污水处理厂的投资建设规模和实际处理的水量不匹配，很多建设好的污水处理厂无法饱和运行，污水处理资产利用效率低下，致使企业投资的机会成本过高，无法获得合理的投资收益。
投资建设城镇中小规模污水处理厂，应对当地的总体规划、详细规划和政府统计的数据进行现场实地考察，根据当地的情况对污水处理厂的投资建设进行因地制宜的总体筹划、分阶实施，确保资金的最大化、合理化、高效率利用。
二、城镇小规模污水处理厂的生产工艺选择和运营成本
污水处理工艺一般有以下几种：
（一）活性污泥法。1.AO工艺法，也叫厌氧好氧工艺法;2.氧化沟工艺法，其构筑物呈封闭环形沟渠，它是污水和活性污泥法的一种变形，由污水和污泥在曝气的渠道中不断循环流动;3.SBR工艺，SBR工艺的过程是按时序来运行的，一个周期分五个阶段进水-曝气-沉淀-滗水-闲置的过程;4.A/A/O工艺，该工艺是厌氧-缺氧-好氧生物脱磷除磷工艺的简称。
（二）生物膜法。1.生物滤池;2.生物转盘;3.生物接触氧化池等。
（三）自然条件下的生物处理法。1.稳定塘、生态系统塘、土地处理法。以上三大类种工艺各有优缺点，工程造价相差很大，应因地制宜选择不同的工艺。
通常集中收集、集中处理的城镇小规模污水处理厂多选择活性污泥法，集中收集、集中处理的方式在工程造价上比较节省，每吨污水的土建和设备工程造价约为2000元-3000元。使用活性污泥法的城镇小规模污水处理厂，运营成本主要有以下几方面构成：
（一）直接费用：电费成本、药剂成本、人工成本、设备保养和维修费、污泥处置成本、折舊等。
1.电费成本：污水处理厂耗电比较多的设备为水泵、鼓风机及污泥脱水机等设备，出水水质为一级A标准的厂，能耗约为0.5度/立方米-0.6度/立方米，出水水质为一级B标准的厂，能耗约为0.4度/立方米-0.5度/立方米。
2.药剂成本：污水处理厂在处理污水过程中需要用多种化学药剂，主要有絮凝剂、消泡剂、PH调整剂、消毒剂以及水质化验的药剂等，出水水质为一级A的厂，综合成本约为0.04元/吨-0.05元/吨，出水水质为一级B的厂，综合成本约为0.03元/吨-0.04元/吨.
3.人工成本：城镇小规模污水处理厂，根据设计规范要求大致需要配置20人-30人左右，人员工资根据每个地方的工资标准都不一样，变化幅度比较大，在进行投资分析时需要结合当地的平均工资进行分析。
4.设备保养和维修费：主要用于设备保养维护，设备维修等固定资产修理的专项费用，约为固定资产总额的1%-2%，每年的设备保养费约为固定资产的0.5%-1%之间。
5.污泥处置成本：污泥处置方法主要有填埋、堆肥、干化焚烧、制作砖瓦等，污水处理厂每处理1万吨污水，产生80%含水率的污泥量约为2吨-4吨污泥，污水处理厂的进水浓度高低以及污水处理厂工艺决定污泥产生量，往往进水浓度比较高的地方产生的污泥越多，污泥处置的工艺不同成本差异往往也比较大。
6.折旧：污水处理厂的设备大多都是在污水里运行，所以设备的更换率比较高，通常3年-5年为一个周期，土建部分的存续年限通常为20年以上，根据综合污水设计手册的规范，污水厂的综合折旧率约为投资总额的5%/年。 （二）期间费用：管理费、财务费等。
管理费用和财务费用通常占据生产总成本的10%，但是不同类型企业的融资成本产生的财务费用有所差异，这和企业的实力以及企业规模有关，进行财务可行性分析的时候要结合企业的实际情况进行分析。
三、城镇中小污水处理厂投资建设资金来源和融资风险分析
