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美国次贷危机冲击波爆发，将美国金融业拖至崩溃边缘，先是房利美和房贷美，随后是雷曼兄弟、美林银行的破产和被收购，以及AIG等国际大型金融机构不得不依靠政府支持来维持。用格林斯潘的话来说就是，美国遇到了“百年一遇的金融危机”。会计在这场金融风暴中到底扮演了什么样的角色呢？本刊邀请我国著名会计学家戴德明教授为您解答。
专家简介：
我们如何理解“公允”，如果说公允价值是指交易双方都认可的价格，从这个意义上讲，它是公允的，如果把公允定位于是不是反映了内在价值，这就可能会是不公允的。很多人认为，最好计量属性回归到真实的价值，现在所谓的公允价值实际只是一个价格，而不是严格意义上的价值。公允价值如果指的是资产、负债的内在价值，那就比较容易被大家接受，但内在价值难以确定，活跃市场的交易价格还有较强的客观性，虽然它不是真实交易，公允价值只是一种假想的交易，假想的交易如果有活跃的交易市场，还算是比较客观的。现在试图用内在价值作为公允价值，如果完全交给企业自己评估，那就太过主观，所以提出了由独立的第三方来评估，独立第三方评估肯定可信度要高一些，也许会是以后的一个发展方向，可能造就一个新的行业。
多年以前，在强化采用公允价值计量以后，理论界和实务界提出了服务于对外财务报告的广义的资产评估，它主要是指在要求按公允价值计量的情况下，公允价值分不同的层级，如果有活跃市场的交易价格，就选择这种交易价格；如果只有类似的资产或负债有活跃市场，则比照类似资产或负债的市场价格计量；如果类似的也没有，则要采用估价模型。在第三种情况下，独立的第三方就能够起到很重要的作用。前几年已经开始重视的这一观点，不再仅仅是资产重组、企业并购、改制等服务于重要的交易事项的资产评估，而是关注如何服务于对外财务报告，帮助确定资产负债表日资产和负债的公允价值。现在国际上的提议，是将评估的范围进一步扩大了，包括存在活跃市场交易价格的项目，也不再盲目地依赖于活跃市场的交易价格，而是整体上都交予独立的第三方来估值。从理论上讲，这是一种不错的思路，但要付诸实施的话，必须具备一些条件，很显然，评估师的资质、能力水平、行业的监管等一系列的配套措施都需要非常到位，才能起到作用。这恐怕需要较长时间的准备，短时间内做不到，至少是做不好的。如果配套措施不到位，无非是企业花钱请评估事务所评估，实质上还是企业管理当局在估值，这又带来一个弊端，明显增加了一项很大的成本，从整个社会经济来讲，这个成本将是非常巨大的。所以这里我们也要考虑成本效益，这样做是不是合算，究竟会对会计信息质量的改进有多大的帮助。成本可能是显性的，效益是隐性的，成本是巨大的，带来的好处可能是很小的。一个国家或地区采用“第三方估值”，一定要看实施条件是否成熟，而且效益成本的分析是必需的。资产评估行业的自律，评估师的职业道德、执业水平，监管措施等等，一定要求非常到位，否则企业对外提供的财务报告将会变得面目全非，可能比现在基于活跃市场交易价格的计量结果更不可信。
《财会学习》：我国的监管部门与投资者，在运用会计理论与方法评估风险、控制风险以及认识披露的会计信息方面，您有什么好的建议？
戴德明：目前在我国，按公允价值计量的项目相对来说还是比较少，有相当部分项目只能说是与公允价值计量有关，比如说资产减值是与公允价值有关系的，但并不是完全意义上的公允价值计量。随着市场的发展，严格按照公允价值计量，特别是公允价值变动损益计入当期损益的项目会逐渐增多，因此，作为财务报表使用者，在阅读财务报告中按活跃市场交易价格确认的公允价值计量所披露的会计信息时，需要结合当时的市场状况，关注当前资产、负债及权益项目的市场状况，比如采用公允价值模式计量的投资性房地产，就需要结合当地同时期的房地产市场状况。作为具有一定财务基础的报表使用者，阅读财务报告时还需要作一定的财务分析，不能简单地将报表数据搬过来直接使用，用于决策必须要有进一步加工处理、分析的过程。对于拥有大量专业人士的机构投资者，做到这点并不困难，但对于自然人投资者难度就相对较大，目前散户真正依据公司对外的财务报告来做决策的很少，对按历史成本计价或者按公允价值计价，都是仅仅关注企业是否盈利。我建议他们阅读财务报告时，可以关注一下利润表的结构、当期利润的影响因素等，特别是计入当期损益的公允价值变动损益，结合市场情况分析这部分会计信息是如何生成的。比如证券市场处于牛市或者存在泡沫的情况下，按活跃市场的交易价格计价可能就高估了价值，我们不妨将公允价值变动损益扣除一部分比例再分析，挤掉一定水分后再做投资评价，以降低、规避风险；反之在市场比较低迷的时候，可以在企业的实际经营状况的基础上，作相反方向的适当调整。作为监管部门，同时需要密切关注经济环境，监管措施也应该结合市场总体状况作及时合理的调整，以便更有利发挥其在控制市场风险上的作用。
链接：
金融危机大事记
2007年
4月2日，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪房贷公司申请破产保护。——次贷抵押信贷风险乍现；
