玉皇大帝知道2008年奥运会要在中国北京举办了，特派唐僧师徒前去参加奥运会，条件是公平竞争，不许使用法术。
　　这可把孙悟空乐坏了，他决定参加奥运会所有项目的比赛，企图包揽所有金牌，一显当年大闹天宫之风采；猪八戒也不甘示弱，准备参加举重比赛；沙僧报名参加了马拉松比赛；而唐僧也改行做了奥运礼仪宣讲员，并兼任三个徒弟的编外教练。
　　比赛那天，奥运会各大场馆人山人海，热闹非凡，参赛运动员个个跃跃欲试，准备大显身手。
　　110米栏赛场上，中国队的刘翔跨栏速度极快，孙悟空吃惊极了，不过还是奋力追赶。转眼间，孙悟空跨过了一个又一个栏，在第五栏时终于把刘翔甩在了后面。孙悟空心想，哈哈，冠军是我的啦！就在这时，突然“啪”的一声，孙悟空直撞栏上，摔了一个跟头，虽说离终点只有几米了，却乐极生悲，惨败出局。而刘翔却似离弦之箭一般冲向终点，夺走了金牌。孙悟空生气极了，刚想骂人，可转念一想：“不行，现在不正流行‘迎奥运、讲文明、树新风’吗？俺老孙可不能再出口骂人，也得做个文明运动员，树立良好形象。”
　　在随后的乒乓球、跳远、跳高等多项比赛中，孙悟空屡战屡败、屡败屡战。不过他倒也想得开：“友谊第一，比赛第二，重在参与嘛！”最后，经国际奥委会研究决定，一致同意授予孙悟空“最佳参与奖”。
　　猪八戒在举重比赛中表现突出，举起了500公斤，打破了世界纪录，稳获金牌，成了各路记者“围追堵截”的世界体育明星之一。不过，在比赛时，八戒一提起500公斤的杠铃，就一个趔趄差点儿摔倒，他心里一惊：这可怎么办？我八戒可不能在这些凡人面前丢面子。忽然，他灵机一动，使了点儿法术，就轻而易举地将杠铃举过了头顶。
　　沙僧是个老实人，尽管他跑得上气不接下气，但也不肯使用半点法术，最后虽未取得名次，却也赢得了无数“粉丝”的拥戴。
　　奥运会之后，唐僧师徒返回天庭。玉帝让孙悟空说说自己的失败感言。孙悟空说：“今日不同往昔，人类体育事业的发展真是突飞猛进，我可得好好向人类学习啊！”“难得、难得啊！一向争强好胜的孙大圣居然说出了这番谦虚的话！”玉帝夸赞完毕，又对猪八戒说道：“八戒，你还不知错吗？你在赛场竟然使出这等手段，已违背了奥运精神。奥运会追求的是一种公平竞争，岂容你胡来！”说完，便没收了八戒的奥运金牌，罚他去人间打扫卫生。
　　从此以后，八戒再也没有参加奥运会了，而是全权负责奥运举办城市的环保工作。孙悟空和沙僧还在为他们的奥运冠军梦努力拼搏着，唐僧也在继续他的奥运精神宣传之旅……（指导老师 汪后强）