城镇污水处理厂是很重要的市政基础设施，投资建设资金的来源分为中央资金、省级资金、市县政府配套资金、社会资本资金即为企业投资的资金。中央、省级、地方政府配套投入的资金无需通过项目的运行进行偿还，但是企业投资部分需要通过一定的方式进行收益补偿，补偿的方式多种多样。企业的资金来源一是通过企业经营所累计的自有资金作为项目资本金，二是以城镇污水处理厂的特许经营权进行抵押融资为城镇污水处理厂的建设资金筹集资金。
城镇小规模污水处理厂的投资建设会受到各种因素的影响，对资金方面影响最为主要的因素有两个。一是资金及时供应的风险：以污水处理厂特许经营权抵押融款，需要完善项目的所有投资建设的审批手续，城市基础设施建设项目有严格的审批程序，政府的审批流程和周期都比较长，可能会在程序上造成企业办理融资困难，导致融资成本过高或是资金供应不及时出现资金链断裂，影响项目按时实施，增加效益目标实现的难度;二是利率风险：由于城镇污水处理厂属于公益性的市政基础设施，行业所定的内部收益率比较低，生产运营的周期比较长，企业以特许经营权为项目投资建设资金融资，资金回收周期比较长，还本付息压力比较大，融资的利率和方式对项目的财务成本影响比较大，融资成本的高低决定了企业在项目的竞争上是否具有优势。
四、城镇小规模污水处理厂的财务评价指标
做好中小城镇污水处理厂的投资财务分析工作需要收集以下基础数据：项目设计规模、项目工艺、项目投资总额、项目资金来源、生产成本测算、污水处理服务费单价、税率、项目的建设和运营年限等要素。根据以上要素测算出项目的净现值、内部投资收益率、投资回收期、资产负债表、利润表、现金流量表等。城镇污水处理厂的运营周期至少都超过20年，项目的回收期也比较长，行业定价原则是保本微利，国有资产的考核要求对污水处理企业的内部投资收益率要求通常为6%-8%。目前污水处理行业的竞争日益激烈，很多具有雄厚资本的上市企业，在投标时的报价时往往会把价格压得很低。PPP模式投资建设运营的污水处理项目，在公开招标时的时候，咨询单位所编制的招标方案中，项目资本金的内部投资收益率甚至定为不得超过6%，这已经接近了人民银行所规定的长期借款的利率了。
城镇小规模污水处理厂的投资建设的财务分析，要对净现值、投资回收期、投资利润率、资本金利润率、偿债能力、敏感性进行分析，评价項目是否可行，从中确定最主要影响因素，制定相应合理的措施，以最小的投入获得最大的经济效益。敏感性分析要对项目投入的资本金、经营成本、污水处理服务费单价，设定10%的变化幅度进行分析，确定以上要素的变化对财务内部投资收益率的影响程度。
五、结论
城镇污水的治理是生态环境保护的重要环节，项目建设的目的是为了更好的生产，城镇小规模污水处理厂的投资、建设、运行不是独立分开的环节，应把项目的规划、选址、设计、投资估算、运营、技术等方面综合起来评估，对技术进行可行性评估和对财务进行可行性评估，做到高效投资，降低机会成本、高质量建设，有效运行，使城镇小规模污水处理厂的投资、建设、运行得到良性循环，获得更高的效益，避免出现 “晒太阳”工程。
参考文献：
[1]《城市给水工程规划规范》（GB50282-98）
[2]《城市给水工程规划规范》（GB50138-2000）
作者简介：
王祉苏 男，中级会计师，本科。
关键词：城镇;小规模;污水处理厂;投资;财务分析
随着我国经济发展水平的不断提高，居民对生活环境要求也在逐渐的提高，国家对生态环境保护的相关政策也不断的在完善，城镇污水处理厂是很重要的城市基础措施，在生态环境链上是很重要的环节，近几年中央环保督察工作组对地方环境保护工作的“督察”和“回头看”特别重视污水处理的基础设施投资、建设、运营情况。正是在这种背景下，各级地方政府的水务行业主管部门针对城镇污水处理厂及配套的污水管网的投资建设编制了大量的规划，污水处理厂的投资建设也已经由城市到县城、建制镇、乡村等全面覆盖，资本市场对污水处理产业的倾斜比例越来越高，为了能够高效的进行资本投资，使得污水处理厂有效运营，本文简要论述城镇小规模污水处理厂在投资方面应该注意的关键要素进行浅显的分析。
