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投资者扎堆已经饱和的产业，并不是因为掌握了技术与管理核心，而是他们在投资过程中获得了地方政府巨额的土地与资金补贴
不久前，国家发改委再次举起了利剑，要对全国范围内的过亿元项目进行清理整顿，凡在产业政策、项目审核、土地审批、环境评价、信贷政策等方面有一项存在问题，就要责令该项目“暂停建设、限期整改，在项目符合有关法律法规和政策规定、履行完相关程序后方可复工建设”。
产能过剩是困扰中国经济的习惯性难题，几乎是每隔几年就要宏观调控一番。政府要依靠行政手段对具体的项目进行逐一评判直接干预。看来，眼下又有一批企业难逃厄运，不是被强令停工就是被无限期推迟建设。
为什么产能总是过剩？
让人不解的是，产能过剩问题年复一年，为什么总是反复发作？难道真的没有彻底解决之道？
要回答这个问题，首先必须要回答为什么会有产能过剩？流行的解释有这么几种：一是无论计划经济还是市场经济，对于未来的需求人们总是在猜，没有人能够准确地预测到若干年以后这个世界上人们到底需要什么，所以走一些弯路在所难免；
二是政府控制了目前需求旺盛供应却相对短缺的行业，比如通讯、燃油、电力、教育、医疗等，导致人们的闲钱不得不投资在早已是充分竞争的有限领域内，究其实质是结构性过剩；
三是投资者坚信产业内仍然有一大批效率低下的企业，新办企业只要通过管理创新，提高效率，就完全有能力生存下来，并进而将原有企业淘汰出局。
然而，上面的几种解释总让人觉得或有偏颇或有遗漏。按第一种说法，产能过剩就会是一种世界各国都普遍存在的现象，是没有办法解决的，然而，为什么有些国家没有反复高烧？按第二种说法，人们是明知即将投资的领域内过度竞争产能过剩，还要争相投入拼个你死我活，似乎也太低估了企业家的智商；
按第三种说法，有一定的道理，但问题的关键是，这些新企业靠的是什么打败原有企业？而问题恰恰就在这里，大量的新企业进入已经饱和的产业，并不是因为掌握了技术与管理核心，而是新投资者在投资的过程中获得了巨额的利益补贴，从而导致其拥有绝对的成本领先优势。这些成本优势又主要来源于土地与资金（当然还有税收与环保等方面），始作俑者便是地方政府与银行。
首先是土地使用成本低廉。但凡企业要到一地落户投资，先找地方政府要优惠政策。地方政府正为招商引资任务焦头烂额，有企业尤其是大型企业来此投资，当然愿意慷慨解囊。然而，政府的财力总是捉襟见肘，手头上最充足的资源只有大把的土地，便宜出售或者免费相送便成为首选之策。据有关媒体披露，在名噪一时的铁本事件中，铁本公司通过协议转让土地的方式（严格地说是行政有偿划拨），节约了18亿元资金（每亩节省了30万元，共6000亩），占总投资的17.3％。
其次是资金使用成本低廉。投资一个项目，从道理上来说，应该是以实收资本为主，银行贷款为辅。然而，从各地普遍的实践来看，银行融资往往是一个项目投入的主要力量。仍以铁本为例，该企业注册资本3个亿，全部投资100个亿，实际向银行融资34个亿。100个亿是否全部会从银行而来，现在因为铁本的关停已无从知晓，但是仅从已经融到了的34个亿与3个亿的注册资本相比，也已经是天上地下的悬殊。以3个亿的投入，去搏100个亿投入的收入，如此的低成本高收益，企业不干反倒是怪事。
土地也好，资金也罢，为什么企业不要付什么成本就能大量地得到它们？这都与现行的产权机制有密切的关系。
土地价格这样低廉甚至可以免费？就是因为我们国家现行的土地制度是国家所有和集体所有，农民在土地征用时，根本没有发言权。地方政府为了招商引资，创造政绩，争先恐后地出台土地优惠政策，实际上利用现行土地产权机制的缺陷，剥夺农民的利益补贴给企业。假如，土地使用权的转让只能按市场规则进行，那么，企业在投资时所支付的土地成本应该比现在高得多。
