维稳行情下的主题投资

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  在投资策略中,事件驱动型策略即通常所称的“主题投资”。从目前到北京奥运会举行期间,股市维稳行情将相伴而行,应对维稳行情,最为靠谱的方法是进行主题投资。
  
  就在市场对股市行情一片看淡之时,管理层与媒体的“维稳”论调日益增强,于是,一轮“维稳”行情横空而出。
  那么,在目前至少预计能行进到奥运会结束的“维稳”行情下,投资者如何抓住这久违的机遇,争取解套,进而赚钱?一个最为靠谱的方法是进行主题投资。
  
  发现主题
  
  何为主题投资?对于股票投资,有多种基本投资策略,这些策略可以概括为趋势型策略、事件驱动型策略、相对价值型策略、套利型策略等。其中事件驱动型策略,也就是通常所称的主题投资。
  事件驱动型策略,往往依赖于某些事件或某种预期,引发投资热点。虽然这种策略具有很大的风险性,但在良好的预期下,能够启动市场情绪,带动相关公司股价出现快速上涨,实现快速收益,因此很能够引发市场的广泛关注,也成为很多投资者乐于参与的投资。
  主题投资盛行不仅在发展中的市场存在,在成熟市场也经久不衰。如美国股市每一次大的牛市行情总由一类主题引领市场,市场仍然记忆犹新的是互联网引发的新经济泡沫。对于我国股市上一轮由千点引发的超级大牛市,除了股改带来的变革和上市公司业绩的高增长,人民币升值、奥运成为支持牛市的重要概念,也是主要的主题投资热点。
  联系到目前的A股行情,发现当年支持牛市的几大因素或不复存在或发挥不了作用,有些甚至起了反作用。如当年股改的兑价引发了想象空间,如今大小非的汹涌而出又成了股市的不堪承受之重,唯有奥运还可支撑股市一把。但这并不意味着奥运行情或者奥运板块值得投资者过分期待。考虑到北京奥运会即将召开,即利好即将兑现,在过去几年三番五次得到炒作的相关板块面临着出货的可能。
  奥运究竟又将如何支撑股市?可以说,奥运会与“维稳”论调息息相关,并且随着奥运临近,市场各方继续唱多,“维稳”力度有增无减。那么,奥运与“维稳行情”下,该进行哪些主题投资?
  
  主题之一权重蓝筹做“俯卧撑”
  
  可以说,自去年“5·30”之后的行情,是成也权重蓝筹,败也权重蓝筹。权重蓝筹股的暴涨暴跌不仅让投资者大跌眼镜,也对大盘具有着最强的杀伤力。而近来,权重蓝筹的市场表现达到了登峰造极的地步。
  进入6月以来,权重蓝筹在经历了半年多的惨跌,非但没有发起像样的反攻,反而一而再、再而三地轮番砸盘。据不完全统计,仅6月19日至7月4日,就先后有上海机场、宝钢股份、中国联通、深发展等一大批大蓝筹股出现跌停。7月初更是变本加厉:7月1日,沪指下跌3.09%,招商银行、浦发银行跌停,指标股、银行及地产板块是最大的杀跌动力,中国石化、宝钢股份、万科A、中国人寿、中信证券、中国国航、浦发银行、金地集团、招商地产以及保利地产等等指标股平均跌幅大于6%。7月2日,大盘普涨格局,有近八成个股上涨收盘,中国平安跌停,券商、银行及保险类个股则包揽了两市跌幅前三名。7月4日,受利空因素影响,煤炭板块大幅杀跌,煤气化跌停,中国神华、平煤天安、国阳新能等多只煤炭龙头股一度触及跌停,最终跌幅均超过9%。
  从另一个侧面可以证明,权重蓝筹制造了市场恐慌气氛,权重蓝筹自杀性下跌砸伤了股市。换言之,没有了权重蓝筹的稳定,也就没有了“维稳行情”;只有权重蓝筹稳定了,维稳行情才能得以继续。
  事实上,在维稳论调与维稳力度有增无减的近来,权重蓝筹的表现也是亦步亦趋地配合。中国石化自7月3日触底9.06元后,一路走高,至7月28日收盘达11.71元,升幅近30%;权重股“集中营”的金融板块在近来也展开了反弹,近半个月来在到达低点后普遍升幅达10%,交通银行等强势股涨幅还超过了20%,远远超过了大盘。
  但是,投资者对权重蓝筹的升幅期望不应过高,理由是:如果权重蓝筹涨幅过高,是否又违背了维稳行情的本质?这意味着权重蓝筹在这波维稳行情中只能是上下做“俯卧撑”。
  7月28日,新华社的述评《A股长期投资价值日益显现》也从一个侧面证明了这一观点。文中称:“进入全流通时代之后,市场越来越能够反映宏观经济的运行状况,虽然也会出现暂时的偏离,但终究将回归到与基本面一致的轨道上来。”“在投机气氛较浓的市场,人们多倾向于注重短期收益的投资,这就难以避免地孕育了较大风险。”“股市的投资曲线也将越来越平滑,这就大大加强了可预测性,并降低了相应的风险。”这些话的潜台词就是:寄希望短期有波澜壮阔的行情那是痴人说梦,只有长线投资才能“真金不怕火炼”。
  因此,对于做“俯卧撑”的权重蓝筹,投资者在短期内的最佳操作手法是高抛低吸,当然这是一项技术难度较高的工作,要做到绝对的抄底逃顶那是不可能的,投资者一定要有平稳的心态才能尽量地做到完美。
  在相关个股方面,投资者可关注权重蓝筹的龙头股中国石化、工商银行和招商银行的动向,顺势而为。
  