一、城镇小规模污水处理厂的投资建设规模
城镇小规模污水处理厂的规模约为1万吨/日-3万吨/日，根据城镇的发展目标、用地、空间布局、实际人口及预期规划人数的用水量，采用城市单位人口综合用水量指标预测法或城市单位建设用地综合用水量预测法，确定污水处理厂的设计规模和需要建设的规模。南方区域和北方区域的人均定额用水量可能会有一定的偏差约为每日250L/人.d-650L/人.d，折合污水系数约为80%。
企业对城镇小规模污水处理厂投资建设规模论证的时候应该考虑以下风险：
（一）城市规划变更。城市规划往往会在建设过程中有所调整，基础设施建设又是先行建设的，一旦出现规划变更调整，可能会造成污水处理厂所服务的区域范围和人口有所变化。
（二）污水管网配套跟不上。“十一五”期间建设的城镇污水处理厂，很多地方都是先有市区、城区、镇区，后面才陆陆续续建设污水处理厂，由于污水处理厂建设的滞后，造成老城区污水管网工程复杂，污水管网改造不到位，雨污水不分流，新城区人口稀少，污水管网收集偏少，出现“断层建设”，导致雨季时污水量暴增，旱季污水量收集不上。
（三）决策者和设计者的影响。基础设施建设的规模往往是执政者的政绩展现，加之设计院的收费标准是按投资额的一定比例计算收取，在两者的共同利益下，可能会出现决策者要求执行设计者把污水处理厂的规模设计超前，使之投资额增加。造成污水处理厂的投资建设规模和实际处理的水量不匹配，很多建设好的污水处理厂无法饱和运行，污水处理资产利用效率低下，致使企业投资的机会成本过高，无法获得合理的投资收益。
投资建设城镇中小规模污水处理厂，应对当地的总体规划、详细规划和政府统计的数据进行现场实地考察，根据当地的情况对污水处理厂的投资建设进行因地制宜的总体筹划、分阶实施，确保资金的最大化、合理化、高效率利用。
二、城镇小规模污水处理厂的生产工艺选择和运营成本
污水处理工艺一般有以下几种：
（一）活性污泥法。1.AO工艺法，也叫厌氧好氧工艺法;2.氧化沟工艺法，其构筑物呈封闭环形沟渠，它是污水和活性污泥法的一种变形，由污水和污泥在曝气的渠道中不断循环流动;3.SBR工艺，SBR工艺的过程是按时序来运行的，一个周期分五个阶段进水-曝气-沉淀-滗水-闲置的过程;4.A/A/O工艺，该工艺是厌氧-缺氧-好氧生物脱磷除磷工艺的简称。
（二）生物膜法。1.生物滤池;2.生物转盘;3.生物接触氧化池等。
（三）自然条件下的生物处理法。1.稳定塘、生态系统塘、土地处理法。以上三大类种工艺各有优缺点，工程造价相差很大，应因地制宜选择不同的工艺。
通常集中收集、集中处理的城镇小规模污水处理厂多选择活性污泥法，集中收集、集中处理的方式在工程造价上比较节省，每吨污水的土建和设备工程造价约为2000元-3000元。使用活性污泥法的城镇小规模污水处理厂，运营成本主要有以下几方面构成：
（一）直接费用：电费成本、药剂成本、人工成本、设备保养和维修费、污泥处置成本、折舊等。
1.电费成本：污水处理厂耗电比较多的设备为水泵、鼓风机及污泥脱水机等设备，出水水质为一级A标准的厂，能耗约为0.5度/立方米-0.6度/立方米，出水水质为一级B标准的厂，能耗约为0.4度/立方米-0.5度/立方米。
2.药剂成本：污水处理厂在处理污水过程中需要用多种化学药剂，主要有絮凝剂、消泡剂、PH调整剂、消毒剂以及水质化验的药剂等，出水水质为一级A的厂，综合成本约为0.04元/吨-0.05元/吨，出水水质为一级B的厂，综合成本约为0.03元/吨-0.04元/吨.