银行贷款这么容易甚至数额巨大？就是与中国目前的商业银行大都为国有体制息息相关。以我们日常的经验，像铁本此类的新项目要想借贷到超过实收资本十倍多的巨额资金，可能会采用一些不正当的手法。比如，将固定资产评估值做大用以抵押，或者与其他企业串谋空对空担保，或者借流动资金之名行固定资产投资之实等等。局外人对这些的低劣手法都能看得一清二楚，为什么单单从事借贷专业的银行却不知道？因为银行目前仍是国有的，银行要照顾地方政府的利益，还有一些贿赂腐败行为，导致了一笔笔高风险贷款。
为什么当前农业与服务业没有出现产能过剩的现象？就是因为地方政府热衷于工业投资，土地、金融的优惠大都向工业投资倾斜，农业与服务业并没有享受到低成本；另外，为什么西方发达国家没有反复出现严重的产能过剩现象？原因也是因为这些国家土地、金融等产权十分明晰，土地与资金的使用没有免费午餐，任何企业的投资行为都不可能享受到市场均衡价格之外的低成本。
用药之本
地方政府总要政绩，招商引资是快速产生GDP的便捷方法，只要政府还在控制土地一级市场，只要政府还拥有征用农民土地的权力，风声一过，各种名目的廉价土地便会再度奉上，各种趋利的资本也就随之而来；银行总要利润，银行官员总要平衡与地方政府的关系，银行内部也总会有人想方设法谋取个人利益，贷款给这些拥有土地零成本优势企业应该可以达到一举三得的目的，何况这样做还能博得支持地方经济的美名。至于贷款项目是不是已经产业饱和，是不是风险过大，是不是能及时收回，那是后面人考虑的事情。
至此，治理产能过剩的釜底抽薪方法已现，那就是对中国现行的土地、金融产权体制进行进一步的改革，使之产权清晰，土地需要按市场价格买单，资金要有确实的回报才会被投放，那么，这些新办企业的低成本绝对优势就不复存在，投资人只有诉求于技术与管理核心，投资之前肯定会慎之又慎，投资热情大大降低，而投资效率也会大大提高，产能过剩问题解决自然水到渠成，同时推动了产业升级。
作者系江西博能实业集团副总裁
不久前，国家发改委再次举起了利剑，要对全国范围内的过亿元项目进行清理整顿，凡在产业政策、项目审核、土地审批、环境评价、信贷政策等方面有一项存在问题，就要责令该项目“暂停建设、限期整改，在项目符合有关法律法规和政策规定、履行完相关程序后方可复工建设”。
产能过剩是困扰中国经济的习惯性难题，几乎是每隔几年就要宏观调控一番。政府要依靠行政手段对具体的项目进行逐一评判直接干预。看来，眼下又有一批企业难逃厄运，不是被强令停工就是被无限期推迟建设。
为什么产能总是过剩？
让人不解的是，产能过剩问题年复一年，为什么总是反复发作？难道真的没有彻底解决之道？
要回答这个问题，首先必须要回答为什么会有产能过剩？流行的解释有这么几种：一是无论计划经济还是市场经济，对于未来的需求人们总是在猜，没有人能够准确地预测到若干年以后这个世界上人们到底需要什么，所以走一些弯路在所难免；
二是政府控制了目前需求旺盛供应却相对短缺的行业，比如通讯、燃油、电力、教育、医疗等，导致人们的闲钱不得不投资在早已是充分竞争的有限领域内，究其实质是结构性过剩；
三是投资者坚信产业内仍然有一大批效率低下的企业，新办企业只要通过管理创新，提高效率，就完全有能力生存下来，并进而将原有企业淘汰出局。
然而，上面的几种解释总让人觉得或有偏颇或有遗漏。按第一种说法，产能过剩就会是一种世界各国都普遍存在的现象，是没有办法解决的，然而，为什么有些国家没有反复高烧？按第二种说法，人们是明知即将投资的领域内过度竞争产能过剩，还要争相投入拼个你死我活，似乎也太低估了企业家的智商；
