【摘 要】
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本文从当前的金融危机出发,考虑金融危机的起点——信用衍生品的定价原理。定价的关键在于怎样模拟违约过程的分布和违约资产损失的分布,以及两者之间的联合分布。对于违约过
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本文从当前的金融危机出发,考虑金融危机的起点——信用衍生品的定价原理。定价的关键在于怎样模拟违约过程的分布和违约资产损失的分布,以及两者之间的联合分布。对于违约过程的分布,本文采用的Laplace转换方法。本文只考虑最一般的情形,没有考虑违约资产损失的分布问题。本文指出,关于联合分布的设定不当,可能导致信用衍生品的错误定价,这是此次金融危机产生的原因之一。基于此,本文指出进一步的研究方向在于恰当地设定联合分布后的定价,以及在此基础上的合理的监管方法。
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