3.人工成本：城镇小规模污水处理厂，根据设计规范要求大致需要配置20人-30人左右，人员工资根据每个地方的工资标准都不一样，变化幅度比较大，在进行投资分析时需要结合当地的平均工资进行分析。
4.设备保养和维修费：主要用于设备保养维护，设备维修等固定资产修理的专项费用，约为固定资产总额的1%-2%，每年的设备保养费约为固定资产的0.5%-1%之间。
5.污泥处置成本：污泥处置方法主要有填埋、堆肥、干化焚烧、制作砖瓦等，污水处理厂每处理1万吨污水，产生80%含水率的污泥量约为2吨-4吨污泥，污水处理厂的进水浓度高低以及污水处理厂工艺决定污泥产生量，往往进水浓度比较高的地方产生的污泥越多，污泥处置的工艺不同成本差异往往也比较大。
6.折旧：污水处理厂的设备大多都是在污水里运行，所以设备的更换率比较高，通常3年-5年为一个周期，土建部分的存续年限通常为20年以上，根据综合污水设计手册的规范，污水厂的综合折旧率约为投资总额的5%/年。 （二）期间费用：管理费、财务费等。
管理费用和财务费用通常占据生产总成本的10%，但是不同类型企业的融资成本产生的财务费用有所差异，这和企业的实力以及企业规模有关，进行财务可行性分析的时候要结合企业的实际情况进行分析。
三、城镇中小污水处理厂投资建设资金来源和融资风险分析
城镇污水处理厂是很重要的市政基础设施，投资建设资金的来源分为中央资金、省级资金、市县政府配套资金、社会资本资金即为企业投资的资金。中央、省级、地方政府配套投入的资金无需通过项目的运行进行偿还，但是企业投资部分需要通过一定的方式进行收益补偿，补偿的方式多种多样。企业的资金来源一是通过企业经营所累计的自有资金作为项目资本金，二是以城镇污水处理厂的特许经营权进行抵押融资为城镇污水处理厂的建设资金筹集资金。
城镇小规模污水处理厂的投资建设会受到各种因素的影响，对资金方面影响最为主要的因素有两个。一是资金及时供应的风险：以污水处理厂特许经营权抵押融款，需要完善项目的所有投资建设的审批手续，城市基础设施建设项目有严格的审批程序，政府的审批流程和周期都比较长，可能会在程序上造成企业办理融资困难，导致融资成本过高或是资金供应不及时出现资金链断裂，影响项目按时实施，增加效益目标实现的难度;二是利率风险：由于城镇污水处理厂属于公益性的市政基础设施，行业所定的内部收益率比较低，生产运营的周期比较长，企业以特许经营权为项目投资建设资金融资，资金回收周期比较长，还本付息压力比较大，融资的利率和方式对项目的财务成本影响比较大，融资成本的高低决定了企业在项目的竞争上是否具有优势。
四、城镇小规模污水处理厂的财务评价指标
做好中小城镇污水处理厂的投资财务分析工作需要收集以下基础数据：项目设计规模、项目工艺、项目投资总额、项目资金来源、生产成本测算、污水处理服务费单价、税率、项目的建设和运营年限等要素。根据以上要素测算出项目的净现值、内部投资收益率、投资回收期、资产负债表、利润表、现金流量表等。城镇污水处理厂的运营周期至少都超过20年，项目的回收期也比较长，行业定价原则是保本微利，国有资产的考核要求对污水处理企业的内部投资收益率要求通常为6%-8%。目前污水处理行业的竞争日益激烈，很多具有雄厚资本的上市企业，在投标时的报价时往往会把价格压得很低。PPP模式投资建设运营的污水处理项目，在公开招标时的时候，咨询单位所编制的招标方案中，项目资本金的内部投资收益率甚至定为不得超过6%，这已经接近了人民银行所规定的长期借款的利率了。
城镇小规模污水处理厂的投资建设的财务分析，要对净现值、投资回收期、投资利润率、资本金利润率、偿债能力、敏感性进行分析，评价項目是否可行，从中确定最主要影响因素，制定相应合理的措施，以最小的投入获得最大的经济效益。敏感性分析要对项目投入的资本金、经营成本、污水处理服务费单价，设定10%的变化幅度进行分析，确定以上要素的变化对财务内部投资收益率的影响程度。
五、结论
城镇污水的治理是生态环境保护的重要环节，项目建设的目的是为了更好的生产，城镇小规模污水处理厂的投资、建设、运行不是独立分开的环节，应把项目的规划、选址、设计、投资估算、运营、技术等方面综合起来评估，对技术进行可行性评估和对财务进行可行性评估，做到高效投资，降低机会成本、高质量建设，有效运行，使城镇小规模污水处理厂的投资、建设、运行得到良性循环，获得更高的效益，避免出现 “晒太阳”工程。
参考文献：
[1]《城市给水工程规划规范》（GB50282-98）
[2]《城市给水工程规划规范》（GB50138-2000）
作者简介：
王祉苏 男，中级会计师，本科。