肖志刚难擎权益大旗 天弘基金谁是“一哥”

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  6月19日,上证指数跌破3000点,创下了近两年来的新低,当天的跌幅达到-3.78%。而以A股为主要投资标的的主动型权益类基金也不可避免地大幅回调,平均回调幅度为-3.63%。
  《红周刊》记者统计发现,天弘基金旗下14只主动型权益类基金中,有9只在6月19日当天的净值回撤幅度超过平均水平,其中天弘量化驱动A的跌幅最大为-5.9%;还不仅是在千股跌停当天,2018年以来,天弘旗下主动型权益类基金收益不佳的情况一直存在。据统计,截至6月21日,天弘主动型权益类基金年内平均收益仅为-5.28%。
  究其原因,旗下基金经理管理水平有限或首当其冲,《红周刊》记者发现,天弘基金旗下主动型权益类基金团队整体业绩表现平平,14位主动型权益类基金经理中,有11位基金经理所管理的基金2018年以来的回报率都为负。例如其中明星基金经理肖志刚,他管理的天弘永定价值成长和天弘策略精选(A/C)今年以来的收益率分别为-8.81%、-12.76%和-12.87%。更值得注意的是,稍早前天弘基金还发布公告称,肖志刚不再担任旗下天弘互联网和天弘云端生活优选2只基金的基金经理。

肖志刚“减负”所为何故?


  遭遇“减负”的肖志刚,曾经也是天弘主动型权益团队的标杆人物。资料显示,肖志刚是天弘基金中资历最老的基金经理之一,在天弘基金任职近5年,而天弘永定价值成长则是他的代表作,根据Wind数据,截至2018年6月21日,他任职该基金基金经理期间,回报率已经高达98.6%。
  回眸历史,2016年曾是天弘永定价值成长和肖志刚最为辉煌的一年。当年天弘永定价值成长在肖志刚的管理下取得了17.45%的收益,远高于主动混合型基金-14.02%的平均收益水平,在当年482只万得同类基金中排名第2。
  不过2017年天弘永定价值成长的收益率和排名却出现了明显下滑,全年收益率仅为8.24%,在506只主动混合型基金中排在第342位。而2018年以来,天弘永定价值成长也表现平平,在578只同类基金中排在第276名。
  除了天弘永定价值成长外,肖志刚近年管理的其他基金的收益率也并不出彩。其中天弘互联网和天弘云端生活优选在2018年肖志刚管理期间的收益率分别为-2.92%和-2.49%,在同类基金中排名殿后。肖志刚在任职天弘互联网和天弘云端生活优选基金经理期间的回报率分别为-33.17%和-19.49%。
  或许正是源于业绩中庸,肖志刚在2018年3月1日收到了两纸解聘公告。当天,天弘互联网发布公告,解聘基金经理肖志刚、田俊维,由陈国光、吴明鉴继续管理;天弘云端生活优选也同时发布公告称解聘基金经理肖志刚,由李宁一人继续管理。
  通过观察天弘互联网的重仓股,记者发现,该基金之所以收益不佳,肖志刚对于行业配置的“失误”或首当其冲。2018年一季度,天弘互联网新进了亨通光电和海能达两只通信行业个股。截至6月21日,2018年以来,这两只个股分别下跌了28.38%和57.75%,其中一季度的跌幅分别为6.66%和36.63%。
  而从天弘云端生活优选的重仓股来看,肖志刚增减仓的失误可能是导致该基金收益不佳的主要原因。2017年四季度,天弘云端生活优选就已重仓莱绅通灵,而2018年一季度,莱绅通灵再度被加仓,成为了第一大重仓股。然而2018年以来,莱绅通灵的股价跌幅已经达到25.97%,其中一季度下跌了7.73%。而2017年四季度的重仓股胜宏科技和开山股份在2018年一季度被减仓或清仓,均未出现在2018年一季度重仓股中。但是2018年以来,这两只个股的最高涨幅却分别达到47.05%和38.98%,某种意义上,基金经理或许看走了眼。
  同样与基金业绩不佳脱不了干系,两只基金规模成立迄今也出现了大幅缩水:天弘互联网灵活配置从最初的20.4亿下降到只有9亿,而天弘云端生活优选从最初的10.3亿也下降到只有3.3亿。

权益类团队何人擎旗?


  记者注意到,从肖志刚被解聘以来,这两只基金的回报率仅为-12.24%和-9.15%,继任者的水平还有待考量。
  那放眼整个权益类团队,其他基金经理的收益情况又如何呢?统计数据显示,截至2018年6月21日,天弘基金旗下执掌主动型权益类基金的14名基金经理中,除了肖志刚和钱文成外,其他基金经理在管理主动型权益类基金期间的任职回报率几乎都在10%以下,其中李宁、程程、陈国光、吴明鉴、谷琦彬和沙川等5名基金经理的任职回报率均为负,而曾担任天弘互联网基金经理的田俊维在任职期间的回报率最低,仅为-35.11%。如是看来,钱文成似乎成为权益类团队下一位领军人物的希望最大。
  而根据天天基金网数据,钱文成在天弘精选混合和天弘周期策略担任基金经理期间,任期回报率分别为37.17%和67.44%。以钱文成目前继续担任基金经理的天弘精选混合为例,记者通过观察该基金的重仓股发现,钱文成以价值股为主要投资对象,多数重仓股的股价在当季都出现了上涨,而且2017年以来,每个季度都有涨幅超过30%的重仓股,可见,钱文成目前在选股方面的能力似乎并不弱。
  但2018年以来,天弘精选混合的收益率只有-10.3%,在1742只灵活配置型基金中排在第1401位。究其原因,这可能与钱文成不合时宜地加仓白马蓝筹有关。通过天弘精选混合的持仓情况不难看出,五粮液、中国平安等蓝筹股都在2018年一季度被钱文成大量加仓。但是今年,白马蓝筹大幅回调,天弘精选混合很有可能在这个过程中“受挫”,导致收益下滑。
  除了天弘精选混合之外,钱文成目前管理的主动型权益类基金还有天弘新价值混合,年内的收益率也只有-5.52%。而从历史看,钱文成任职以来取得的最好的名次是2016年759只万得同类基金中的第73名,与肖志刚的巅峰时期相比,还是存在较大的差距。
  在管理团队表现平平的情况下,天弘主动型权益类基金業绩也不容乐观。截至6月21日,2018年以来,天弘旗下14只主动型权益类基金中有11只基金收益率为负,其中天弘互联网灵活配置、天弘云端生活优选、和天弘策略精选(A/C)、天弘精选混合的收益率均在-10%以下,分别为-14.8%、-11.41%、-12.76%、-12.87%和-10.3%。
  不仅是业绩表现缺乏亮点,权益产品规模基本也趋于迷你。Wind数据显示,截至今年一季度,天弘基金旗下14只主动型权益类基金中,规模小于5000万的有7只,分别为天弘策略精选(A/C)、天弘医疗健康(A/C)、天弘量化驱动(A/C)、天弘价值精选等,其中天弘策略精选的规模最小,A类和C类规模总和仅为0.23亿元。

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