【摘 要】
：
本文对Daniel etal(2001)所给出的基于投资者过度自信的定价模型进行了修正。在市场均衡条件下,不对投资组合进行再次市场调整,而是调整期望回报中的风险补偿。风险补偿的调
【机 构】
：
贵州财经学院会计学院,武汉大学经济与管理学院
【基金项目】
：
国家自科基金支助项目“基于投资者过度自信行为分析的资产定价问题研究”(项目编号:70671077);贵州省教育厅自科基金支助项目“投资者非持续理性、信息成本与资本资产定价模型的研究”(项目编号:黔教科20090015)阶段性成果
论文部分内容阅读
本文对Daniel etal(2001)所给出的基于投资者过度自信的定价模型进行了修正。在市场均衡条件下,不对投资组合进行再次市场调整,而是调整期望回报中的风险补偿。风险补偿的调整使得资产的市场定价可表示为,理性风险补偿和因投资过度自信而引起的错误定价两部分;而错误定价又包括,对信号期望收益的高估所导致回报的降低和因风险低估所要求风险补偿的减少。修正后的资产定价模型,不仅与其它研究结论更相一致;而且还意味对于等量的正、负信号,资产定价中前者所引起的增量大于后者所导致的减量。该非对称反应特征恰能有效地解释",牛市"中的异常现象——利好被高估、利空却被轻视。
其他文献
简要论述了互连工艺中铜布线取代铝布线的必然趋势,以及铜布线片化学机械抛光(CMP)后进行清洗的必要性。在集成电路制造的过程中,漏电流的危害已经引起了广泛关注。在CMP过程
"万字吉祥符"在藏语中称为"雍仲",是藏语中对"十"字型横竖线四端按左旋或者右旋两个方向平折呈轮子式样的符号;是青藏高原地区的土著原始崇拜物之一。在佛像上,目前最早出现
目的:探讨PKCδ在丹酚酸B(SalB)抗对乙酰氨基酚(APAP)肝损伤中的作用。方法:通过MTT法、细胞内还原型GSH含量测定、细胞LDH溢出量测定检测SalB抗APAP肝损伤作用。Western Blo
足球比赛节奏是足球比赛的脉搏，一支高水平的足球球队善于控制比赛节奏。通过研究巴西队在联合会杯上的实战发现：巴西足球队善于合理地运用比赛节奏的变化，以取得比赛的主动，最终
张岱小品文在题材上以俗为美,注重节令民俗、人情世相、市井艺人的描写;在艺术上融俗于雅,吸收通俗白话之长,借鉴通俗文艺的一些表现手法。张岱在生活方式上的＂入俗＂,思想意识
基于GIS技术原理,对矿区地质数据、开采数据及土地利用、开采沉陷、遥感影像等空间数据统一处理和一体化管理,开发了开采沉陷预计、沉陷观测数据处理、塌陷地治理补偿业务管理等功能模块,结合GIS空间分析有效地对塌陷区治理和搬迁管理提供技术手段,实现了压煤搬迁的全过程管理应用系统,提高了压煤搬迁塌陷地治理补偿业务的管理与决策水平。
企业标准体系由技术标准、管理标准和工作标准组成 ,对组成各标准的内容进行了说明。通过建立企业标准体系 ,使企业管理系统达到最佳配置 ,从而使企业获得最佳效益
为了更为精准的监控国内从整车到后装市场全产业链的流向数据,为更多后装企业在产品规划及营销决策等方面,提供更为准确的数据参考,从201401期（总第125期）开始,本刊在微信公众
煤矿机电安全管理是煤矿工作中的一项重要工作,在煤炭行业的新形势要求下,更应该加强煤矿的机电安全管理。本文根据门克庆煤矿机电安全管理的现状分析,针对机电管理存在设备
据本刊在2015年走访并对传统音响改装终端店的经营状况进行了调研,发现有很多还不成体系或没有进入连锁体系的单店,无独有偶地面临着营业额或毛利润下滑的危机,而本刊被终端