8月9日，法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金交易；欧洲中央银行宣布向相关银行提供948亿欧元资金。——次贷危机波及其他西方市场；
10月30日，全球最大券商美林证券公司首席执行官斯坦
专家简介：
我们如何理解“公允”，如果说公允价值是指交易双方都认可的价格，从这个意义上讲，它是公允的，如果把公允定位于是不是反映了内在价值，这就可能会是不公允的。很多人认为，最好计量属性回归到真实的价值，现在所谓的公允价值实际只是一个价格，而不是严格意义上的价值。公允价值如果指的是资产、负债的内在价值，那就比较容易被大家接受，但内在价值难以确定，活跃市场的交易价格还有较强的客观性，虽然它不是真实交易，公允价值只是一种假想的交易，假想的交易如果有活跃的交易市场，还算是比较客观的。现在试图用内在价值作为公允价值，如果完全交给企业自己评估，那就太过主观，所以提出了由独立的第三方来评估，独立第三方评估肯定可信度要高一些，也许会是以后的一个发展方向，可能造就一个新的行业。
多年以前，在强化采用公允价值计量以后，理论界和实务界提出了服务于对外财务报告的广义的资产评估，它主要是指在要求按公允价值计量的情况下，公允价值分不同的层级，如果有活跃市场的交易价格，就选择这种交易价格；如果只有类似的资产或负债有活跃市场，则比照类似资产或负债的市场价格计量；如果类似的也没有，则要采用估价模型。在第三种情况下，独立的第三方就能够起到很重要的作用。前几年已经开始重视的这一观点，不再仅仅是资产重组、企业并购、改制等服务于重要的交易事项的资产评估，而是关注如何服务于对外财务报告，帮助确定资产负债表日资产和负债的公允价值。现在国际上的提议，是将评估的范围进一步扩大了，包括存在活跃市场交易价格的项目，也不再盲目地依赖于活跃市场的交易价格，而是整体上都交予独立的第三方来估值。从理论上讲，这是一种不错的思路，但要付诸实施的话，必须具备一些条件，很显然，评估师的资质、能力水平、行业的监管等一系列的配套措施都需要非常到位，才能起到作用。这恐怕需要较长时间的准备，短时间内做不到，至少是做不好的。如果配套措施不到位，无非是企业花钱请评估事务所评估，实质上还是企业管理当局在估值，这又带来一个弊端，明显增加了一项很大的成本，从整个社会经济来讲，这个成本将是非常巨大的。所以这里我们也要考虑成本效益，这样做是不是合算，究竟会对会计信息质量的改进有多大的帮助。成本可能是显性的，效益是隐性的，成本是巨大的，带来的好处可能是很小的。一个国家或地区采用“第三方估值”，一定要看实施条件是否成熟，而且效益成本的分析是必需的。资产评估行业的自律，评估师的职业道德、执业水平，监管措施等等，一定要求非常到位，否则企业对外提供的财务报告将会变得面目全非，可能比现在基于活跃市场交易价格的计量结果更不可信。
《财会学习》：我国的监管部门与投资者，在运用会计理论与方法评估风险、控制风险以及认识披露的会计信息方面，您有什么好的建议？
戴德明：目前在我国，按公允价值计量的项目相对来说还是比较少，有相当部分项目只能说是与公允价值计量有关，比如说资产减值是与公允价值有关系的，但并不是完全意义上的公允价值计量。随着市场的发展，严格按照公允价值计量，特别是公允价值变动损益计入当期损益的项目会逐渐增多，因此，作为财务报表使用者，在阅读财务报告中按活跃市场交易价格确认的公允价值计量所披露的会计信息时，需要结合当时的市场状况，关注当前资产、负债及权益项目的市场状况，比如采用公允价值模式计量的投资性房地产，就需要结合当地同时期的房地产市场状况。作为具有一定财务基础的报表使用者，阅读财务报告时还需要作一定的财务分析，不能简单地将报表数据搬过来直接使用，用于决策必须要有进一步加工处理、分析的过程。对于拥有大量专业人士的机构投资者，做到这点并不困难，但对于自然人投资者难度就相对较大，目前散户真正依据公司对外的财务报告来做决策的很少，对按历史成本计价或者按公允价值计价，都是仅仅关注企业是否盈利。我建议他们阅读财务报告时，可以关注一下利润表的结构、当期利润的影响因素等，特别是计入当期损益的公允价值变动损益，结合市场情况分析这部分会计信息是如何生成的。比如证券市场处于牛市或者存在泡沫的情况下，按活跃市场的交易价格计价可能就高估了价值，我们不妨将公允价值变动损益扣除一部分比例再分析，挤掉一定水分后再做投资评价，以降低、规避风险；反之在市场比较低迷的时候，可以在企业的实际经营状况的基础上，作相反方向的适当调整。作为监管部门，同时需要密切关注经济环境，监管措施也应该结合市场总体状况作及时合理的调整，以便更有利发挥其在控制市场风险上的作用。
链接：
金融危机大事记
2007年
4月2日，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪房贷公司申请破产保护。——次贷抵押信贷风险乍现；
8月9日，法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金交易；欧洲中央银行宣布向相关银行提供948亿欧元资金。——次贷危机波及其他西方市场；
10月30日，全球最大券商美林证券公司首席执行官斯坦