按第三种说法，有一定的道理，但问题的关键是，这些新企业靠的是什么打败原有企业？而问题恰恰就在这里，大量的新企业进入已经饱和的产业，并不是因为掌握了技术与管理核心，而是新投资者在投资的过程中获得了巨额的利益补贴，从而导致其拥有绝对的成本领先优势。这些成本优势又主要来源于土地与资金（当然还有税收与环保等方面），始作俑者便是地方政府与银行。
首先是土地使用成本低廉。但凡企业要到一地落户投资，先找地方政府要优惠政策。地方政府正为招商引资任务焦头烂额，有企业尤其是大型企业来此投资，当然愿意慷慨解囊。然而，政府的财力总是捉襟见肘，手头上最充足的资源只有大把的土地，便宜出售或者免费相送便成为首选之策。据有关媒体披露，在名噪一时的铁本事件中，铁本公司通过协议转让土地的方式（严格地说是行政有偿划拨），节约了18亿元资金（每亩节省了30万元，共6000亩），占总投资的17.3％。
其次是资金使用成本低廉。投资一个项目，从道理上来说，应该是以实收资本为主，银行贷款为辅。然而，从各地普遍的实践来看，银行融资往往是一个项目投入的主要力量。仍以铁本为例，该企业注册资本3个亿，全部投资100个亿，实际向银行融资34个亿。100个亿是否全部会从银行而来，现在因为铁本的关停已无从知晓，但是仅从已经融到了的34个亿与3个亿的注册资本相比，也已经是天上地下的悬殊。以3个亿的投入，去搏100个亿投入的收入，如此的低成本高收益，企业不干反倒是怪事。
土地也好，资金也罢，为什么企业不要付什么成本就能大量地得到它们？这都与现行的产权机制有密切的关系。
土地价格这样低廉甚至可以免费？就是因为我们国家现行的土地制度是国家所有和集体所有，农民在土地征用时，根本没有发言权。地方政府为了招商引资，创造政绩，争先恐后地出台土地优惠政策，实际上利用现行土地产权机制的缺陷，剥夺农民的利益补贴给企业。假如，土地使用权的转让只能按市场规则进行，那么，企业在投资时所支付的土地成本应该比现在高得多。
银行贷款这么容易甚至数额巨大？就是与中国目前的商业银行大都为国有体制息息相关。以我们日常的经验，像铁本此类的新项目要想借贷到超过实收资本十倍多的巨额资金，可能会采用一些不正当的手法。比如，将固定资产评估值做大用以抵押，或者与其他企业串谋空对空担保，或者借流动资金之名行固定资产投资之实等等。局外人对这些的低劣手法都能看得一清二楚，为什么单单从事借贷专业的银行却不知道？因为银行目前仍是国有的，银行要照顾地方政府的利益，还有一些贿赂腐败行为，导致了一笔笔高风险贷款。
为什么当前农业与服务业没有出现产能过剩的现象？就是因为地方政府热衷于工业投资，土地、金融的优惠大都向工业投资倾斜，农业与服务业并没有享受到低成本；另外，为什么西方发达国家没有反复出现严重的产能过剩现象？原因也是因为这些国家土地、金融等产权十分明晰，土地与资金的使用没有免费午餐，任何企业的投资行为都不可能享受到市场均衡价格之外的低成本。
用药之本
地方政府总要政绩，招商引资是快速产生GDP的便捷方法，只要政府还在控制土地一级市场，只要政府还拥有征用农民土地的权力，风声一过，各种名目的廉价土地便会再度奉上，各种趋利的资本也就随之而来；银行总要利润，银行官员总要平衡与地方政府的关系，银行内部也总会有人想方设法谋取个人利益，贷款给这些拥有土地零成本优势企业应该可以达到一举三得的目的，何况这样做还能博得支持地方经济的美名。至于贷款项目是不是已经产业饱和，是不是风险过大，是不是能及时收回，那是后面人考虑的事情。
至此，治理产能过剩的釜底抽薪方法已现，那就是对中国现行的土地、金融产权体制进行进一步的改革，使之产权清晰，土地需要按市场价格买单，资金要有确实的回报才会被投放，那么，这些新办企业的低成本绝对优势就不复存在，投资人只有诉求于技术与管理核心，投资之前肯定会慎之又慎，投资热情大大降低，而投资效率也会大大提高，产能过剩问题解决自然水到渠成，同时推动了产业升级。
作者系江西博能实业集团副总裁