  主题之二央企整体上市
  
  央企的资产注入与整体上市在最近几年中,尤其是在千点以后的大牛市中,一直是股市的热门话题,它的每一次“风吹草动”都能引发相关个股股价的一阵骚动。近来,央企的整体上市被再次提及,引发了市场的无限猜想。
  日前,国资委主任李荣融在中央企业负责人会议上指出,奥运会后,在国资委主导下央企重组将进一步加大力度。专家认为,在国资委主导下,央企重组进程也会明显加快,以央企重组为主线的行情热点一触即发。
  早在几年前,国资委主任李荣融上任初始,就与中央企业领导人定了三年之约:中央企业要在3年内做到行业前三,并将中央企业的数目确定在80到100家,其中30~50家将发展成为具有较强国际竞争力的大公司、大企业集团。受命于这三年之约,全国浩浩荡荡的央企军团便开始踏上了并购重组的征途。转眼间,距离国资委给央企整合制定的80~100家的目标仅剩1年零4个月的时间,面对现有的149家央企,至少还有49家央企要在这短短的期限内进行重组。
  根据国资委提供的数据显示,从2004年到2007年,共有95家中央企业参与了47次重组,中央企业户数已由196家调整为150家。2005~2007年间,央企重组题材成为了A股市场上的“点金石”,造就了中国远洋、中国船舶等一批大牛股。进入2008年,在国资委的主导下,大规模的央企重组层出不穷,长江电力整体上市、电信重组拉开帷幕、中航一集团和二集团整合、宝钢重组广钢韶钢、中外运长航重组、东航上航拟合并
  根据国资委的发展规划,未来两年内央企资产整合力度较大的行业主要集 中在钢铁、煤炭、电力、军工、航空等重要领域。与此相适应,这些领域的并购重组活动风起云涌。其中,目前亏损累累的电力行业机会更多。而从地域角度看,上海国资整合机会需要重视,上海本地股在最近几个月间的活跃也初步证明了这一点。
  今年以来,由于煤价的一涨再涨,使得电力企业在今年上半年出现了全线亏损,普遍陷入了资金紧张局面。据消息透露,目前五大电力集团和一些外资企业均在寻找并购目标。除了大唐集团收购了山东青岛的一家地方电厂,韩国电力参与合资的格盟能源也于近日以11亿元收购了山西的14家电厂,其中包括2家燃煤发电厂,此外9家燃煤电厂尚待审批。
  不过,在维稳行情下对央企整合相关个股的期望值不要过高,要善于见好就收。恒泰证券分析师认为,由于央企整合重组是事关经济发展全局的大事,非一朝一夕可以完成,因此在一个相当长的时间周期内也会面临相当多的变数或不确定性。除了部分存在实质重组预期的企业外,更多时候,市场对央企重组的炒作局限于题材。在当前弱势背景下,选择已具有明确预期的企业应为避险获利的良策。
  
