一方面是“天赋异禀”的资管规模，一方面是投资门槛的降低，银行理财子公司的入局，势必会对资管行业现在格局及整个理财市场造成不小的影响。它，对资管行业有什么影响？其他资管机构该如何自处？
　　带着问题，记者与国务院发展研究中心金融研究所银行研究室副主任、研究员王刚进行了深度交流。

问：您认为银行设立理财子公司的初衷是什么？

　　王刚：资管新规明确指出，银行设立理财子公司旨在实现与母行的风险隔离，这也是监管的要求。
　　具体来说，对中国而言，银行设立理财子公司具有三方面意义。一是我们刚提到的有助于风险隔离。理财业务是表外业务，风险更具有隐蔽性。设立理财子公司，可以建立起有效的风险隔离制度，在理财业务和银行其他主营业务之间牢固筑起防火墙。
　　二是有助于提升理财业务的专业性。理财子公司作为独立的法人机构，具有独立的经营决策权、人财物资源配置权以及专门的考核及激励机制，有助于引入市场化机制，推动理财业务更加专业化运营。
　　三是有助于深化金融体制改革。理财子公司设立后，在适当的时机，可根据业务发展需求，引入包括海外金融机构在内的战略投资者，实施混合所有制改革，使得国有资本、民间资本和海外资本在经营过程中实现优势互补，推动公司治理机制和架构优化。

问：您认为银行理财子公司的设立，对资管行业哪些机构影响较大？

　　王刚：受影响最大的机构是公募基金和私募基金，与其他机构是竞合关系。銀行凭借长期以来的固收投资经验，将与公募基金特别是债券基金、货币基金竞争多一些，一些大行和股份制银行在这方面竞争力比较强。

　　与权益类基金是合作多一些，以股票为主的基金在资本市场上比较熟悉，有优势。《商业银行理财子公司管理办法》虽然给理财子公司在政策上提供了空间，但目前在系统建设及人才激励机制方面，均与公募基金及券商资管等存在差距，需要一个成长过程，不能一蹴而就。
　　而对与私募基金的合作，很多人会考虑它的风险。面对风险，银行理财子公司首先要做出配套的、合适的风险控制，与母行比较来说，银行理财子公司的风控团队应比母行更专业。
　　其次，对投资者的风险承受能力要有清楚的评估。银行理财子公司的客户群体是广泛的，不乏有高风险高收益的高净值客户群体。

问：工行理财子公司的新产品门槛只有1元，势必会吸引到许多理财资金。您认为银行理财子公司的设立，会对互联网金融领域的公司有影响吗？

　　王刚：银行理财子公司可能会对互金平台造成一些冲击，因为银行理财子公司前期也是以推出平衡稳健型的产品为主，所以会吸引到一些低风险偏好的资金。而对于收益率较高的平台，可能并没有什么影响。
　　由于银行理财子公司有渠道优势，后续也会与一些互联网金融、金融科技公司有所合作。