  主题之三“绿色奥运”点燃新能源
  
  尽管奥运板块在奥运期间的表现目前仍充满了不确定性,但“绿色奥运”却让投资者看到了以环保节能为主题的新能源的无量前途。中国为把北京奥运会举办成一次绿色奥运会而付出了巨大努力,虽然奥运会不能解决中国的环境问题,但为中国未来实现可持续发展指明了道路。
  近期,原油期货价格一度冲至147.27美元新高,持续暴涨的国际油价在给石油供应带来压力的同时,也为全球能源结构调整和新能源产业发展创造了新的机遇,太阳能、风能、生物质能等新能源有望成为今后全球发展最迅速、发展前景最光明的行业之一。而新能源是国家在“十一五”规划中重点支持的行业,在国家节能减排政策的强力推动下,节能环保、节能设备、节能材料行业以及太阳能、风能、煤化工等替代能源和新能源行业都将获得良好的发展机遇。去年,中国就已颁布了可再生能源法,制定了可再生能源发电优先上网、全额收购、价格优惠等政策,加快水电、太阳能、风能、生物质发电、沼气的开发利用已成共识。《可再生能源中长期发展规划》提出,到2010年使可再生能源消费量达到能源消费总量的10%、到2020年达到15%的发展目标。此外,面对油价高涨的现实,我国的新能源产业技术瓶颈不断得到突破,新能源产业作为长期替代能源的角色转换进程将大大提速。可以预见的是,相关行业中的新能源企业将迎来重大的发展机遇,其成长潜力不可低估。
  事实上,新能源板块在大盘的下跌过程中表现得相当突出,比如和多晶硅生产企业新光硅业有关联的川投能源、多晶硅即将投产的江苏阳光、生产LED照明和节能环保幕墙的方大A,以及涉及风能的银星能源等新能源板块个股,都曾有过一波波澜壮阔的行情。
  由于全球能源需求不减且被少数国家和集团控制,相信短期内油价高位波动不会改变。在高油价时代,新能源板块赋予了巨大的想象空间和炒作热情。随着大盘的转暖,有政策支持、受宏观经济影响较小、产业前景光明的新能源公司势必将受到资金的高度关注。不过,值得注意的是,国际油价的波动将加大,新能源板块的个股良莠不齐,有些甚至被过分炒作,严重透支了未来的业绩,此类个股应尽量避免。个股可关注有实质性业绩增长的新能源公司,如涉及核电的申能股份、控股新疆新能源从事太阳能光伏组件制造的特变电工、生产太阳能光伏电池的南玻A等。
  
  主题之四概念众多的上海本地股
  
  自7月18日以来,上证指数小幅回升,在此期间上海本地股成为了表现抢眼的板块之一,逾八成的股票涨幅超过大盘同期表现。
  在上海本地股成为吸引资金和眼球热点、股价风头最劲的背后,有良好的概念和预期作保证。从2008年年初至今,围绕上海本地股的炒作就一直绵延不绝。先是迪斯尼概念,后是国资整合破局,而今沉默已久的世博题材又异军突起。携三大题材,上海本地板块在奥运期间的维稳行情中又一次粉墨登场。
  首先,如上文所促,国企资产整合预期为上海本地股提供了最有力的炒作题材。如上海广电集团、上海水产集团、上汽集团、上海华谊集团、上海外高桥集团纷纷宣布将优质资产注入相关上市公司,这预示着上海国资整合已开始提速。事实上,近几年,上海本地企业的整合进程一直非常红火,从前期上海汽车、上港集团、上海电气等通过增发或换股方式实现整体上市,到今年上半年上海国资委的频频出手,上海水产集团借壳华立科技、三爱富增发收购上海焦化资产等颇受市场关注,而近期巴士股份、城投控股、外高桥等上海本地股也都拉开了重组帷幕,这些都表明上海国资委优质资产大规模的整合进程已经开始。按照上海市“十一五”国有资产调整和发展专项规划,到“十一五”期末时的2010年,上海国资至少将有30%以上的经营性资产集中到上市公司,注入的资产总量将达到700亿元左右,未来属于信息、金融、商贸流通、汽车制造、成套设备制造和房地产6大产业的国资控股上市公司,最易获得优质资产注入。
  其次,上海迪斯尼概念引发一轮新的投资热潮。近期,以界龙实业为代表的上海本地股出现大幅度上涨行情。根据各类信息,迪斯尼落户上海基本成为事实,由此将为上海本地股的走强带来更大的底气。而上海迪斯尼的建设和建成后的开园纳客,会带动旅游、餐饮、商业、交通、建设等系列产业的发展,从而拉动上海经济的持续高速发展。不过,由于迪斯尼乐园建设周期较长,相关上市公司要真正受益至少还得有3年时间,所谓迪斯尼概念股爆发力虽强劲,但目前也仅局限于短线机会。个股可关注界龙实业、陆家嘴、中路股份等。
  再次,世博会概念为上海本地股提供了较大的遐想空间,助推上海本地股行情。比较典型的像亚通股份等一批上海本地股,在这几个交易日中均被拉至过涨停。而从行业上看,像地产业、社会服务业、交通仓储业这些行业由于更多受惠于世博会概念,因此也表现得更为抢眼。
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